Guia de Investimento em Ações de Conceito Apple: Lista de Fornecedores da Cadeia de Suprimentos e Estratégias de Seleção de Ações

Por que deve acompanhar as ações relacionadas à Apple? A inteligência da Apple impulsiona uma nova onda de mercado

Em junho de 2024, a Apple lançou oficialmente o projeto “Apple Intelligence” de IA generativa, anunciando a integração do ChatGPT no sistema iOS, o que imediatamente acendeu o entusiasmo do mercado. O preço das ações da Apple subiu quase 20%, atingindo um máximo de 230 dólares por ação, muito acima do aumento de 4% do S&P 500 no mesmo período. Ainda mais importante, toda a cadeia de produção relacionada à Apple também começou a subir — as ações de fornecedores principais como Broadcom, TSMC, Qualcomm e outros apresentaram aumentos claros.

A lógica por trás desse fenômeno não é complexa: ações relacionadas à Apple referem-se às empresas listadas que têm ligação comercial com a Apple, incluindo fornecedores de chips, fabricantes, fábricas de OEM, etc. As receitas e lucros dessas empresas são diretamente influenciados pelo desempenho das vendas dos produtos Apple, e a volatilidade de suas ações costuma estar estreitamente relacionada à da Apple.

A origem do valor das ações relacionadas à Apple: o poder da lista de fornecedores

Todo ano, a Apple divulga a lista dos 200 principais fornecedores globais, e as mudanças nessa lista afetam diretamente o preço das ações dessas empresas. Entrar na lista é uma notícia positiva; ser excluído é uma notícia negativa.

Por exemplo, na lista divulgada em abril de 2024, há 49 fábricas de Taiwan incluídas, incluindo a reaparição da Nanya Technology e a primeira inclusão da Gold Arrow Printing, enquanto empresas que estavam na lista no ano passado, como Novatek, Nanya e Kinsus, foram removidas. Experiências anteriores mostram que, quando a Foxconn é excluída, suas ações caem instantaneamente cerca de 5%, e quando a TSMC sofre cortes de pedidos, suas ações caem significativamente. Isso reflete a alta sensibilidade do mercado às ordens da Apple.

A lógica fundamental da mudança na lista de fornecedores é: a quantidade de pedidos da Apple aos fornecedores determina o teto de receita dessas empresas. Mais pedidos, ações sobem; menos pedidos, ações caem. Isso faz das ações relacionadas à Apple uma janela importante para acompanhar a saúde dos negócios da Apple.

Como as oscilações do preço das ações da Apple impulsionam as ações relacionadas à Apple?

Normalmente, quando o preço das ações da Apple sobe, as ações relacionadas também sobem; quando a Apple cai, elas também caem. Mas o grau dessa correlação depende da proporção de receita que a empresa obtém dos pedidos da Apple.

A TSMC tem cerca de um quarto de seus pedidos ligados à Apple, enquanto a Broadcom tem cerca de 20%. Como mostra o gráfico recente de tendências, a correlação entre o preço dessas duas empresas e o da Apple é muito alta, quase totalmente sincronizada. Por outro lado, quanto menor a proporção de pedidos da Apple, maior a independência da variação do preço dessas ações.

Portanto, o principal fator ao investir em ações relacionadas à Apple é a dependência de pedidos da Apple. Isso determina a força da ligação entre a ação e a ação da Apple.

Quais riscos devem ser observados nas ações relacionadas à Apple?

O maior risco ao investir em ações relacionadas à Apple é a dependência excessiva da Apple. Se a Apple apresentar as seguintes situações, as ações relacionadas também sofrerão:

• Corte de pedidos ou redução de preços pela Apple: pedidos menores ou preços mais baixos reduzem diretamente os lucros dos fornecedores
• Apple apoiando um segundo fornecedor: para reduzir custos ou mitigar riscos, a Apple pode apoiar múltiplos fornecedores ao mesmo tempo, diluindo os pedidos de cada um
• Baixa nas vendas de novos produtos da Apple: queda nas vendas do iPhone, iPad e outros produtos principais, afetando toda a cadeia de fornecimento

Por isso, embora as ações relacionadas à Apple tenham potencial de crescimento, o risco de concentração também é alto.

Onde estão as oportunidades nas ações relacionadas à Apple nos EUA? Seis ações com potencial

De acordo com os relatórios financeiros mais recentes e o desempenho de mercado, as seguintes ações relacionadas à Apple nos EUA merecem atenção especial:

Broadcom (AVGO): o vencedor na onda de chips de IA

A Broadcom fornece chips de comunicação sem fio e componentes de RF para toda a linha de iPhones da Apple. Após uma alta de 105% em 2023, seu valor subiu mais 48% até agora em 2024.

