O que é a (Teoria das Estrelas)? Como funciona e qual a sua importância para os investidores

Teoria de Dow ou Dow Theory é considerada uma das bases principais da análise técnica mais importantes. Criada há mais de 100 anos e ainda é uma ferramenta utilizada por investidores em todo o mundo para tomar decisões de investimento. A importância da Teoria de Dow não é menor do que o estudo dos fatores fundamentais das empresas ou dos indicadores econômicos. A Teoria de Dow pode ser aplicada na negociação de diversos ativos. Este artigo explicará detalhadamente os princípios da Dow Theory e como utilizá-la nos investimentos.

O que é a Dow Theory?

Dow Theory é a análise de fatores técnicos sob a perspectiva da rotação de setores (sector rotation) e do estudo dos movimentos de preços das ações. Esta teoria teve origem em um artigo publicado no jornal Wall Street Journal, escrito por Charles H. Dow, fundador do índice Dow Jones.

História e desenvolvimento da Dow Theory

Dow Theory foi desenvolvida por Charles H. Dow e William Peter Hamilton no início do século XX. A teoria de Dow tornou-se uma base fundamental para a análise da direção do mercado de capitais, especialmente nos mercados de ações e de commodities diversos. Ela reúne princípios essenciais para a análise de gráficos de preços e previsão dos movimentos futuros do mercado.

Como funciona a Dow Theory

Princípios básicos da Dow Theory comparam as oscilações de preços às ondas do mar. Quando os preços estão em tendência de alta, a distância do gráfico em alta será claramente maior do que na baixa, e vice-versa. Durante uma tendência de baixa, a extensão do movimento de baixa será maior do que a de alta. Este movimento assemelha-se às ondas do mar que sobem e descem de forma regular.

A importância da Dow Theory para os investimentos

A teoria de Dow é um modelo de negociação de ações usando análise técnica e uma das mais importantes para investidores focados na análise técnica. A Dow Theory foi aprimorada ao longo de várias décadas, abrangendo não apenas gráficos de preços, mas também o comportamento do mercado e a psicologia dos investidores.

Benefício principal da Dow Theory é permitir que o investidor acompanhe as principais tendências e realize lucros em cada ciclo. Ao entender e praticar a Dow Theory, o investidor saberá em qual tendência o mercado está (em alta ou baixa), podendo planejar e se preparar para as condições do mercado tanto no curto quanto no longo prazo. Essa compreensão também ajuda a reduzir riscos de previsões incorretas e perdas.

Os três principais tipos de tendência na Dow Theory

Dow Theory divide as tendências do gráfico de preços em 3 categorias de acordo com o período de tempo:

1. Tendência Primária - tendência principal

Tendência Primária ou de longo prazo é uma tendência maior com duração de pelo menos 200 dias, aproximadamente 1 ano, podendo chegar a 4 anos. Este tipo de tendência determina a direção principal do mercado a longo prazo.

2. Tendência Intermediária - tendência secundária

Tendência Intermediária ou de médio prazo tem características semelhantes às primárias, mas difere no período de duração, normalmente entre 3 semanas e 3 meses.

3. Tendência Menor - tendência de curto prazo

Tendência Menor ou de curto prazo é semelhante às outras duas, mas com duração mais curta, geralmente até 3 semanas.

Essas três tendências podem assumir três formas:

• Tendência de alta (Uptrend): o gráfico faz picos mais altos (Higher High = HH) e fundos mais altos (Higher Low = HL) que aumentam de valor
• Tendência de baixa (Downtrend): novos picos mais baixos (Lower High = LH) e fundos mais baixos (Lower Low = LL)
• Tendência lateral (Sideway): os preços oscilam entre HH, HL, LH, LL sem uma direção clara

Seis princípios essenciais da Dow Theory

A Dow Theory possui 6 princípios fundamentais que suportam a análise:

1. O mercado já desconta todas as informações

A teoria de Dow acredita que todas as notícias relacionadas às ações, seja previsão de lucros, vantagem competitiva ou outros fatores ligados às empresas, já estão refletidas no preço das ações.

2. Os preços têm três tendências

Como explicado anteriormente, são as tendências primária, intermediária e menor.

3. Cada tendência possui três fases importantes

Fase 1: Acumulação (fase de acumulação) É o início de uma nova tendência de alta, onde a tendência ainda não está clara. Investidores focados em fundamentos começam a comprar na fase de acumulação, pois os preços ainda estão baixos. Investidores técnicos, que buscam especular, geralmente não compram nesta fase, pois a tendência ainda não está definida.

