A transição para energias verdes impulsiona a ascensão do setor de armazenamento de energia Guias de investimento em ações de conceito de energia eólica e armazenamento de energia

Armazenamento de Energia: o Pilar Central da Transição Energética

As promessas globais de neutralidade carbónica e os ajustes na estrutura energética estão a remodelar o mapa de investimentos. Nesta onda de mudança, a tecnologia de armazenamento desempenha um papel crucial — ela compensa a inerente intermitência das fontes de energia renovável. Quando as centrais eólicas reduzem abruptamente a produção durante a noite, ou quando as centrais solares apresentam outputs instáveis em dias de chuva, os sistemas de armazenamento tornam-se na última linha de defesa para a estabilidade da rede elétrica.

A essência da tecnologia de armazenamento é converter e armazenar energia elétrica, libertando-a quando há pico de demanda. Esta tecnologia já se infiltrou em múltiplos setores, incluindo o sistema elétrico, energias renováveis, defesa aeroespacial e transporte. No mercado de ações, as empresas cotadas que desenvolvem instalações e soluções de armazenamento são genericamente conhecidas como ações de conceito de armazenamento, abrangendo desde a fabricação de baterias, integração de sistemas, equipamentos elétricos, até toda a cadeia de valor.

Interpretação da cadeia industrial de armazenamento: dominar o contexto de investimento

Fabricação de baterias: barreiras técnicas elevadas, grande potencial de crescimento

As baterias são o coração do sistema de armazenamento, incluindo tecnologias como baterias de íons de lítio, de estado sólido, de sódio-íon, entre outras. Este segmento apresenta altas barreiras técnicas e exige elevados investimentos de capital. Com o aumento exponencial na capacidade instalada global de armazenamento, a quantidade de unidades de bateria produzidas pelos fabricantes deve crescer de forma exponencial.

Contudo, os investidores devem estar atentos a dois grandes riscos: a volatilidade dos preços das matérias-primas (lítio, níquel, cobalto) e a forte concorrência de grandes players internacionais (como CATL, LG Chem). Empresas representativas no mercado de Taiwan incluem Xinshengli (4931) e Changyuan Technology (8038).

Integradores de sistemas: núcleo da cadeia de valor

O armazenamento não se limita às componentes de bateria; os integradores precisam coordenar inversores, sistemas de gestão de bateria (BMS), sistemas de gestão de energia (EMS) e outros equipamentos, entregando soluções completas de armazenamento. Empresas deste tipo geralmente apresentam margens de lucro elevadas e maior resistência ao risco. Exemplos de Taiwan incluem Walsin (1519), A-Lin (1514) e Chung Hsin Electric & Machinery (1513).

Equipamentos elétricos e infraestrutura

Estas empresas são responsáveis por integrar os sistemas de armazenamento na rede elétrica, fornecendo transformadores, painéis de distribuição, serviços de engenharia elétrica, entre outros. Como segmento final da cadeia, beneficiam-se do aumento global na capacidade instalada. Empresas como Walsin, A-Lin e Chung Hsin Electric & Machinery também cobrem este setor.

Fornecedores de matérias-primas: barreiras tecnológicas e riscos cíclicos coexistem

No topo da cadeia, encontram-se materiais de cátodo (níquel, cobalto, manganês, fosfato de ferro), eletrólitos, separadores e outros materiais essenciais; na base, componentes como BMS, sistemas de refrigeração e equipamentos de conversão de potência. Formosa Plastics (6505) possui uma escala significativa na área de eletrólitos, mas este segmento é altamente sensível às flutuações do mercado de commodities internacionais.

Por que agora é o momento-chave para investir em armazenamento

Benefícios políticos e compromissos de zero emissões

O relatório do IPCC das Nações Unidas afirma claramente que, para limitar o aumento da temperatura global a 1.5°C, é necessário reduzir as emissões de carbono pela metade até 2030 e alcançar a neutralidade até 2050. Isto não é uma visão distante, mas uma orientação política vinculativa que impulsiona os governos a investirem massivamente em energias renováveis.

De acordo com previsões conjuntas da BloombergNEF e DNV, até 2030, a capacidade acumulada de armazenamento global ultrapassará a marca de TWh, sendo a maior parte fornecida por baterias de íons de lítio. Isto indica que o ritmo de investimento nos próximos cinco anos será muito superior ao das últimas duas décadas.

Sinergia entre ações de energia e armazenamento

Tomando o Reino Unido como exemplo, em 2023, a energia eólica forneceu 32.4% da eletricidade, aliviando significativamente a crise do gás natural. Contudo, surgiram problemas de intermitência na produção eólica — até mesmo preços negativos de eletricidade durante a madrugada para estimular o consumo. O parque eólico em construção Dogger Bank deve abastecer cerca de 6 milhões de residências, mas a sua instabilidade reforça a necessidade de sistemas de armazenamento complementares. Assim, as ações de energia eólica e armazenamento formam uma cadeia ecológica natural.

