Bitcoin e Ethereum caem ambos, as ações dos EUA apresentam volatilidade acentuada — Perspectiva de redução de taxas do Federal Reserve incerta

11月21日Criptomoeda mercado sob pressão, o Bitcoin caiu 5.41% em 24 horas para US$86,527, o Ethereum caiu ainda mais, com uma queda de 6.37% para US$2,830. Ao mesmo tempo, os três principais índices do mercado de ações dos EUA também passaram por uma volatilidade intensa, encerrando em queda geral. Por trás desta tendência de queda, há tanto o impacto de dados macroeconômicos quanto reflexos das dúvidas dos investidores sobre as perspectivas da política monetária do Federal Reserve.

Mercado de Criptomoedas sob pressão, preferência por risco dos investidores diminui

A queda simultânea do Bitcoin e do Ethereum reflete diretamente o enfraquecimento geral dos ativos de risco globais. Com o cenário de incerteza sobre o corte de juros do Federal Reserve, os investidores estão reduzindo suas alocações em ativos de risco, migrando para ativos relativamente mais seguros. Isso também alerta os investidores para questões de risco relacionadas a produtos como ETF que podem sair do mercado — em momentos de maior volatilidade, a liquidez e segurança dos produtos financeiros tendem a se tornar o foco.

Mercado de ações dos EUA sobe e depois cai, o Nasdaq cai mais de 2%

Na quinta-feira (20 de novembro), o mercado de ações dos EUA passou por uma grande volatilidade. Beneficiados pelos sólidos resultados do terceiro trimestre da Nvidia e pelos dados de emprego não agrícola de setembro, que superaram as expectativas, os mercados subiram inicialmente, com o Nasdaq avançando mais de 2,5%. No entanto, as preocupações dos investidores com avaliações excessivamente altas prevaleceram, levando a uma queda generalizada. Ao final, o Dow caiu 0.84%, o S&P 500 caiu 1.56% e o Nasdaq caiu 2.15%, fechando em 22,078 pontos. O índice China Golden Dragon caiu ainda mais, com uma queda de 3.26%.

Em comparação, as ações europeias tiveram desempenho relativamente estável, com o DAX subindo 0.5%, o CAC 0.34% e o FTSE 0.21%.

Dados de emprego não agrícola superam expectativas, mas taxa de desemprego sobe para nível de 4 anos

Os EUA criaram 119 mil empregos não agrícolas em setembro, muito acima da expectativa de 50 mil. No entanto, a taxa de desemprego subiu de 4.3% em agosto para 4.4%, atingindo o nível mais alto em 4 anos. Esses dados indicam que, apesar do ritmo de criação de empregos estar acelerando, o mercado de trabalho como um todo ainda apresenta sinais de fraqueza.

Economistas apontam que, atualmente, o crescimento mensal de apenas 30 a 50 mil empregos seria suficiente para atender ao crescimento da força de trabalho em idade de trabalhar, muito abaixo do nível de aproximadamente 150 mil necessário em 2024. A popularização da inteligência artificial está corroendo a demanda por força de trabalho, especialmente para posições de entrada e recém-formados, formando o fenômeno de uma “crescimento econômico sem emprego”.

Probabilidade de corte de juros do Federal Reserve em dezembro cai abaixo de 40%

Este relatório de emprego não agrícola é a última grande referência de emprego antes da reunião de política do Federal Reserve em dezembro, mas dificilmente mudará as divergências internas do FED. O mercado já aposta que a probabilidade de corte de juros em dezembro caiu de níveis mais altos para menos de 40%. A taxa de rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos caiu 5 pontos base, para cerca de 4.08%, refletindo o ressurgimento das preocupações com uma recessão econômica.

A presidente do Federal Reserve, Lisa Cook, afirmou que os mercados de ações, títulos corporativos, imóveis e empréstimos alavancados estão em níveis históricos elevados, o que pode indicar uma forte correção nos valuations.

Divergências internas no Federal Reserve se intensificam

Recentemente, altos dirigentes do Federal Reserve fizeram declarações contraditórias sobre as perspectivas de corte de juros. O presidente do Federal Reserve de Chicago, Charles Goolsbee, afirmou que, embora os fundamentos econômicos dos EUA sejam sólidos, ele está preocupado com um corte de juros muito rápido, acreditando que os dados de inflação ainda serão difíceis de reduzir significativamente nos próximos meses.

A presidente do Federal Reserve de Cleveland, Loretta Mester, alertou que, se o FED reduzir as taxas para apoiar o mercado de trabalho, isso pode prolongar o período de alta inflação e aumentar os riscos à estabilidade financeira. Ela enfatizou que o FED precisa equilibrar suas responsabilidades de manter os preços estáveis e promover o pleno emprego.

Fundos de hedge podem enfrentar vendas em cadeia

Goldman Sachs, em comunicado aos clientes, indicou que, após o S&P 500 cair abaixo de 6.725 pontos, fundos de hedge que seguem tendências podem vender quase US$400 bilhões em ações na próxima semana. Esses fundos interpretam esse nível como um sinal de venda ou de aumento de apostas vendidas. Se os preços continuarem a cair, fundos de hedge sistemáticos podem vender até cerca de US$650 bilhões em ações.

Dados do Goldman Sachs mostram que esses fundos de hedge estavam comprados em ações globais no valor de aproximadamente US$150 bilhões antes da queda. A última vez que os preços caíram abaixo desses níveis críticos foi em outubro.

Visão geral do mercado

Criptomoedas: Bitcoin a US$86,527 (queda de 5.41% em 24h), Ethereum a US$2,830 (queda de 6.37% em 24h)

Mercado de commodities: Ouro levemente caindo 0.02% para US$4,076 por onça; WTI petróleo caindo 1.09% para US$58.7 por barril

Mercado cambial: Dólar index subindo 0.1% para 100.2; Dólar/iene subindo 0.19%; Euro/dólar caindo 0.09%

Futuros de Hong Kong: Futuros do índice Hang Seng encerram a noite em 25,460 pontos, 376 pontos abaixo do fechamento de ontem; futuros do índice Hang Seng China em 9,012 pontos

Notícias corporativas

Gap cresceu 5% nas vendas mesmas lojas no terceiro trimestre, o melhor desempenho desde a temporada de festas de 2017, superando a expectativa de Wall Street de 3.1%. A empresa se beneficiou de uma parceria com o girl group “Katseye”, e suas ações subiram mais de 4% após o fechamento. A margem operacional anual deve ficar em torno de 7.2%, acima do esperado anteriormente.

Google lançou a ferramenta de edição de imagens Nano Banana Pro, baseada no modelo de IA Gemini 3 Pro, que pode gerar gráficos informativos combinando buscas e até 14 imagens. A ferramenta será disponibilizada gratuitamente através do aplicativo Gemini global, com usuários assinantes tendo limites de uso mais altos.

SoftBank planeja investir até US$30 bilhões na modernização de uma fábrica de veículos elétricos em Ohio, para produzir equipamentos de data center da OpenAI. A SoftBank é um dos maiores investidores na OpenAI.

Perspectivas futuras

O mercado atual está em uma encruzilhada de múltiplas incertezas — perspectivas de política do Federal Reserve incertas, cenário inflacionário complexo, riscos de avaliação de empresas em alta. Isso não só afeta a volatilidade do mercado de ações, mas também impacta diretamente o desempenho de ativos de risco como as Criptomoedas. Os investidores devem acompanhar de perto as movimentações na reunião de dezembro do Federal Reserve, além de ficarem atentos aos riscos de vendas em cadeia provocadas por fundos de hedge.