O dólar australiano poderá subir novamente em 2026? Divergências do banco central, riscos de cisne negro

2025年 AUD/USD(澳元兑美元累计上涨7%，2026年还有没有戏？关键要看三道坎。

央行政策正在分化，这对澳币是利好

澳洲央行和联准会的货币政策走向将直接影响澳币汇率。随着澳洲通胀升温，央行降息周期已经结束，市场对2026年的升息预期开始浮现。

目前机构观点不一致：西太平洋银行认为澳洲央行将按兵不动；澳洲联邦银行预计升息1次；澳洲国民银行和花旗则更鹰派，预测将在2月和5月各升息一次。

联准会这边，市场主流预期2026年还有2次降息，但摩根大通更保守，仅预计1次降息。

综合来看，澳洲央行趋于坚挺而联准会趋于宽松，这种政策分化对澳币汇率形成支撑。

经济基本面还能撑得住吗？

2025年澳洲经济展现韧性，GDP增长超前年表现，失业率基本稳定。经济合作暨发展组织)OECD(预计2026年GDP增长将达2.3%，高于2025年水平，主要受家庭可支配收入恢复带动。

但这里有个隐忧：澳洲经济高度依赖大宗商品出口，中国是第一大贸易伙伴。万一中国经济增速超预期下滑，澳洲出口承压，澳币汇率将难以独善其身。

地缘政治黑天鹅，可能打乱整盘棋

澳币是典型的「风险货币」，当全球风险偏好升温时获益，但避险情绪一旦升温就容易被抛售。

2026年需要防范两大风险：一是美国贸易战再起，二是中东冲突升级。一旦这些黑天鹅事件落地，风险偏好就会下滑，澳币/美元走势将面临压力。

机构预测给出什么目标位？

尽管风险犹存，多家机构对2026年澳币仍看多。摩根大通预计澳元兑美元第一季达0.67，年末升至0.68。德意志银行更乐观，预测第二季达0.69，年末有望冲至0.71。澳洲国民银行则预期第二季升至0.71，第三季进一步升至0.72。

这些预测基于澳洲经济增长强劲、央行利率政策支撑和利差优势扩大的判断。不过，贸易战、中国经济失速或中东局势升温等变量，都可能打破这个乐观预期。