A forte recuperação do dólar pressionou o euro, os dados do relatório não agrícola aguardam para dar o sinal e o mercado permanece em expectativa

Economia dos EUA com agenda intensa, aumento da volatilidade do sentimento de mercado

Esta semana, o governo dos EUA divulgou uma série de dados económicos importantes, com o relatório de emprego não agrícola a ser divulgado na quinta-feira, e os resultados financeiros da NVIDIA a serem apresentados na quarta-feira. Estes dois eventos estão a tornar-se o foco de atenção do mercado. O capital de refúgio está a entrar em dólares, principalmente devido ao aumento das preocupações com a bolha da inteligência artificial. Ao mesmo tempo, as declarações dos membros do Federal Reserve enviam sinais contraditórios — o vice-presidente Jefferson mostra uma postura dovish, acreditando que o risco de inflação subir pode ter diminuído, enquanto o diretor Waller tende a favor de uma redução de juros em dezembro, criando um cenário de incerteza difícil de interpretar para o mercado.

Neste contexto, o euro/dólar sofreu pressão durante o horário de negociação na América do Norte, caindo 0,30% no dia, encerrando perto de 1.1589, bastante abaixo do pico matinal de 1.1624. O índice do dólar (DXY) subiu 0,20% para 99,47, refletindo uma força geral do dólar contra seis principais moedas.

Mudança na expectativa do mercado, divergências na probabilidade de corte de juros

A mais recente pesquisa do Federal Reserve de Nova York revelou uma mudança sutil na perspectiva económica. As condições comerciais atuais estão melhores do que o esperado, com melhorias em novos pedidos e contratações, e os preços pagos a diminuir, mas o que preocupa é que o índice de perspectivas de seis meses caiu de 30,3 para 19,1, refletindo uma diminuição clara do otimismo das empresas para o futuro. Este conjunto de dados contraditórios coloca o mercado numa encruzilhada — a economia está forte no presente, mas as perspectivas são preocupantes.

As expectativas do mercado cambial ajustaram-se silenciosamente. Segundo os dados do CME FedWatch, a probabilidade de o Federal Reserve manter as taxas inalteradas na reunião de dezembro subiu para 57%, enquanto a de uma redução de 25 pontos base caiu para 43%. Isso indica uma perda de confiança na fase de afrouxamento do Fed, fortalecendo o dólar.

Banco Central Europeu mantém otimismo, mas riscos não podem ser ignorados

O vice-governador do Banco Central Europeu, de Guindos, afirmou que a inflação na zona do euro está a convergir para a meta de 2%, um sinal positivo. No entanto, ele também alertou que o aumento das tarifas e os elevados níveis de dívida soberana representam riscos invisíveis, que, se a confiança do mercado se inverter, podem desencadear uma reação em cadeia. Em comparação, os comentários dos membros do Federal Reserve são mais cautelosos, com Jefferson a indicar que as empresas ainda estão a adotar uma postura de observação em relação a contratações e despedimentos, descrevendo o ambiente de política monetária atual como “um pouco restritivo”.

Técnico em alerta, 1.1550 torna-se ponto de ruptura

A análise técnica do euro/dólar revela uma predominância de pressão vendedora. O preço permanece a oscilar perto da média móvel simples de 50 dias (1.1581), com o RSI a mostrar sinais de reversão em forma de U, indicando uma pressão de baixa crescente. Uma quebra abaixo de 1.1550, nível psicológico de suporte, colocará a zona de 1.1500 sob ameaça direta.

Para que os compradores retomem o controle, é necessário recuperar efetivamente a zona de 1.1600, condição essencial para restabelecer a confiança. Se conseguir estabilizar-se acima deste nível, o próximo objetivo será a média móvel de 50 dias em 1.1656, seguido pela média de 100 dias em 1.1659. Mais acima, 1.1700 constitui uma resistência de curto prazo.

Os dados de emprego não agrícola dos EUA desta semana serão decisivos, com o mercado aguardando ansiosamente para ver se este relatório poderá sustentar o dólar ou se a sua força começará a diminuir.