A mudança de política do Federal Reserve esconde um significado profundo, o dólar australiano deve iniciar um ciclo de alta

Preocupações inflacionárias por trás da injeção de liquidez

A decisão do Federal Reserve em dezembro foi implementada, com uma redução de 25 pontos base na taxa para a faixa de 3,50%-3,75%, mas a reação do mercado não foi tão forte quanto o esperado. O mais notável não foi a redução de juros em si, mas uma operação técnica — o plano de Compra de Gestão de Reservas (RMP), que foi oficialmente iniciado.

Este plano significa que o Federal Reserve comprará 40 bilhões de dólares em títulos do governo de curto prazo nos próximos 30 dias. Embora pareça uma operação de pequeno valor, ela reflete um sinal importante: a liquidez voltou a ser o foco. Diferente do que o mercado normalmente entende por flexibilização quantitativa, o RMP foca em títulos de curto prazo, ao invés de títulos de longo prazo, com o objetivo de garantir uma oferta adequada de liquidez ao sistema financeiro.

Vale notar que o dot plot do Federal Reserve indica que, até 2026, espera-se apenas mais uma redução de juros, muito abaixo das duas previstas anteriormente pelo mercado. Isso sugere que o ciclo de cortes de juros pode estar chegando ao fim. Ao mesmo tempo, a rara oposição de três votos contra a redução de juros neste ano destaca profundas divergências internas no Federal Reserve entre inflação e emprego.

Com a injeção de liquidez, o mercado de commodities reage de forma mais sensível. A prata já subiu 120% neste ano, com o preço atual atingindo 64,3 dólares, atingindo uma nova máxima histórica. Metais preciosos, petróleo e cobre, entre outros commodities industriais, também estão em alta, indicando que o risco de inflação está se consolidando.

Oportunidades de commodities e moeda na economia australiana

Nesse contexto, o dólar australiano, como uma moeda de commodities típica, destaca-se como uma oportunidade de investimento. a Austrália é o maior produtor mundial de minério de ferro, com mais de 8% do PIB vindo do setor de mineração. Quando os preços das commodities sobem, as receitas de exportação da Austrália aumentam, beneficiando diretamente a economia do país.

A postura do Banco Central da Austrália (RBA) merece atenção. Apesar de os dados de emprego de novembro mostrarem uma ligeira desaceleração (com a taxa de desemprego permanecendo em 4,3%), o presidente do RBA, Philip Lowe, afirmou claramente que o ciclo de cortes de juros já terminou, e o foco agora será avaliar o risco de aumento da inflação. O CPI de novembro foi de 3,8%, bem acima da meta de 2-3% do banco central, e a inflação só deve retornar à meta por volta de meados de 2027.

Isso indica que o Banco da Austrália pode enfrentar pressões para aumentar os juros. O mercado espera que o RBA inicie um ciclo de alta em fevereiro de 2026. Em contraste, o Federal Reserve continua a reduzir os juros, criando um diferencial de política que dá impulso de alta ao AUD/USD.

Mudanças no cenário macro global

Além das diferenças nos preços das commodities e nas políticas monetárias, o cenário macroeconômico global também está mudando. O Federal Reserve revisou para cima sua previsão de crescimento do PIB em 2026 para 2,3%, indicando uma melhora nas perspectivas econômicas e uma redução nos riscos de estagflação.

Mais importante, os Estados Unidos enfrentam uma situação delicada: a dívida pública atingiu, pela primeira vez, 30 trilhões de dólares, dobrando em um curto período. Nesse contexto, há um dilema impossível entre tarifas, déficit fiscal e inflação. A inflação, na verdade, funciona como uma ferramenta de diluição da dívida, o que ameaça a credibilidade do dólar.

Com as expectativas de aumento da inflação, as divergências comerciais entre China e EUA podem se aliviar. Isso é favorável aos ativos de risco em geral, e o dólar australiano, como uma moeda de risco, também deve se beneficiar da melhora na economia global.

Confirmação técnica do potencial de alta do AUD

No gráfico semanal, o AUD/USD tem se consolidado ao redor de 0,6500, após uma fase de consolidação, e agora rompeu o nível de 0,6600, apresentando uma formação de fundo claramente estabelecida. O sentimento de alta no mercado é forte.

Se o AUD/USD conseguir se estabilizar efetivamente acima de 0,6600, pode desafiar a resistência chave em 0,6900. Os investidores podem considerar 0,6550 como uma linha de divisão de médio prazo entre alta e baixa; uma quebra abaixo desse nível indicaria uma falha na recuperação.

A força técnica confirma a lógica fundamental: aumento dos preços das commodities, ampliação do diferencial de política monetária, melhora no cenário macro global. Esses fatores juntos impulsionam o AUD para um novo ciclo de alta.