Adoção de veículos elétricos e a crescente procura por capacidade de IA

O aumento na frota de veículos elétricos impulsiona a procura por energias renováveis, enquanto o consumo de energia de centros de dados de IA cresce exponencialmente. NextEra Energy Resources adicionou 3.2 GW de projetos renováveis e de armazenamento, incluindo 1 GW dedicado a centros de dados, elevando a capacidade total de armazenamento para mais de 10.5 GW, refletindo a demanda de infraestrutura energética de nova geração.

Análise aprofundada das principais empresas de armazenamento em Taiwan

Delta Electronics (2308): a máquina de imprimir lucros com margens recorde

Fundada em 1971, a Delta Electronics é líder mundial em fontes de alimentação de troca. No relatório do segundo trimestre de 2025, a receita consolidada atingiu NT$124,035 bilhões, um aumento de 20% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde trimestral; o lucro líquido foi de NT$13,948 bilhões, um aumento de 40%; o EPS foi de NT$5.37, também recorde.

Mais notável ainda, a margem bruta atingiu 35.5%, e a margem operacional 15.1%, ambos recordes recentes. Isto reflete a força da empresa na otimização de portfólios de produtos de alta margem e na eficiência de processos. Para o segundo semestre, planeja-se intensificar os investimentos em P&D e expandir a capacidade nos EUA, sustentando o ritmo de crescimento.

( Yuan Electric (1504): um player de energia diversificada com integração transversal

Fundada em 1956, a Yuan Electric começou com motores elétricos e atualmente cobre três grandes áreas: sistemas elétricos, energia inteligente e vida inteligente. No segundo trimestre de 2025, a receita consolidada foi de NT$15.6 bilhões, um aumento de 7.4% ao ano. Apesar de o EPS do primeiro semestre ter sido NT$1.23, uma redução de cerca de 8%, a empresa distribuiu dividendos em dinheiro de NT$2.2, com uma taxa de rendimento de aproximadamente 4.2%, atraente para investidores de longo prazo.

Mais importante, a Yuan está a avançar através de aquisições, como NCL Energy, e de parcerias estratégicas com a Foxconn, visando expandir sua presença em centros de dados de IA e energias inteligentes. Esta estratégia deve tornar-se no motor principal de crescimento futuro.

) Walsin (1519): fornecedor líder em integração de sistemas

Como principal integrador de sistemas de armazenamento, Walsin possui um valor de mercado de NT$19.878 bilhões, com uma valorização de 22.13% em 2025 até agora. Tem uma posição representativa no setor de armazenamento em ações de Taiwan.

Análise de empresas de referência em armazenamento nos EUA

Enphase Energy (ENPH): uma armadilha de avaliação sensível às políticas

Este fornecedor de inversores solares e sistemas de armazenamento foi um dos principais exemplos de ações de armazenamento nos EUA, mas enfrentou dificuldades devido a mudanças políticas. Atualmente, o preço caiu para US$36.98, com o rácio P/S a descer para entre 3.2 e 3.7 vezes, parecendo barato.

Para 2024, a receita prevista é de US$1.46 mil milhões, com divergências para 2025: uma estimativa conservadora de US$1.48 mil milhões (estável em relação ao ano anterior), e uma estimativa otimista acima de US$2 mil milhões. O segundo trimestre apresentou receita de US$363 milhões, acima do esperado, mas a orientação para o terceiro trimestre é de apenas US$330-370 milhões, indicando fraqueza na procura.

O risco principal reside na possível extinção das subsídios residenciais para painéis solares nos EUA no final do ano. Bancos de investimento como TD Cowen reduziram a classificação para Hold, com um preço-alvo ajustado para US$45-55. A curto prazo, deve-se manter cautela.

( NextEra Energy (NEE): trajetória de crescimento estável de um líder em energia limpa

A maior utility de energia do mundo, com ativos regulados na Florida Power & Light e uma forte aposta em energia eólica, solar e armazenamento através da NextEra Energy Resources. Em 2024, a receita foi de US$24.75 mil milhões, com uma capacidade instalada de 73 GW.

No segundo trimestre de 2025, o EPS ajustado foi de US$1.05, um aumento de 9% acima do esperado. Apesar de a receita estar ligeiramente abaixo do previsto, o lucro líquido do setor de energias renováveis cresceu significativamente. Foram adicionados 3.2 GW de projetos renováveis e de armazenamento, incluindo 1 GW dedicado a centros de dados, com capacidade total de armazenamento a ultrapassar 10.5 GW, demonstrando liderança na nova energia de IA. O preço médio-alvo dos analistas é de US$84-86.20, com potencial de subida de cerca de 15-20%.

