A Federal Reserve dovish trigger provoca volatilidade no mercado, Bitcoin e Ethereum sob pressão para ajuste

Sinal dovish impulsiona reavaliação de ativos

O presidente do Federal Reserve de Nova York, Williams, lançou na segunda-feira um sinal dovish, afirmando que a política monetária do Federal Reserve está bem preparada para o próximo ano, e que o impacto da inflação causada por tarifas é de natureza pontual, esperando-se que desapareça no próximo ano. Ao mesmo tempo, Williams destacou que os riscos de queda no mercado de trabalho aumentaram nos últimos meses, sugerindo que o Federal Reserve pode reduzir ainda mais as taxas de juros. Essa declaração provocou uma reavaliação das perspectivas de política monetária no mercado, levando a uma queda nos mercados de ações, commodities e ativos de criptomoeda.

O presidente do Federal Reserve de Boston, Collins, também adotou uma postura inesperadamente dovish, embora tenha sido cautelosa quanto ao nível de inflação, ela acabou apoiando a decisão do Federal Reserve de reduzir as taxas em 25 pontos base na semana passada, após ponderar os riscos. Essa mudança sincronizada de duas altas lideranças do Fed envia um sinal de que a política monetária pode se tornar mais acomodatícia em 2024.

Mercados de ações sob pressão, ativos de criptomoeda rompem suporte

Influenciados pelas expectativas dovish do Federal Reserve, os três principais índices de ações dos EUA caíram na segunda-feira. O Dow caiu 0,09%, o S&P 500 caiu 0,16% e o Nasdaq caiu 0,59%. Entre eles, as ações de tecnologia tiveram o desempenho mais fraco, com Goldman Sachs alertando recentemente que, se o setor de tecnologia não conseguir impulsionar a demanda por aplicações de IA e monetizá-la com sucesso, os gigantes tecnológicos podem sofrer perdas significativas em seus investimentos em data centers, levantando dúvidas sobre o hype de IA.

As ações de tecnologia mais populares tiveram desempenho divergente. Broadcom e Nvidia, após divulgarem resultados na semana passada, sofreram vendas, caindo 5,6% e 2,6%, respectivamente, enquanto o setor de software caiu de modo geral. Em contrapartida, Apple e Amazon subiram mais de 1%, e Tesla avançou mais de 3,6% impulsionada por notícias de testes do Robotaxi, atingindo níveis históricos próximos.

Os ativos de criptomoeda enfrentam uma pressão de baixa ainda maior. O Bitcoin caiu 2,16% em 24 horas, para US$86.309,00, uma fraqueza adicional em relação aos US$86.000 de ontem; o Ethereum caiu 3,33% para US$2.961,00, rompendo o suporte de US$3.000. As ações de empresas do ecossistema cripto também recuaram, com várias caindo entre 6% e 14%, refletindo o sentimento de risco.

** Commodities sob pressão, dólar próximo de suporte importante**

O ouro subiu por dois dias consecutivos, mas recuou na segunda-feira, com alta de apenas 0,13%, fechando a US$4.304 por onça. O petróleo WTI caiu mais profundamente, 1,48%, para US$56,68 por barril, em sua terceira queda consecutiva. A pressão sobre o petróleo é atribuída às incertezas sobre o crescimento econômico global e à expectativa de enfraquecimento do dólar devido às expectativas de afrouxamento do Fed.

O índice do dólar caiu 0,14%, para 98,25, aproximando-se do suporte crítico de 98,0. O euro subiu 0,12% frente ao dólar, enquanto o dólar caiu 0,41% frente ao iene, que se fortaleceu devido às expectativas de corte de juros pelo Fed.

Futuros de Hong Kong sob pressão, ações europeias sobem contra o movimento

Os futuros de Hong Kong enfrentaram pressão. O contrato de futuros do Hang Seng caiu 55 pontos, para 25.574, em relação ao fechamento de ontem de 25.628 pontos; o contrato de futuros do índice nacional caiu 25 pontos. O índice de dragão chinês caiu 2,17%, refletindo uma correção também nas ações na China continental.

Por outro lado, as ações europeias subiram contra a tendência. O FTSE 100 do Reino Unido avançou 1,06%, o CAC 40 da França subiu 0,7%, e o DAX 30 da Alemanha subiu 0,18%, indicando uma reação relativamente positiva dos investidores europeus às expectativas de afrouxamento monetário.

