Análise do preço do ouro: tendências de alta com expectativas de redução das taxas de juro | 13 de novembro de 2025

Os níveis técnicos atuais do ouro

O ouro está atualmente a mover-se perto de 4.209 dólares por onça, registando um aumento significativo nas últimas semanas. De acordo com os dados técnicos, o nível de 4.046 dólares constitui um suporte importante, tendo passado de uma resistência anterior, enquanto os 4.380 dólares permanecem como uma resistência principal que pode determinar a direção do próximo movimento.

O índice de força relativa (RSI) apresenta uma leitura de cerca de 73 pontos, indicando uma sobrecompra que pode resultar numa realização de lucros limitada a curto prazo. No entanto, espera-se que a tendência de alta continue enquanto o preço permanecer acima da zona de suporte de 4.040 - 4.060 dólares.

O contexto económico mais amplo

Nas últimas semanas, os mercados financeiros globais passaram por um período de turbulência devido ao encerramento do governo dos EUA, que durou seis semanas, levando à suspensão da divulgação de dados económicos cruciais, especialmente relatórios de inflação e emprego.

Este vazio informacional gerou incerteza entre os operadores, mas Trump assinou a legislação necessária para reabrir o governo na quarta-feira passada. No entanto, a retomada do funcionamento do governo não significa uma recuperação imediata da atividade económica aos níveis anteriores, pois a paralisação deixou efeitos na confiança do consumidor e atrasos em projetos de infraestruturas.

As apostas na flexibilização monetária

As expectativas do mercado apontam para uma possível redução de 25 pontos base na taxa de juro pelo Federal Reserve na reunião de dezembro. Esta previsão baseia-se na desaceleração do mercado de trabalho e na diminuição do gasto do consumidor, impulsionando uma orientação mais acomodatícia na política monetária.

Qualquer redução na taxa de juro normalmente pressiona o valor do dólar e reforça ativos não remuneratórios, como o ouro, explicando a procura crescente pelo metal amarelo como refúgio seguro em tempos de incerteza.

O papel dos bancos centrais como apoiantes essenciais

Os bancos centrais globais, especialmente a China, Índia e Turquia, estão por trás de uma grande parte da procura atual por ouro. Estas instituições procuram diversificar as suas reservas e reduzir a dependência do dólar americano, face às crescentes preocupações geopolíticas.

Esta compra sistemática por parte dos bancos centrais fornece uma base de suporte forte e estável para o mercado, afastando-se das oscilações de curto prazo, o que dá ao movimento de alta um impulso de longo prazo.

Desempenho anual e previsões futuras

O ouro registou um aumento de cerca de 60% desde o início do ano, estando em caminho de alcançar o melhor desempenho anual desde 1979. Este aumento resulta de uma combinação de fatores: desaceleração do crescimento global, perda de confiança nas moedas fiduciárias, aumento das tensões geopolíticas, além de uma mudança para políticas monetárias mais acomodatícias.

Analistas falam em objetivos potenciais para o ouro que podem chegar a 5.000 dólares por onça até 2026, desde que o dólar continue fraco e as compras dos bancos centrais persistam.

O equilíbrio entre o dólar e o ouro

Embora o dólar tenha registado alguns ganhos após o encerramento do governo, esta recuperação permanece limitada e temporária. Os investidores percebem que a retomada do funcionamento do governo não compensa os danos causados por seis semanas de paralisação, especialmente com a incerteza contínua sobre o rumo da política monetária.

O momentum geral permanece a favor do ouro, que é visto como um ativo de proteção contra possíveis fraquezas da moeda americana e desaceleração económica.

Movimento das outras metais preciosas

As demais metais preciosos moveram-se em paralelo com o ouro. A prata subiu cerca de 1,4%, atingindo 54,15 dólares por onça, aproximando-se de níveis históricos recorde, impulsionada pela procura industrial e de investimento.

O platina estabilizou-se perto de 1.620 dólares por onça, com ganhos modestos, enquanto o paládio aumentou cerca de 0,8%, para 1.486 dólares, apoiado pelas expectativas de recuperação da procura no setor automóvel.

Resumo e previsões futuras

O mercado do ouro vive uma fase de equilíbrio delicado entre fatores contraditórios: otimismo com o encerramento do governo de um lado, e preocupação com as suas implicações económicas do outro. Este equilíbrio coloca o metal amarelo numa posição forte para beneficiar de qualquer desenvolvimento negativo nos próximos dados económicos.

Os operadores preferem manter o ouro como refúgio seguro, esperando que o apoio das políticas monetárias acomodatícias e a procura contínua dos bancos centrais sustentem a tendência de alta a médio prazo.