Ouro na Terra: Quanto há realmente e por que o preço não para de subir

Para muitos traders, o ouro é o instrumento de proteção definitivo – mas quanta quantidade de ouro existe na Terra? E por que é que o preço do XAU/USD continua a atingir novos máximos históricos? Respondemos a estas perguntas com uma visão geral abrangente sobre os mercados de commodities.

Quantidade de ouro mundial: Finalmente, mas praticamente inesgotável

Estima-se que ao longo da história da humanidade tenham sido extraídas cerca de 212.582 toneladas de ouro, sendo que dois terços delas só após 1950. O que torna este metal precioso especial: é praticamente impossível de destruir. Isto significa que quase todo o ouro já extraído ainda existe de alguma forma.

Atualmente, a quantidade de ouro acima do solo é estimada em cerca de 190.000 toneladas. Anualmente, entram entre 2.500 e 3.000 toneladas de ouro novo – uma fracção insignificante em relação ao total. O que é interessante: enquanto recursos como o petróleo são consumidos, mais de 30 por cento do ouro é reciclado. O restante da oferta provém de nova extração. Esta taxa de reciclagem mostra que a quantidade de ouro na Terra no futuro também dependerá da reutilização.

Para onde vai o ouro? Joalharia domina claramente

Das quantidades anuais de ouro disponíveis, cerca de 78 por cento são transformadas em joalharia. Aproximadamente 12 por cento destinam-se à indústria, eletrónica e tecnologia médica. Os restantes 10 por cento destinam-se a transações financeiras – um sector relevante para os traders.

Mais de 90 por cento do ouro reciclado provém de antiguidades de joalharia. Este facto reforça que a quantidade de ouro disponível depende fortemente de fatores de procura em diferentes áreas.

O futuro da extração de ouro: Vai faltar?

Teoricamente, com um stock conhecido de 190.000 toneladas de ouro e uma extração anual de 3.000 toneladas, levaria mais de 63 anos para esgotar esse stock. No entanto, esta conta é demasiado simplista.

Novas tecnologias, como inteligência artificial e mineração de dados inteligente, podem tornar economicamente viáveis depósitos atualmente não rentáveis. Ao mesmo tempo, grandes novos depósitos estão a ser descobertos com cada vez menor frequência – a maioria das grandes minas data de décadas anteriores.

Mais provável do que um colapso total na extração é uma mudança de paradigma: a indústria do ouro poderá apostar mais na reciclagem. Especialmente o ouro proveniente de resíduos eletrónicos oferece um potencial enorme para manter a quantidade de ouro na Terra de forma estável a longo prazo.

Padrão ouro versus Fiat: Como tudo mudou

A história do preço do ouro está intimamente ligada à história das moedas. Grandes países europeus introduziram o padrão ouro no século XIX – as suas moedas de papel eram garantidas por reservas reais de ouro. Os EUA estabeleceram em 1900 que uma onça de ouro valeria 20,67 dólares.

Após o acordo de Bretton-Woods de 1944, as moedas do mundo foram atreladas ao dólar americano – porque os EUA possuíam a maior reserva de ouro. Mas em 1971, o presidente Nixon terminou com este sistema. O Fed foi instruído a não mais converter o dólar em ouro. Assim, o padrão ouro colapsou mundialmente.

O paradoxo: desde essa desvinculação, o preço do ouro disparou de forma vertiginosa.

A subida do preço: De 35 dólares até à marca de 2.300 dólares

Entre 1971 e 1980, o preço do ouro disparou de 35 para 850 dólares por onça – impulsionado por crises do petróleo, inflação de dois dígitos e incerteza política. Os investidores buscaram refúgio em ativos físicos, enquanto as ações pareciam demasiado arriscadas.

Nos 20 anos seguintes, o preço manteve-se relativamente estável perto de 500 dólares. A partir de 2000, começou uma nova tendência de subida. Atentados terroristas, a crise financeira de 2008 e a pandemia de COVID-19 em 2020 impulsionaram continuamente o preço do ouro para cima. Em 2022, ultrapassou a marca de 2.000 dólares. Em abril de 2024, o ouro cotava-se a cerca de 2.260 dólares por onça.

O padrão é claro: crise aumenta a procura por ouro. Em tempos de incerteza, os investidores procuram segurança – e o ouro é a clássica operação de refúgio seguro.

Especulação ou valor fundamental? O debate da bolha do ouro

Ao contrário de ações de empresas ou imóveis com expectativas de retorno, o ouro não possui valor económico intrínseco. O seu preço é fortemente impulsionado por expectativas: as pessoas compram ouro porque acreditam que protege contra a inflação ou porque esperam que outros também comprem.

A maior bolha de ouro da história recente estourou em 2011/2015. O preço caiu de um máximo de 1.896,50 dólares para menos de 1.100 dólares – uma queda de mais de 800 dólares. Um sinal de alerta claro de que a quantidade de ouro na Terra também está sujeita a fatores psicológicos.

No entanto: em comparação com outras bolhas especulativas, esta correção foi moderada. Por isso, o ouro é frequentemente considerado uma proteção de risco baixa – pelo menos em fases normais de mercado.

Trading XAU/USD: Análise técnica

O par XAU/USD (Ouro contra Dólar) é o padrão para traders de ouro. Com cerca de 2.250 dólares, o par está próximo de máximos históricos. Os fatores desencadeantes são preocupações persistentes com a inflação, tensões geopolíticas e a perspetiva de cortes nas taxas do Fed.

Do ponto de vista técnico, a quebra sustentada acima da marca de 2.200 dólares marcou um ponto de viragem importante. A máxima anterior de 2.223 dólares foi superada – um sinal forte para os touros. O próximo objetivo de preço é a marca redonda de 2.300 dólares.

A curto prazo, correções até à marca de 2.223 dólares podem oferecer novas oportunidades de compra. O suporte de 2.200 dólares funciona como um pivô crítico – uma quebra convincente abaixo pode desencadear sinais de venda.

Conclusão: O ouro continua a ser o metal de crise definitivo

A principal conclusão: embora a quantidade de ouro na Terra seja finita, ela é efetivamente aumentada através da reciclagem. A procura mantém-se constante – seja para joalharia, indústria ou como ativo de investimento. O preço não é impulsionado principalmente por recursos escassos, mas por incerteza e expectativas.

Com uma Fed que sinaliza cortes nas taxas, tensões geopolíticas contínuas e receios de inflação, as condições para preços mais altos do ouro parecem estar criadas. Os traders devem, no entanto, ter em mente: como acontece com todos os ativos, o ouro também não garante que vá subir. Uma gestão de risco sólida e análise técnica são essenciais para atuar de forma inteligente no XAU/USD.