Expectativa de redução do Fed e fraqueza do dólar... Verificando o movimento de recuperação do ouro para 4.260 dólares

Aproveitando o topo do intervalo… a média móvel de 200 dias é a última linha de defesa

Após a abertura na Ásia, o mercado de ouro(XAU/USD) tem recebido uma entrada de compras na baixa, encerrando o movimento de correção e buscando uma oportunidade de recuperação. Desde a queda na semana passada, o ouro à vista está em torno de 4.260 dólares, com uma luta entre as vendas para lock-in(Lock-in) de lucros e os compradores que desejam entrar a preços baixos.

A fraqueza do dólar em relação ao mínimo de um mês destaca o valor relativo do ouro, que é um ativo sem juros. No entanto, os participantes do mercado ainda estão cautelosos. Isso porque o modo de observação predomina, aguardando a declaração do FOMC de dezembro, prevista para quarta-feira, e a explicação subsequente do presidente Jerome Powell.

Sinais do mercado de inflação e emprego… o aumento da pressão para cortes

Os indicadores estatísticos estão enviando sinais favoráveis ao cenário de corte de juros pelo Fed. A inflação do PCE(PCE) de consumo pessoal dos EUA em setembro deve ter aumentado 2,8% em relação ao ano anterior, atendendo às expectativas, e o núcleo do PCE, que exclui itens voláteis, continua a desacelerar, passando de 2,9% para 2,8%.

Até mesmo os sinais de arrefecimento nos indicadores de emprego estão sendo percebidos. Essas mudanças macroeconômicas aumentam a voz dentro do Fed para uma ‘ajuste de velocidade’. O mercado de contratos futuros de juros(CME FedWatch) avalia a possibilidade de uma redução da taxa de juros de 25 pontos-base(basis points) nesta reunião do FOMC em cerca de 90%, e há uma atmosfera que não descarta cortes adicionais no próximo ano.

As tensões geopolíticas também atuam como um suporte para a demanda por ativos seguros. Os ataques à infraestrutura energética da Ucrânia pela Rússia e o impasse nas negociações de paz estão atuando como fatores que limitam a fuga para ativos de risco.

O verdadeiro interesse do mercado é ‘o caminho após o corte’

Mais importante do que o próprio corte de juros é o caminho que o Fed irá traçar. Os investidores tentarão prever a velocidade dos cortes futuros através do gráfico de pontos(Dot Plot) revisado e da coletiva de imprensa do presidente Powell. O resultado determinará se o ouro à vista sairá do atual intervalo.

Indicadores técnicos e a verdade sobre o preço do ouro

A média móvel de 200 dólares sustenta a linha de 4.190 dólares

Do ponto de vista técnico, a média móvel exponencial de 200 horas(EMA) em 4.190 dólares é o ponto de inflexão de curto prazo. Este nível tem atuado como suporte dinâmico desde o início do mês, sustentando a parte inferior do ouro à vista.

Se essa linha for rompida, haverá uma liquidação técnica de posições de perda, podendo levar a uma queda adicional até o mínimo mensal de 4.163~4.164 dólares. Caso o preço caia mais, a tendência de alta de curto prazo formada desde o final de outubro pode ser comprometida, levando o ouro abaixo de 4.100 dólares.

Resistência na faixa de 4.250~4.260 dólares

Para uma tentativa de alta, a resistência na faixa de 4.250~4.260 dólares é o principal obstáculo. É necessário passar claramente dessa zona no fechamento diário para tentar recuperar os 4.277~4.278 dólares e, posteriormente, o nível psicológico de 4.300 dólares. A recuperação dos 4.300 dólares seria um sinal de retomada do rally de alta iniciado após o final de novembro, segundo especialistas.