A receita do segundo trimestre atingiu US$ 12,487 bilhões, um aumento de 43% em relação ao ano anterior, com EPS ajustado de US$ 10,96, ambos superando as expectativas. Analistas do mercado estão otimistas quanto ao potencial de benefício da Broadcom na onda de hardware de IA, e a previsão de receita para 2024 foi revisada para US$ 51 bilhões.

TSMC (TSM): o núcleo da cadeia de suprimentos

Como a única fabricante de chips para a Apple, a TSMC tem uma posição insubstituível nas ações relacionadas à Apple. No segundo trimestre de 2024, a receita cresceu 40,1% em relação ao ano anterior, e o lucro líquido aumentou 36,3%, ambos indicadores financeiros principais em alta.

A estrutura de receita mostra que HPC (computação de alto desempenho) substituiu o negócio de smartphones como principal motor de receita, com um aumento de 28% no trimestre. A gestão espera que, no terceiro trimestre, a forte demanda por produtos de smartphones e IA continue sustentando os resultados.

Qualcomm (QCOM): sinal de recuperação dos chips de smartphones

Até 23 de junho, o terceiro trimestre da Qualcomm gerou US$ 9,39 bilhões em receita, superando as expectativas; o lucro líquido foi de US$ 2,648 bilhões, um aumento de 26% em relação ao ano anterior; o lucro por ação foi de US$ 2,33. Após o anúncio, as ações subiram quase 7% após o pregão.

Em 2024, as ações da Qualcomm já entraram em uma tendência de alta, com aumento de quase 20% desde o início do ano, refletindo uma recuperação no mercado de smartphones em sua fase de fundo.

Texas Instruments (TXN): oportunidade de recuperação após redução de estoques

A Texas Instruments foca em controle de telas sensíveis ao toque, gerenciamento de baterias e outros chips analógicos. No último ano, devido à pressão de redução de estoques do setor, a receita do segundo trimestre cresceu 4,4% em relação ao trimestre anterior, mas caiu 15,6% em relação ao mesmo período do ano passado.

Por outro lado, sinais positivos indicam que os estoques de chips analógicos se normalizaram e a velocidade de rotatividade aumentou. Desde o início de 2024, as ações da TXN subiram cerca de 18%, refletindo expectativas de recuperação do mercado.

Analog Devices (ADI): fornecedor de chips analógicos de crescimento estável

A Analog Devices fornece tecnologia de sinais e análise para a Apple, com 13 trimestres consecutivos de crescimento de receita. No segundo trimestre de 2023, o lucro por ação aumentou 18% em relação ao ano anterior.

A diversificação da empresa é evidente, atuando em setores como automotivo, industrial e comunicação, reduzindo o risco de dependência de um único mercado. O retorno de investimento nos últimos três anos foi de 62%.

Skyworks (SWKS): oportunidades nos mercados 5G e automotivo

A Skyworks fornece soluções de front-end de RF para a Apple. Após uma alta seguida de queda nos últimos anos, ela se recuperou no final de 2022, com um aumento de 25% desde então. Sua tecnologia de RF é aplicada em 5G, IoT e veículos conectados, com potencial de beneficiar-se do rápido desenvolvimento de veículos elétricos.

Panorama das ações relacionadas à Apple na bolsa de Taiwan

Na bolsa de Taiwan, além da TSMC, há várias ações relacionadas à Apple que merecem atenção:

Hon Hai (2317): líder na OEM e dependência da Apple

Hon Hai, líder na fabricação de produtos Apple, apresentou o melhor desempenho de preço até agora, com um aumento de 75% desde o início do ano. Seus negócios principais incluem a fabricação de iPhones, iPads e outros produtos Apple, e o desempenho de vendas da Apple influencia diretamente os resultados da Hon Hai.

TSMC (2330): núcleo da fabricação de chips

No segundo trimestre de 2024, a receita da TSMC foi de 673,51 bilhões de dólares taiwaneses, um aumento de 40,1% em relação ao ano anterior, e o lucro líquido cresceu 36,3%. O setor de HPC já se tornou o principal motor de receita, com aumento de 28% no trimestre. A empresa está confiante na forte demanda por smartphones e IA no segundo semestre, e suas ações subiram 63% desde o início do ano.

Delta Electronics (2308): fornecedor de soluções de energia

Como fornecedora de fontes de energia para a Apple, a Delta Electronics teve uma receita de 103,443 bilhões de dólares taiwaneses no segundo trimestre, com margem bruta atingindo um recorde de 34%, e lucro líquido de 9,948 bilhões de dólares taiwaneses, um aumento de 72,6% em relação ao trimestre anterior. A empresa espera que o terceiro trimestre, de alta sazonal, seja melhor que o segundo. As ações subiram mais de 30% desde o início do ano.