) Fluence Energy (FLNC): líder global em soluções profissionais de armazenamento

Fundada em 2018 por Siemens e AES, a Fluence é uma fornecedora global de produtos e serviços de armazenamento, presente em 47 mercados. Contudo, no terceiro trimestre de 2025, enfrentou desafios: receita caiu para US$603 milhões, muito abaixo dos US$770 milhões previstos, devido a atrasos na expansão de capacidade nos EUA e problemas na cadeia de abastecimento. A margem bruta reduziu-se para 15.4%, e o preço das ações caiu 13%.

Apesar disso, a gestão mantém a previsão de receita anual de US$2.7 mil milhões e afirma que os pedidos existentes em 2026 se transformarão progressivamente em receita real. Empresas de alto crescimento assim tendem a apresentar volatilidade de curto prazo, sendo o potencial de longo prazo ainda a ser avaliado.

EnerSys (ENS): opção sólida em armazenamento industrial

Líder global em soluções de armazenamento industrial, com mais de 11.000 empregados, presente em mais de 100 países. Os principais produtos incluem sistemas de energia, baterias de potência, baterias especiais e equipamentos de carregamento.

No primeiro trimestre de 2025, o desempenho foi excelente: EPS ajustado de US$2.08, acima do esperado, e receita de US$893 milhões, também superior às estimativas. A capitalização de mercado é de US$3.86 mil milhões, com um P/E de apenas 11.8, e uma taxa de dividendos próxima de 1%, tornando-se numa opção atrativa para investidores conservadores.

( Generac Holdings (GNRC): aumento da procura por equipamentos de energia reserva

Líder nos EUA em equipamentos de energia de reserva para residências e indústrias. No relatório do segundo trimestre, o EPS ajustado foi de US$1.65, muito acima do esperado, com um crescimento trimestral de 22%; a receita foi de US$1.06 mil milhões, ligeiramente acima do previsto. Espera-se que o EPS de 2025 atinja US$7.54, com um preço médio-alvo de US$206.67, e o preço atual de US$179.50 ainda oferece cerca de 15% de potencial de subida.

) GE Vernova (GEV): representante da transição energética no setor de infraestruturas

Com uma valorização de 76.23% em 2025 até agora, é uma das estrelas do setor de armazenamento nos EUA, com um valor de mercado de US$15.78 mil milhões e o preço mais recente de US$579.68, refletindo a forte confiança do mercado na transição energética e infraestruturas associadas.

Estratégias centrais para investir em ações de conceito de armazenamento

Princípios de seleção de ações

Startups de armazenamento frequentemente possuem tecnologia avançada, mas trajetórias de comercialização pouco claras. Se não atingirem equilíbrio financeiro ou se suas receitas caírem a longo prazo, o valor das ações sofrerá forte impacto. Os investidores devem fazer uma seleção rigorosa, focando em empresas com modelos de negócio maduros e fluxo de caixa positivo.

Gestão de riscos e operação disciplinada

Embora o setor de armazenamento tenha perspectivas promissoras, há riscos políticos (como o fim de subsídios), riscos tecnológicos (rupturas na tecnologia de baterias) e riscos de mercado (aumento da concorrência). Quando os fundamentos ou aspectos técnicos se inverterem, a disciplina de stop-loss será decisiva para garantir lucros ou limitar perdas.

Diversificação na cadeia de valor

Em vez de apostar tudo numa única empresa, é prudente diversificar em diferentes segmentos — fabricação de baterias, integração de sistemas, equipamentos elétricos, matérias-primas — para aproveitar o crescimento do setor e evitar riscos extremos de um único elo.

Conclusão

As promessas globais de neutralidade carbónica estão a impulsionar o armazenamento de energia do estado de tecnologia marginal para o centro da indústria energética. Com a expansão de fontes intermitentes como eólica e solar, a procura por sistemas de armazenamento deverá crescer a longo prazo. A combinação de benefícios políticos, avanços tecnológicos e apoio de capital cria uma força tríplice que traça uma trajetória de crescimento previsível para as ações de conceito de armazenamento.

Contudo, um futuro promissor não garante lucros a todos os participantes. Diferenciar empresas com fundamentos sólidos e competitividade clara, de startups ainda não validadas pelo mercado, será decisivo para o sucesso ou fracasso do investimento. Para os investidores que desejam aproveitar esta transição, paciência, disciplina e análise aprofundada são as chaves finais para o sucesso.