Guia de Investimento em Ações de Navegação: Quem Deve Comprar? Quem Deve Evitar?

Quer ganhar uma quantia na bolsa? As ações de transporte marítimo podem ser uma oportunidade que você está a ignorar. Mas antes de investir, é preciso entender — qual é realmente a situação atual deste setor.

Por que as ações de transporte marítimo sobem e descem tão violentamente?

Falando de ações de transporte marítimo, temos que começar pelo comércio global. As empresas de transporte marítimo são responsáveis por transportar mais de 90% das mercadorias do mundo, conectando as cadeias de abastecimento ao redor do globo. Durante períodos de prosperidade económica, o volume de comércio aumenta rapidamente, e as empresas de transporte marítimo lucram bastante; quando a economia entra em recessão, a procura esfria instantaneamente, e os preços das ações também caem em flecha.

Por isso, a volatilidade destas ações é tão grande. Em 2020, com o início da pandemia, todo o setor enfrentou uma crise de proporções catastróficas, com muitos gigantes à beira da falência. Mas o rebound pós-pandemia foi igualmente forte — entre 2021 e 2022, a subida em flecha das ações de transporte marítimo foi de assustar.

No entanto, a bonança não durou. Após 2022, este ciclo de lucros desapareceu completamente. Os dados mostram: a maior empresa de transporte marítimo do mundo, Maersk, atingiu o pico no início de 2022, e desde então perdeu 60% do seu valor de mercado. A alemã Hapag-Lloyd também não está melhor, tendo recuado quase 70% desde o final de 2022.

Queda nos resultados é o verdadeiro assassino

Não olhe só para o preço das ações, analise os resultados — isso fica ainda mais claro. A receita trimestral da Maersk, que atingiu um pico de 22,767 bilhões de dólares em 2022, caiu para menos de 13 bilhões no segundo trimestre de 2023, menos de 60% do pico. E o lucro? De um lucro líquido trimestral de 8,879 bilhões de dólares, caiu para apenas 1,453 bilhões, uma redução de 83%.

Isso não é uma simples correção de mercado, mas uma recessão profunda no setor. Queda no volume de comércio global, excesso de capacidade, demanda insuficiente — esses fatores estão a reescrever o cenário do transporte marítimo.

Quais ações de transporte marítimo escolher?

Grandes empresas em primeiro lugar, pequenas evitadas

A verdade dura sobre ações de transporte marítimo é: só os grandes sobrevivem. Maersk, Hapag-Lloyd, Orient Overseas — gigantes com valor de mercado na casa dos bilhões de dólares — têm buffer financeiro suficiente para passar por períodos difíceis. Elas podem usar sua escala para diluir custos e manter a competitividade mesmo em tempos de baixa. Em contrapartida, empresas menores muitas vezes não conseguem se salvar na baixa.

A importância da localização geográfica

Evergreen e Yang Ming, os dois maiores do setor em Taiwan, operam principalmente rotas do Extremo Oriente para as Américas e Norte da Europa. Parece bom, mas o problema é: com a escalada das tensões comerciais entre China e EUA, o Ocidente está acelerando a descoincidência com a cadeia de suprimentos chinesa. Os EUA estão transferindo fábricas para o México, o que prejudica empresas dependentes de rotas do Extremo Oriente para as Américas.

Por outro lado, Maersk e Hapag-Lloyd têm rotas mais globalizadas, menos afetadas por tensões geopolíticas. Se você está preocupado com a deterioração contínua da guerra comercial China-EUA, deve priorizar empresas com múltiplas rotas.

Comparação de valor de mercado e capacidade de transporte de diferentes empresas:

• Maersk: valor de mercado de 22,82B dólares, transporte de 4,18 milhões de TEUs
• Hapag-Lloyd: 27,06B dólares, capacidade de 1,8 milhões de TEUs
• Orient Overseas: 10,16B dólares, uma das sete maiores empresas de navios do mundo
• Evergreen: valor de mercado de 365,082 bilhões de novos dólares taiwaneses, capacidade de 1,66 milhões de TEUs
• Yang Ming: 176 bilhões de novos dólares taiwaneses, cobertura em 170 portos globais

Como será o futuro das ações de transporte marítimo?

Fatores positivos

Se o Federal Reserve começar a cortar juros (a taxa de juros dos fundos federais está atualmente em 5,5%), a economia global poderá respirar. A redução das taxas estimulará a demanda, e o comércio global deve se recuperar. Isso é uma notícia boa para as ações de transporte marítimo.

Claro, tudo depende de uma recuperação real da economia global. Uma retomada na manufatura, aumento na demanda por commodities — esses sinais indicam que o setor pode decolar.

Fatores negativos

Primeiro, a volatilidade do preço do petróleo. A guerra na Ucrânia e a instabilidade no Oriente Médio podem elevar os preços do petróleo. Os custos de combustível impactam diretamente os lucros das empresas de transporte marítimo — uma alta de 10% no preço do petróleo pode corroer uma grande parte do lucro.

Segundo, custos ambientais. As regulações sobre emissões de carbono ficarão mais rígidas. Para as grandes empresas, isso pode ser uma oportunidade (elas têm dinheiro para modernizar suas frotas), mas para as menores será um peso pesado.

Terceiro, a reestruturação da cadeia de suprimentos. Os países ocidentais estão promovendo a “nearshoring” e a “friendshoring” — ou seja, produzir mais perto de casa. Isso significa que cada vez mais manufaturas irão se afastar da China, migrando para Sudeste Asiático, México, entre outros. A longo prazo, isso mudará os fluxos comerciais globais, e algumas rotas tradicionais terão uma queda drástica na demanda.

Como investir de forma inteligente?

Primeiro, escala é fundamental

Invista apenas em ações de transporte marítimo com valor de mercado acima de 100 bilhões de dólares. Empresas menores parecem boas na fase de alta, mas, na baixa, não têm espaço para manobrar. Grandes empresas têm maior resistência ao risco.

Segundo, evite rotas de alto risco

Não confie demais em empresas que dependem de uma única rota. Especialmente aquelas que operam principalmente entre Extremo Oriente e Europa ou América. As mudanças na cadeia de suprimentos podem afetar diretamente seus resultados.

Terceiro, prefira empresas com frotas jovens

Navios mais novos consomem menos combustível, são mais ecológicos e têm custos de manutenção menores. Essas empresas terão custos de conformidade mais baixos no futuro, ganhando vantagem competitiva.

Quarto, prepare-se para o ciclo

As ações de transporte marítimo são cíclicas. Não compre no topo, mas sim na baixa, e vá vendendo aos poucos perto do pico. O setor precisa de “dinheiro de longo prazo”, não é para especulação de curto prazo.

Últimas recomendações

Ações de transporte marítimo não são apostas, mas exigem uma compreensão clara do macroeconômico. Quando a economia global realmente se recuperar, como evoluirão as tensões geopolíticas, se o preço do petróleo se estabilizarão, e o impacto das políticas ambientais — tudo isso influenciará diretamente seus lucros.

Quer investir em ações de transporte marítimo? Pergunte-se três coisas: você acredita na recuperação econômica? Pode suportar anos de volatilidade? Quais empresas têm vantagem geográfica? Pense bem antes de investir, e não se assuste com as oscilações de curto prazo.