Relatório de empregos não agrícolas dos EUA será foco, mercado aguarda dados de terça-feira

Na terça-feira, os EUA divulgarão o relatório de emprego de novembro, com expectativa de criação de 50 mil vagas não agrícolas e taxa de desemprego de 4,5%. Wilson, estrategista do Morgan Stanley, afirmou que, se os dados de emprego forem fracos, isso aumentará ainda mais as chances de o Federal Reserve reduzir as taxas, beneficiando as perspectivas de curto prazo para as ações americanas.

Williams também espera que o relatório de empregos não agrícolas mostre uma contratação relativamente lenta, mas enfatiza que o Fed deve equilibrar cuidadosamente a necessidade de atingir a meta de inflação de 2% sem prejudicar o mercado de trabalho, indicando que as decisões futuras de política serão delicadas.

Instituições estratégicas revisam para baixo as expectativas de crescimento, apostando em setores específicos

Apesar da correção de curto prazo, as expectativas de longo prazo permanecem divergentes. O Citigroup elevou a meta do índice S&P 500 para 7.700 pontos até o final de 2026, um aumento de 12,7% em relação ao fechamento de ontem de 6.827,41 pontos, justificando com lucros corporativos sólidos e os benefícios contínuos dos investimentos em IA. O Citi acredita que a construção de infraestrutura de IA será o tema principal em 2026, mas o mercado deve focar mais nas empresas que adotam a tecnologia do que naquelas que a fornecem, seguindo um padrão de “vencedores levam tudo”.

O Goldman Sachs também revisou para cima sua previsão de preço do cobre para 2026, de US$10.650 por tonelada para US$11.400, devido à redução dos riscos tarifários, com menor probabilidade de os EUA aplicarem tarifas sobre o cobre refinado.

Avanços geopolíticos reduzem incertezas de mercado

As negociações de paz na Ucrânia avançaram, com um funcionário dos EUA afirmando que cerca de 90% das questões já foram resolvidas, embora ainda haja pontos a serem resolvidos. Sabe-se que os EUA fornecerão garantias de segurança semelhantes à cláusula 5 da OTAN, oferecendo forte dissuasão a Kyiv. Zelensky afirmou que as conversas com o enviado dos EUA foram construtivas, e a Ucrânia insiste em alcançar um cessar-fogo sem fazer concessões territoriais à Rússia.

Esses avanços podem reduzir as incertezas geopolíticas e fornecer suporte aos ativos de risco globais.

Ajustes silenciosos na política dos bancos centrais

O Banco do Japão, segundo relatos, começará a reduzir suas participações em fundos negociados em bolsa (ETFs) já no próximo mês. O banco planeja vender ETFs pelo valor de face de 330 bilhões de ienes por ano, conforme decisão na reunião do Comitê de Política Monetária de setembro, processo que deve levar décadas para ser concluído. Até o final de setembro, o valor de mercado dos ativos do banco era de 83 trilhões de ienes, com valor contábil de 37,1 trilhões de ienes. O banco espera que essa venda seja discreta, como a redução anterior em ações de bancos, mantendo uma taxa de venda mensal estável, mas pode interromper as vendas em caso de uma crise semelhante à de 2008.

Movimentações de fusões e aquisições no setor de tecnologia indicam direção do setor

A OpenAI confirmou a contratação de Albert Lee, executivo sênior do Google, como chefe de desenvolvimento corporativo. Lee, que trabalhou na Google Cloud e Google DeepMind, participou de várias aquisições importantes, incluindo a compra da Wiz por US$320 milhões em março deste ano. Essa nomeação indica que a OpenAI continuará buscando alvos de aquisição estratégicos para fortalecer sua competitividade em IA.

Mercado de títulos dos EUA mantém estabilidade

A taxa de rendimento do título de 10 anos dos EUA permanece em torno de 4,18%, praticamente inalterada em relação ao dia anterior, refletindo uma digestão das expectativas de política do Fed pelo mercado de títulos.

Resumo

Os sinais dovish do Federal Reserve foram o principal motor de volatilidade do mercado nesta semana. A curto prazo, ações, ativos de criptomoeda e commodities enfrentam pressão de ajuste. No entanto, as perspectivas de política monetária acomodatícia continuam sustentando as expectativas de lucros corporativos, com instituições como Citi e Goldman Sachs mantendo previsões construtivas para 2026. A divulgação do relatório de empregos não agrícolas na terça-feira será o próximo foco, e dados fracos podem reforçar ainda mais as expectativas de corte de juros, potencialmente impulsionando os ativos de risco no curto prazo. Os avanços na geopolítica também ajudam a reduzir a incerteza do mercado.