A mudança de política do Federal Reserve está iminente, o relatório de empregos não agrícolas de setembro será um divisor de águas para a tendência do dólar

A Administração de Estatísticas do Trabalho dos Estados Unidos está agendada para divulgar na quinta-feira, às 13h30, no horário de Pequim, os dados atrasados do emprego não agrícola de setembro. Esta divulgação será uma referência crucial para determinar a direção da política do Federal Reserve em dezembro.

Expectativa geral do mercado é de recuperação mensal do emprego, mas ritmo ainda fraco

Os economistas preveem que o emprego não agrícola de setembro aumentará em 50.000 postos, uma melhora significativa em relação aos apenas 22.000 de agosto. A taxa de desemprego deve permanecer em 4,3%, e a taxa de crescimento salarial médio anual deve manter-se em 3,7%, igual a agosto.

Analistas do TD Securities têm uma previsão mais otimista, acreditando que o crescimento do emprego de setembro pode rebater para 100.000, com 125.000 novos empregos no setor privado, enquanto o emprego governamental pode diminuir em 25.000. A instituição também espera que a variação mensal do salário médio recue para 0,2% (3,6% ao ano), mantendo a taxa de desemprego em 4,3%.

Indicador de manufatura ISM fraco aumenta preocupações do mercado, dados macroeconômicos apontam resfriamento da economia

Recentes dados econômicos fracos já alertam o mercado. O índice de gerentes de compras do setor manufatureiro ISM caiu para 48,7 em outubro, abaixo da expectativa de 49,5, indicando que a contração na atividade manufatureira persiste. Em contraste, o PMI do setor de serviços do ISM subiu inesperadamente para 52,4, com aumento considerável em novos pedidos, mas isso não consegue esconder as dificuldades do setor de manufatura.

Mais preocupante ainda, o relatório de mudanças no emprego da ADP, uma empresa de processamento automático de dados, mostrou que o setor privado dos EUA criou apenas 42.000 empregos em outubro, superando modestamente a previsão de 25.000. Ao mesmo tempo, os dados da Challenger, Gray & Christmas, uma empresa de terceirização de execução, indicaram que os anúncios de demissões pelas empresas aumentaram 183,1% em relação ao mês anterior, atingindo o pior recorde em mais de 20 anos para outubro.

Expectativa de corte de juros do Fed se inverte rapidamente, sentimento do mercado oscila

Recentes comentários cautelosos de membros do Fed e os dados de emprego fracos prejudicaram as expectativas de uma política mais acomodatícia. As atas da reunião de política monetária de outubro alertaram que reduzir os custos de empréstimo pode enfraquecer os esforços de combate à inflação, e os formuladores de políticas estão divididos sobre o risco.

Segundo a ferramenta FedWatch do CME Group, a probabilidade de o Federal Reserve cortar a taxa de juros em 25 pontos-base em dezembro caiu de 50% antes do evento, para 65% uma semana atrás, para apenas 33%. Essa mudança reflete o sentimento pessimista do mercado quanto a ajustes adicionais na política do Fed.

Economistas do Wells Fargo apontam que, embora os dados de setembro estejam um pouco atrasados, eles podem ser o último relatório completo de emprego que o Fed terá antes da reunião de dezembro, o que torna o mercado especialmente atento a esses dados.

Dados de emprego não agrícola determinarão o curto prazo do USD e do EUR/USD

O dólar recentemente se recuperou frente às principais moedas, mas a continuidade do momentum depende da qualidade dos dados de emprego.

Se o aumento do emprego não agrícola de setembro ficar abaixo de 50.000 e a taxa de desemprego subir inesperadamente, isso confirmará a fraqueza do mercado de trabalho dos EUA, reforçando as apostas de corte de juros em dezembro. Nesse cenário, o dólar enfrentará forte pressão de venda, e o EUR/USD poderá ultrapassar a barreira de 1.1600, recuperando-se para 1.1700.

Por outro lado, se os dados mostrarem crescimento significativo do emprego e a taxa de desemprego se mantiver ou cair abaixo de 4,3%, as expectativas de corte de juros em dezembro serão desmentidas, fortalecendo o dólar. O EUR/USD pode continuar a tendência de queda, atingindo abaixo de 1.1400, e as apostas de corte de juros em dezembro serão completamente frustradas.

Técnico: pares de moedas euro-dólar em teste de suporte crítico

Dhwani Mehta, analista chefe do FXStreet na sessão asiática, acredita que o EUR/USD quebrou na quarta-feira a média móvel simples de 21 dias(SMA) em 1.1574, e o índice de força relativa(RSI) no gráfico diário permanece abaixo da linha central, indicando aumento do momentum de queda.

Se a queda continuar, o suporte inicial será o ponto mais baixo de 5 de novembro em 1.1469. A quebra dessa linha levará a uma resistência na média móvel de 200 dias em 1.1395, enquanto o número psicológico de 1.1350 será a última linha de defesa dos compradores.

Por outro lado, qualquer recuperação deve ser confirmada acima da média móvel de 21 dias(1.1574), com o próximo objetivo de alta na interseção das médias móveis de 50 e 100 dias em torno de 1.1650. Uma nova alta testará a barreira de números inteiros em 1.1700.

O mercado está atualmente em um período de alta sensibilidade, e o relatório de emprego não agrícola de setembro será um ponto de inflexão importante para as expectativas do dólar e da política do Fed até o final do ano.