O AUD sob pressão em meio a sinais mistos—Apostas em aumento da subida da taxa do RBA crescem apesar da incerteza da inflação

O Dólar Australiano caiu por seis sessões consecutivas de negociação contra o Dólar Americano na quinta-feira, sinalizando um momentum de baixa sustentado no par de moedas. Enquanto o panorama das expectativas de inflação na Austrália continua a evoluir, com pesquisas de consumidores indicando uma leitura de 4,7% em dezembro—aumentando em relação aos 4,5% de novembro—investidores permanecem divididos sobre se esses dados irão acelerar a ação do banco central nos próximos meses.

Sinais Hawkish do RBA Entram em Conflito com a Incerteza Econômica Persistente

A postura de política recente do Reserve Bank of Australia (RBA) tem provocado uma renovada especulação entre as principais instituições financeiras sobre aumentos de taxa mais cedo do que o esperado. Tanto o Commonwealth Bank of Australia quanto o National Australia Bank ajustaram suas previsões, agora considerando a possibilidade de aperto já em fevereiro. Os mercados de swap atualmente atribuem uma probabilidade de 28% a um aumento de taxa em fevereiro, com expectativas para março atingindo aproximadamente 41% e agosto quase totalmente precificados.

Essa mudança reflete o reconhecimento crescente de que o problema da inflação na Austrália decorre parcialmente de restrições na oferta em um mercado de trabalho apertado. A postura hawkish do banco central na reunião de dezembro de 2024 reforçou essa narrativa, embora indicadores econômicos mais amplos apresentem um quadro mais nuançado. Para os traders que gerenciam exposição ao AUD—seja convertendo 500 dólares australianos em libras ou avaliando posições institucionais maiores—esses sinais divergentes criam tanto oportunidades quanto riscos.

O cenário de emprego na Austrália acrescentou outra camada de complexidade em novembro, com a taxa de desemprego permanecendo estável em 4,3%, ligeiramente melhor do que a previsão de 4,4%. No entanto, as mudanças no emprego revelaram fraqueza, com uma queda de 21.300 empregos em novembro em comparação com o aumento revisado de 41.100 empregos em outubro. Essa volatilidade no emprego reforça o desafio mais amplo: a inflação permanece resistente, apesar do arrefecimento gradual na demanda por trabalho.

Dólar Americano Fortalece à Medida que as Expectativas de Corte de Juros pelo Fed Diminuem

Enquanto isso, o Dólar Americano encontrou estabilidade perto do nível de 98,40 no Índice do Dólar (DXY), beneficiando-se do enfraquecimento das expectativas de cortes adicionais de juros pelo Federal Reserve. O relatório de empregos de dezembro apresentou um quadro misto—os empregos não agrícolas aumentaram em 64.000 vagas, um pouco acima do consenso, mas as revisões do mês anterior foram substancialmente para baixo, e a taxa de desemprego subiu para 4,6%, atingindo o nível mais alto desde 2021.

O presidente do Federal Reserve de Atlanta, Raphael Bostic, indicou recentemente que as condições monetárias atuais podem permanecer apropriadas por mais tempo do que o esperado. Sua declaração destacou que as empresas continuam resistindo à compressão de margens por meio de aumentos de preços, com “múltiplas pesquisas” apontando para custos de insumos elevados. Ele alertou contra uma normalização prematura da política, observando que “pressões de preços vão além dos impactos tarifários” e sugeriu que o crescimento do PIB em 2026 possa se estabilizar em torno de 2,5%.

Os dirigentes do Fed atualmente têm visões divergentes sobre a política de taxas em 2026. As projeções medianas sugerem apenas uma redução de taxa no próximo ano, enquanto alguns formuladores de políticas esperam nenhuma redução. Os traders, no entanto, precificaram aproximadamente duas reduções, criando uma lacuna entre a orientação oficial e as expectativas do mercado. A ferramenta CME FedWatch agora indica uma probabilidade de 74,4% de que o Federal Reserve mantenha as taxas inalteradas na reunião de janeiro, em comparação com cerca de 70% uma semana antes.

Sinais de Crescimento na Ásia-Pacífico Enfraquecem em Meio a Preocupações com Deflação na China

Os dados econômicos chineses divulgados nesta semana levantaram novas questões sobre o impulso de crescimento regional. As vendas no varejo subiram apenas 1,3% ano a ano em novembro, significativamente abaixo da expectativa de 2,9% e igualando o dado revisado de outubro. A produção industrial cresceu 4,8% ao ano, ficando aquém da previsão de 5,0% e do dado anterior de 4,9%. O investimento em ativos fixos continuou deteriorando-se em -2,6% no acumulado do ano, em comparação com a expectativa de -2,3% e piorando em relação ao desempenho de -1,7% de outubro.

Os setores de manufatura e serviços na Austrália refletiram a trajetória mista da região. O PMI de manufatura do S&P Global subiu para 52,2 em dezembro, de 51,6 em novembro, mas o PMI de serviços recuou para 51,0 de 52,8 anterior. O PMI Composto comprimiu-se para 51,1 de 52,6, sugerindo uma fragilidade de expansão modesta na economia australiana.

Análise Técnica: Níveis-Chave Definem a Direção de Curto Prazo

No gráfico diário, o AUD/USD quebrou abaixo do nível de confluência de 0,6600, caindo abaixo da média móvel exponencial de nove dias e enfraquecendo sua posição em relação a um canal de tendência ascendente. Essa reposição sinaliza um compromisso de alta reduzido no curto prazo.

Os alvos de baixa agora ganham foco: o nível psicológico de 0,6500 apresenta suporte inicial, com o piso de seis meses em 0,6414 (estabelecido em 21 de agosto) oferecendo uma âncora mais sólida. Acima, a EMA de nove dias em 0,6619 precisaria ser recuperada para estabilizar o momentum. Uma quebra acima dessa média poderia permitir que o par teste a máxima de três meses de 0,6685, seguida por 0,6707—o nível mais forte desde outubro de 2024. Avanços adicionais desafiariam o limite superior do canal ascendente próximo de 0,6760.

Visão Geral do Desempenho da Moeda

O Dólar Australiano registrou o desempenho mais fraco do dia em relação ao Yen Japonês, enquanto apresentou quedas contra a maioria das principais moedas. A moeda mostrou particular fraqueza frente ao Dólar Neozelandês, com o cruzamento enfraquecendo 0,12%. Contra o euro, libra esterlina e moedas de commodities, a unidade australiana permaneceu sob pressão, reforçando a demanda ampla por ativos de refúgio seguro e reservas tradicionais neste momento.