Guia de Investimento em Commodities: Como Encontrar Ouro entre Diversas Variedades?

No mundo atual dos investimentos, commodities, ações e títulos coexistem como opções essenciais de alocação de ativos. A sua atratividade reside, sobretudo, na liquidez abundante, na ligação estreita com a economia real e na capacidade de refletir com precisão o clima económico global através das oscilações de preço. Este artigo irá aprofundar a compreensão do mercado de commodities e como selecionar as variedades realmente valiosas para investir.

O que exatamente são commodities?

Simplificando, commodities são matérias-primas de grande volume de circulação, utilizadas na produção industrial e no consumo. A sua característica distintiva é uma palavra: “grande” — grande oferta, grande demanda, grandes stocks. Por causa do seu volume, estes produtos geralmente ocupam posições no topo da cadeia de produção, influenciando toda a economia com uma pequena alteração.

Do ponto de vista de classificação, as commodities dividem-se em seis grandes categorias:

Setor de Energia: petróleo bruto, gasolina, óleo combustível, gás natural, entre outros. O petróleo é considerado o “rei”, pois os seus produtos downstream cobrem todos os aspetos do dia a dia — plástico para embalagens de alimentos, PTA para roupas, gasolina para deslocações. Qualquer flutuação no preço do petróleo reverbera por toda a economia.

Metais Industriais: cobre, alumínio, chumbo, zinco, minério de ferro, etc. Estes são o “sangue” da manufatura, altamente sensíveis aos ciclos económicos.

Metais Preciosos: ouro, prata, paládio, platina, etc. A diferença em relação aos metais industriais é a palavra “preciosos” — peso igual, preços muito diferentes. Quase não se deterioram, possuem naturalmente valor de reserva, proteção contra riscos e valor de armazenamento.

Produtos Agrícolas: soja, milho, trigo, entre outros alimentos cultivados globalmente.

Produtos Macios: açúcar, algodão, café, etc.

Produtos Pecuários: carne de porco, carne de vaca, etc.

Que commodities os investidores realmente precisam?

Nem todas as commodities são adequadas para investimento. Algumas, mesmo com grande oferta e procura, têm valor de investimento limitado devido a restrições de transporte, armazenamento ou fixação de preços. Então, o que realmente vale a pena?

Primeiro, a liquidez deve ser suficiente. Entrada de grandes volumes de capital nas negociações significa preços transparentes e quase impossíveis de manipular. Petróleo, cobre, ouro, entre outros, cumprem este critério.

Segundo, deve haver um preço global unificado. Os produtos devem estar listados em várias bolsas internacionais, permitindo que investidores de todo o mundo participem. Assim, independentemente de onde estiver, pode-se comprar e vender ao preço de mercado global.

Terceiro, facilidade de armazenamento e transporte. Metais e cereais, por exemplo, não se deterioram com o sol ou chuva, não são afetados por condições climáticas, facilitando posições de longo prazo.

Quarto, produtos padronizados. Ouro ou petróleo produzidos em diferentes países devem ter qualidade e especificações uniformes e controladas.

Quinto, a procura deve ser estável e ampla. Energia e alimentos, por exemplo, são necessidades básicas, com demanda constante em todo o mundo.

Sexto, facilidade de análise. Informação fundamental transparente, permitindo que investidores deduzam a direção dos preços com base na lógica económica, ao invés de depender apenas de gráficos técnicos.

Com base nestes critérios, as principais commodities a acompanhar incluem: petróleo, cobre, alumínio, ouro, prata, soja, milho, açúcar, algodão.

Vale destacar que as commodities tendem a apresentar grandes movimentos quando as principais economias globais entram em ciclos sincronizados. Como exemplo, 2020, quando a pandemia levou os bancos centrais mundiais a uma política de afrouxamento quantitativo massivo, injetando liquidez no mercado, levando ao fenômeno de “dinheiro em excesso em relação às mercadorias”, e as commodities começaram a subir fortemente.

Como investir em commodities? Futuros são a porta de entrada

Para a prática de investimento, há várias formas de participar no mercado de commodities, mas para a maioria dos investidores individuais, as mais diretas e eficazes são os contratos futuros e opções, derivados financeiros.

No caso dos futuros, cada contrato corresponde a um ativo subjacente — por exemplo, um contrato de petróleo bruto é uma referência ao petróleo. Mas isso não basta; é preciso entender o mês de vencimento do contrato. A lógica central dos futuros é usar o preço atual para determinar o preço a prazo do ativo, portanto, ao negociar, deve-se prever qual será o preço à data de vencimento.

Para fazer bons investimentos em futuros de commodities, o estudo fundamental é obrigatório. A conjuntura macroeconómica, a oferta e procura na indústria, tudo isso determina a direção e a amplitude das oscilações de preço. Além disso, a análise técnica também é importante, mas nunca deve ser negligenciada — o fundamental fornece a direção, enquanto a técnica ajuda a determinar os momentos de entrada e saída, além de controlar riscos. Apenas gráficos técnicos não conseguem prever quanto tempo uma tendência vai durar ou a magnitude do movimento, a combinação de ambos é o caminho ideal.

Por último, uma palavra de coração

Investir em commodities é, essencialmente, uma reavaliação dos preços na cadeia produtiva global. Dominar a combinação de análise fundamental e técnica, focar em produtos com liquidez suficiente, precificação global e forte impulso fundamental — como petróleo, cobre, alumínio, ouro, prata, soja, milho, açúcar, algodão — é o caminho mais seguro para uma estratégia de investimento sólida.