Guia rápido de conversão de ações: por que comprar uma ação na bolsa de Taiwan é tão caro, enquanto na bolsa dos EUA é tão barato?

Muitas pessoas que estão começando no mercado de ações têm essa dúvida: uma mesma empresa pode ser comprada por apenas algumas dezenas de dólares na bolsa dos EUA, mas na bolsa de Taiwan é preciso gastar várias dezenas de milhares de dólares para adquirir uma ação. Como isso acontece? Na verdade, o segredo está no design da “unidade de negociação”.

Diferença grande na unidade de negociação: “张” na bolsa de Taiwan vs “股” na bolsa dos EUA

A maior diferença entre a bolsa de Taiwan e a bolsa dos EUA está no sistema de unidades de negociação que adotam.

No mercado de Taiwan, a unidade básica de negociação chama-se “uma张”, que representa 1000 ações. Ou seja, se você decidir comprar uma张 da TSMC, o sistema automaticamente comprará 1000 ações da TSMC para você. Em comparação, a unidade de negociação na bolsa dos EUA é muito mais simples — diretamente em “uma股”, ou seja, você compra quantas ações quiser, sem limite mínimo.

Essa diferença de design leva diretamente às variações de preço que os investidores veem. Tomando a TSMC como exemplo, suponha que o preço na bolsa de Taiwan seja 561 novos dólares taiwaneses, e na bolsa dos EUA seja 95 dólares. Então:

• Para comprar uma张 na bolsa de Taiwan, o mínimo seria: 561 × 1000 = 561.000 novos dólares taiwaneses (cerca de 56 mil)
• Para comprar na bolsa dos EUA, basta gastar: 95 × 1 = 95 dólares (cerca de 3.000 novos dólares taiwaneses)

A mesma empresa, a barreira de entrada é mais de 18 vezes maior.

Preço da ação, quantidade de ações, valor nominal: três conceitos que confundem facilmente

O que é o preço da ação? Como entender?

O preço da ação é o valor de mercado em tempo real pelo qual os investidores compram e vendem as ações, representando quanto custa uma única ação no momento. Ele oscila constantemente de acordo com as ofertas de compra e venda, sendo um número dinâmico.

Por exemplo, a Tesla (TSLA) tinha, em 6 de janeiro de 2023, o preço de 101,81 dólares, e em 2 de agosto já tinha subido para 254,11 dólares. No mesmo período, a mesma empresa, o custo de comprar uma ação, quase 2,5 vezes maior, mostrando o poder da variação em tempo real do preço.

Quanto custa uma ação? Basta olhar o preço de mercado atual

Para o investidor, entender o preço de uma ação é bem simples — é a cotação de mercado no momento. Não precisa se preocupar com valor nominal, nem fazer cálculos complexos; basta abrir o software de negociação e olhar a cotação, que esse número é o preço de uma ação.

Por exemplo, em 30 de abril de 2024, a cotação da Taiwan Cement (1101.TW) era 32,10 novos dólares taiwaneses, o que significa que comprar uma ação da Taiwan Cement custa 32,10 dólares.

Valor nominal da ação ≠ Preço da ação

Aqui há uma armadilha comum: muitas pessoas confundem “valor nominal” com “preço da ação”. O valor nominal é um conceito histórico, usado principalmente para registrar o valor de aporte de cada ação na emissão original da empresa, geralmente fixo. A maioria das empresas listadas em Taiwan tem valor nominal de 10 dólares, pois no passado Taiwan adotou o sistema de valor nominal fixo.

Mas o preço da ação é completamente diferente, determinado pelo mercado, que oscila conforme a lucratividade da empresa e as expectativas dos investidores. O valor nominal de uma ação é sempre 10 dólares, mas seu preço pode subir de alguns reais para centenas de reais.

Quanto custa uma张 de ações? Ações inteiras vs ações fracionadas

Calcular o custo de uma张 é bem simples

Já que 1张 = 1000 ações, o custo de uma张 é: preço da ação × 1000

Tomando a TSMC como exemplo, com preço de 561 novos dólares taiwaneses, uma张 custaria 561.000 dólares. Para a maioria dos investidores de varejo, esse valor é bastante alto, por isso na bolsa de Taiwan surgiram duas modalidades de negociação: “ações inteiras” e “ações fracionadas”.

Negociação de ações inteiras vs ações fracionadas: vantagens e desvantagens

Negociação de ações inteiras é feita em unidades mínimas de uma张 (1000 ações), com alta liquidez e rápida liquidação, mas exige um capital elevado — dezenas de milhares de dólares — o que pode assustar investidores comuns.

Negociação de ações fracionadas permite comprar e vender de 1 a 999 ações, reduzindo bastante a barreira de entrada, mas com desvantagens como menor liquidez, velocidade de execução mais lenta (normalmente uma rodada de matching por minuto) e horário de negociação limitado.

EUA vs Taiwan: diferenças práticas na conversão de ações

Além da diferença na unidade de negociação, EUA e Taiwan também têm várias diferenças na conversão de ações e regras de negociação que merecem atenção.

A cadeia de impacto da unidade de negociação e do preço

Por causa de “ações” na bolsa dos EUA e “张” na bolsa de Taiwan, o custo de entrada para o investidor é bastante diferente. Além disso, os EUA têm limite de variação de 10% para alta e baixa, enquanto Taiwan não tem limite, o que influencia a amplitude de oscilações de preço.

Taxas e horários

As taxas de corretagem na bolsa dos EUA geralmente são menores, muitas corretoras oferecem até negociações sem comissão. Em Taiwan, a taxa de corretagem é de 0,1425% do valor da transação, o que representa um custo considerável para negociações frequentes.

Quanto ao horário, os EUA usam horário de verão, das 21:30 às 4:00 (horário padrão, das 22:30 às 5:00), enquanto Taiwan opera apenas no horário comercial, das 9:00 às 13:30, com diferenças na liquidez e oportunidades de negociação.

Os três principais fatores que determinam o valor alto ou baixo de uma ação

Depois de entender a lógica de conversão de ações, é importante compreender o que impulsiona a alta ou baixa do preço. Os fatores que influenciam o preço são muitos, mas podem ser resumidos em três categorias principais:

1. O fundamental da empresa é o núcleo

A situação financeira, a lucratividade e as perspectivas de crescimento de uma empresa listada refletem-se diretamente no preço da ação. Uma empresa que lucra continuamente e apresenta crescimento estável atrairá cada vez mais investidores, elevando seu preço. Por outro lado, empresas com desempenho ruim terão suas ações vendidas pelos investidores, levando à queda.

2. O impacto da macroeconomia

Indicadores econômicos como crescimento do PIB, taxa de desemprego, dados de inflação influenciam profundamente o mercado de ações. Em tempos de prosperidade econômica, o mercado costuma se sair bem; em recessão, também há ajustes.

3. O sentimento do mercado é crucial

O otimismo ou pessimismo dos investidores pode mudar a tendência do preço em curto prazo. Notícias negativas, riscos políticos, eventos globais inesperados (como pandemias) podem gerar pânico e vendas em massa, levando a fortes quedas. Por outro lado, notícias positivas atraem compras.

Esses três fatores interagem, moldando a tendência de longo prazo e as oscilações de curto prazo dos preços das ações.