## O que é um (Trust)? Realmente, e como difere de um REIT

Muitas pessoas ouvem a palavra **Trust** e pensam em "trust" como confiança, mas nem todos entendem como funciona na área de investimentos, ou como se diferencia de um REIT e de fundos comuns. Hoje vamos esclarecer essa confusão e entender por que os investidores devem conhecer essa ferramenta de investimento.

### O que é um verdadeiro Trust

Um (Trust) é criado a partir de um conceito simples: **confiança**, na linguagem jurídica. Um trust é um contrato pelo qual o proprietário de um bem transfere esse bem para outra parte (chamada de trustee), para que ela administre e gere resultados que serão entregues ao beneficiário.

A origem do trust remonta à Roma antiga, mas ganhou popularidade na Idade Média na Inglaterra, quando nobres que iam para guerras longas transferiam suas terras a pessoas de confiança para cuidar e entregar os resultados às suas famílias. Desde então, o trust tornou-se uma ferramenta de gestão de bens com múltiplas utilidades.

Os bens em um trust podem ser qualquer coisa: dinheiro, imóveis, ações, títulos, negócios, obras de arte ou outros ativos que possam gerar retorno.

### Quem participa de um trust, e quais são suas funções?

1. **Settlor (Fundador/Proprietário do bem)**
É quem possui o bem e deseja que outra pessoa o administre. Após a assinatura do contrato, o settlor mantém a propriedade, mas não pode usar o bem diretamente.

2. **Trustee (Gerente)**
É quem administra o bem conforme o contrato. Não tem participação nos lucros, mas pode cobrar uma taxa de gestão.

3. **Beneficiário (Quem recebe os benefícios)**
É quem recebe dinheiro e resultados do trust. Se o trustee administrar de forma inadequada, o beneficiário pode processar e recuperar o bem.

### Quais são as vantagens do trust?

- **Facilidade na transferência de resultados**: não é necessário transferir o bem físico, basta transferir os resultados para quem desejar. Por isso, o trust é comum na gestão de heranças.

- **Administração conforme a vontade do criador**: o contrato de trust deve especificar claramente a intenção (Certainty of Word) do fundador, e o trustee deve seguir essa vontade.

- **Potencial de economia fiscal**: dependendo da legislação de cada país, a criação de um trust não é considerada uma transferência de propriedade, mas uma transferência de benefícios.

- **Tranquilidade em caso de doença**: trusts revogáveis permitem que um profissional administre os bens enquanto o criador estiver doente ou incapaz. Quando recuperar a saúde, pode revogar o trust.

- **Maior flexibilidade que outros instrumentos**: o trust é um contrato entre partes, sem necessidade de registro em órgãos públicos, podendo ser alterado facilmente.

### Tipos de trust

Os trusts podem ser classificados conforme a possibilidade de revogação (Revocable vs Irrevocable), ou pelo objetivo, como:

- **Asset Protection Trust** - para proteção de bens
- **Blind Trust** - para manter sigilo sobre os bens (usado por políticos)
- **Charitable Trust** - para fins beneficentes
- **GRAT (Grantor Retained Annuity Trust)** - para economia fiscal
- **Real Estate Trust** - para gestão de imóveis
- **Marital Trust** - para bens de casamento
- **Special Needs Trust** - para pessoas com necessidades especiais

## Como o trust difere de REIT e fundos

### Trust vs REIT

REIT (Real Estate Investment Trust) é um **tipo de trust** que gerencia exclusivamente imóveis.

Um trust comum pode administrar diversos tipos de bens, enquanto o REIT é restrito a imóveis. Além disso, trust e REIT são semelhantes porque:

- Ambos não são pessoas jurídicas
- Ambos são criados por contrato de trust
- Ambos visam administrar ativos e distribuir resultados

### Trust vs Fundo (Fund)

Fundos de investimento (Mutual Fund) reúnem dinheiro de vários investidores, que é gerenciado por profissionais para investir e distribuir lucros.

**Diferenças principais**:

- **Fundo = pessoa jurídica** (precisa de registro e aprovação)
- **Trust = não é pessoa jurídica** (é apenas um contrato)
- **Fundos** são contratos formalizados e regulados, enquanto **trust** oferece maior flexibilidade
- **Fundos** precisam de registro e fiscalização por órgãos reguladores, **trust** nem sempre (dependendo do país)

## Trust na Tailândia - quais investimentos são possíveis?

As leis tailandesas limitam a criação de trusts ao âmbito de captação de recursos no mercado de capitais. A Comissão de Valores Mobiliários permite dois tipos de trusts:

( 1. Trust ativo )para investimentos###

Criados para administrar bens com fins de obter resultados, como:

- **II/HNW Trust** - para investidores institucionais e ricos
- **REIT** - para investir em imóveis

( 2. Trust passivo )para guarda de bens###

Criados para preservar ativos, como:

- **ESOP Trust** - para ações de empresas compartilhadas com funcionários e diretores
- **EJIP Trust** - para projetos de investimento conjunto entre empregador e empregados
- **Reserve/Sinking Fund Trust** - para acumular fundos para pagamento de dívidas de títulos

Atualmente, **a maioria dos trusts na Tailândia é REIT**, pois é mais fácil de criar, e os ativos (imobiliários) são facilmente verificáveis, facilitando a entrada de investidores iniciantes, que podem comprar unidades do trust.

( Quais elementos são essenciais para um trust válido? )Importante!###

Para que um trust seja válido, deve conter três elementos:

1. **Certainty of Word** - a intenção clara na criação do trust
2. **Certainty of Subject Matter** - os bens do trust devem ser identificáveis
3. **Certainty of Object** - os beneficiários devem estar definidos e vivos

## Resumo

**Trust** significa uma ferramenta de gestão de bens baseada na confiança, criada por contrato e crença mútua.

Originalmente, o trust era uma ferramenta de herança, mas hoje pode envolver quase todos os tipos de bens. Quando um trust administra imóveis, chamamos de REIT.

Para investidores na Tailândia, a principal opção é o REIT — um trust que administra imóveis. Quando o trust gera resultados, distribui dividendos aos cotistas.

O REIT permite que investidores comuns acessem ativos de grande porte, mesmo com pouco capital, comprando unidades do trust. Assim, é uma opção a considerar para construir uma carteira de longo prazo.