Fase 2: Participação Pública (fase de grande alta) Os preços sobem de forma clara, com maior volume de negociações, e o ativo começa a ser amplamente discutido. Esta fase é ideal para investidores de curto prazo que desejam especular, pois a tendência de alta é evidente.

Fase 3: Distribuição (fase de distribuição) É a última fase de uma tendência de alta, onde os preços sobem rapidamente e são amplamente comentados. É a oportunidade para grandes investidores venderem para realizar lucros. Comprar nesta fase é mais arriscado.

4. Tudo deve estar em conformidade

Charles Dow utilizava o Dow Jones Industrial Average e o Dow Jones Transportation Average para confirmar as tendências uma da outra. Se um índice inicia uma tendência de alta, o outro também deve iniciar para confirmar que o mercado realmente está em alta.

5. Volume deve estar relacionado à tendência

Se a tendência é de alta, o volume de compra (Volume) deve aumentar com o preço, ou seja, em tendência de baixa, o volume de venda deve aumentar. Isso confirma que a tendência e o volume estão alinhados.

6. A tendência continua até que haja um sinal claro de reversão

Os preços seguirão a tendência até que sinais claros indiquem uma mudança, como, por exemplo, em uma tendência de alta, se por três dias consecutivos o preço não fizer novos picos altos, mas fizer picos baixos mais baixos, isso indica que a tendência de alta terminou.

Padrão de Double Bottom e Double Top

Padrão Double Bottom (faz pontos baixos duas vezes)

Double Bottom é um padrão gráfico que indica uma mudança de tendência de baixa para alta. Geralmente ocorre quando o mercado cai até um ponto de suporte forte, formando um padrão em “W” ou “U” após duas quedas, sendo que o pico entre as quedas é mais baixo do que o anterior. Isso sinaliza que o mercado pode estar se preparando para subir.

Padrão Double Top (faz pontos altos duas vezes)

Double Top indica uma mudança de tendência de alta para baixa, ocorrendo quando o mercado atinge um topo forte, formando um padrão em “M” após duas altas, sendo que o vale entre os picos é mais alto do que o anterior. Isso sinaliza que o mercado pode estar se preparando para cair.

O uso de Double Bottom e Double Top na análise técnica ajuda a prever a direção futura dos preços. Contudo, nenhuma técnica é 100% precisa, por isso é importante combinar com outras análises e conhecimentos técnicos.

Vantagens e desvantagens da Dow Theory

Todo sistema de análise possui pontos fortes e fracos. Os investidores podem adaptá-lo ao seu estilo de investimento.

Vantagens da Dow Theory 👍

Fundamentos sólidos e fácil de entender: A Dow Theory possui princípios claros e diretos, facilitando a compreensão.

Indica a direção do mercado de forma eficiente: Ajuda a identificar tendências, melhorando as decisões de negociação.

Valoriza o volume de negociações: Destaca o papel do volume na confirmação das tendências.

Não depende de dados econômicos: Pode ser aplicada mesmo quando os dados econômicos estão instáveis.

Desvantagens da Dow Theory 👎

Atraso na confirmação: A necessidade de confirmação do mercado pode atrasar a detecção de mudanças de tendência, pois o preço pode se mover rapidamente antes da confirmação.

Ignora fatores fundamentais: Foca apenas em preço e volume, podendo negligenciar fatores internos das empresas ou do mercado.

Estratégias de negociação baseadas na Dow Theory

A Dow Theory descreve as características de tendências de alta, baixa e lateral, oferecendo oportunidades para investidores negociarem de acordo com o cenário de mercado.

O método de negociação mais adequado à Dow Theory é o uso de CFD (Contract for Difference), pois permite negociar em ambas as direções. Se a tendência for de alta, pode-se usar ordens de compra; se de baixa, ordens de venda.

Exemplo de negociação em tendência de alta:

No gráfico, o preço do ouro está em tendência de alta, com Higher High e Higher Low. Assim, o investidor pode planejar uma negociação de acordo com a tendência de alta:

• Colocar uma ordem de COMPRA
• Definir o tamanho do lote adequado
• Escolher uma alavancagem compatível com o risco
• Definir pontos de entrada, de lucro e de stop loss

Ao analisar o preço com base na Dow Theory e entender a tendência atual e a provável movimentação, o investidor pode planejar suas negociações de forma mais segura. Portanto, é fundamental gerenciar bem o capital e o risco.

Resumo

A Dow Theory é uma ferramenta de análise técnica eficiente e de fácil compreensão. Seus princípios são simples, mas profundos. Ao praticar e entender melhor a Dow Theory, o investidor aprimora sua análise técnica. Aplicar a Dow Theory junto a estratégias de gestão de risco ajudará a aumentar a confiança na hora de investir em ações, commodities, ou criptomoedas.