ASE (3711): novos pedidos de embalagem de sistema

A ASE aprofundou sua parceria com a Apple, anunciando em abril a exclusividade no fornecimento de módulos SiP de botões capacitivos para a série iPhone 16. A margem bruta do segundo trimestre atingiu 16,4%, a mais alta em seis trimestres, com lucro líquido de 7,783 bilhões de dólares taiwaneses, um aumento de 37% em relação ao trimestre anterior. A empresa está otimista quanto às perspectivas de mercado para o segundo semestre, especialmente nos setores de IA e HPC.

Quanta (2382): OEM de notebooks

A Quanta fabrica notebooks como MacBook para a Apple, com aumento de 30% desde o início do ano. A empresa se beneficia da inovação nos produtos Apple e do aumento na demanda por aplicações de IA.

Como investidores comuns podem se posicionar em ações relacionadas à Apple?

Opção 1: Investir via ETFs de semicondutores para diversificação

Muitas ações relacionadas à Apple pertencem ao setor de semicondutores, e investir em ETFs de semicondutores cobre a maioria dessas empresas. As opções principais incluem:

iShares Semiconductor ETF (SOXX)

• Top 5 componentes: NVDA 8,57%, AVGO 8,14%, AMD 7,16%, INTC 6,27%, TXN 6,09%

VanEck Semiconductor ETF (SMH)

• Top 5 componentes: NVDA 10,77%, AVGO 10,44%, ASML 9,74%, TSMC 9,60%, AMD 7,68%

Investir via ETFs ajuda a diversificar riscos, mas não permite seleção específica, e o investidor deve aceitar a volatilidade do setor de semicondutores.

Opção 2: Comprar ações individuais através de corretoras locais ou internacionais

Para ações na bolsa de Taiwan, pode-se abrir conta em corretoras locais. Para ações nos EUA, pode-se usar corretoras de custódia ou corretoras americanas, lembrando que as taxas de financiamento de ações nos EUA são relativamente altas.

Opção 3: Utilizar CFDs para alavancagem

Contratos por Diferença (CFD) oferecem uma forma de negociar ações com custos menores. Em comparação às corretoras tradicionais, CFDs não cobram taxas de corretagem e podem usar alavancagem de até 200 vezes.

Por exemplo, com a Broadcom (AVGO), usando 10x de alavancagem, basta US$ 88 para comprar uma posição, reduzindo significativamente o custo de entrada. Mas é importante lembrar que maior alavancagem aumenta o risco, e os lucros também podem ser multiplicados.

Qual é a lógica central ao escolher ações relacionadas à Apple?

Antes de investir, é fundamental responder a três perguntas:

1. Qual o grau de dependência da empresa em relação aos pedidos da Apple?

Essa é a questão mais importante. Quanto maior a dependência, maior o impacto da volatilidade do preço da Apple na ação, mas também maior o potencial de valorização. TSMC e Broadcom são exemplos de empresas altamente dependentes, com ações altamente sincronizadas com a da Apple.

2. A posição da empresa na cadeia de produção é substituível?

Posição não substituível garante fluxo de pedidos estável. A TSMC, como única fabricante de chips da Apple, tem uma posição insubstituível. Se a Apple desenvolver um segundo fornecedor para reduzir custos, essa dependência pode diminuir.

3. Qual o grau de diversificação da empresa?

Dependência excessiva de um único cliente é arriscada. A Analog Devices atua em setores como automotivo, industrial e comunicação, reduzindo o impacto de oscilações nos pedidos da Apple. A Skyworks também possui ampla aplicação de sua tecnologia RF, oferecendo maior resistência ao risco.

Resumindo, a opção mais segura ao investir em ações relacionadas à Apple é escolher empresas que tenham suporte de pedidos da Apple, mas também outras fontes de receita. Fornecedores que sobrevivem apenas de pedidos da Apple podem ter riscos superestimados pelo mercado.

Últimos alertas ao investir em ações relacionadas à Apple

Embora os fundamentos dessas ações sejam claros, há riscos de concentração. Se a Apple cortar pedidos, reduzir preços ou mudar de fornecedores, toda a cadeia será afetada. Além disso, a lógica de investimento nessas ações muitas vezes é impulsionada por especulação de mercado, podendo inflar os preços além do real valor de melhora dos fundamentos.

Recomenda-se acompanhar regularmente as mudanças na lista de fornecedores da Apple, monitorar dados de vendas de novos produtos e os relatórios financeiros das empresas, ao invés de seguir apenas tendências de mercado. Diversificar com ETFs ou um portfólio de várias ações relacionadas à Apple pode reduzir significativamente o risco de perdas.