A hora de divulgação das tarifas de semicondutores surge, e o ADR da TSMC lidera a queda das ações tecnológicas

O Presidente dos Estados Unidos, Trump, revelou recentemente que o momento de anúncio das tarifas sobre semicondutores está próximo, com a implementação mais provável na próxima semana. A notícia imediatamente provocou pânico no mercado. A ADR da TSMC (TSM-US) liderou a pressão, com o preço das ações a atingir 232,47 dólares, uma queda de 2,73% no dia. O índice Philadelphia Semiconductor caiu 1,12% para 5.561,69 pontos, atingindo uma nova baixa recente de ajuste. O Dow Jones Industrial caiu 0,14% para 44.111,74 pontos, o S&P 500 caiu 0,49% para 6.299,19 pontos, e o Nasdaq caiu 0,65% para 20.916,55 pontos, com o mercado de ações dos EUA sob a sombra da incerteza política.

A ameaça política por trás do Artigo 232

De acordo com a avaliação do “Artigo 232” do Departamento de Comércio dos EUA, a investigação de segurança nacional foi iniciada em abril, tendo como objetivo principal avaliar se a dependência dos EUA de importações de semicondutores representa um risco à segurança nacional. Espera-se que os resultados sejam divulgados na próxima semana, formando a base para a nova política de tarifas sobre o mercado de semicondutores e chips. Analistas apontam que, uma vez que a política de tarifas seja implementada oficialmente, toda a estrutura de custos da cadeia de fornecimento será reformulada.

Variáveis e pressões de custo nos planos de investimento da TSMC

Trump afirmou que a TSMC planeja investir até 300 bilhões de dólares (cerca de 8,97 trilhões de NTD) no Arizona para construir a maior fábrica de wafers do mundo. Este valor supera em muito o plano anterior de 165 bilhões de dólares divulgado pela TSMC, gerando preocupações no mercado sobre as necessidades de capital e custos operacionais da empresa. Sabe-se que a TSMC planeja construir seis fábricas avançadas e duas instalações de embalagem, mas a declaração de Trump aumentou ainda mais as dúvidas dos investidores sobre os gastos de capital e a lucratividade.

Risco de transferência de custos para grandes empresas de tecnologia

Gigantes da tecnologia como Microsoft, OpenAI, Meta e Amazon estão investindo bilhões de dólares na aquisição de chips avançados para suportar a expansão de seus negócios de IA. A indústria acredita que, se as tarifas sobre semicondutores forem oficialmente implementadas, o aumento nos custos dos chips será transferido diretamente para as cadeias de fornecimento dessas empresas, afetando suas margens operacionais globais. Essa medida não só impactará a lucratividade dos fabricantes de semicondutores, mas também poderá desencadear uma reação em cadeia de custos na indústria tecnológica como um todo.

Incidentes de segurança interna na TSMC agravados

Além do risco político, a TSMC também enfrentou uma crise de segurança interna na terça-feira. Durante monitoramento de rotina, a empresa descobriu que alguns ex-funcionários haviam indevidamente roubado documentos confidenciais do processo de 2 nanômetros. A TSMC ativou seu mecanismo de “tolerância zero”, despedindo os envolvidos e encaminhando o caso às autoridades judiciais. Este incidente, somado ao risco de políticas tarifárias, prejudicou ainda mais a confiança dos investidores e aumentou a pressão de queda nas ações.

Perspectiva do setor envolta em incerteza

À medida que o tempo para o anúncio das tarifas sobre semicondutores se aproxima, o mercado aguarda ansiosamente a divulgação dos detalhes da política. Analistas indicam que, uma vez que a nova política de tarifas seja implementada, a TSMC e toda a cadeia global de semicondutores poderão enfrentar uma dupla pressão: de um lado, o aumento dos custos devido às políticas, e de outro, a incerteza provocada pela reestruturação da cadeia de fornecimento. O futuro do setor permanece obscuro durante o período de vazio de políticas.