Pressão sobre o dólar australiano: mudança significativa na expectativa de redução de taxas pelo Federal Reserve

Na semana passada, as declarações dos dirigentes do Federal Reserve mudaram de tom, e o entusiasmo do mercado em relação à redução de juros em dezembro esfriou abruptamente. Esta onda de ajustamento afetou diretamente o dólar australiano, levando o AUD/USD a cair para perto de 0.6520 na segunda-feira. O problema reside no fato de que — a probabilidade de corte de juros pelo Federal Reserve caiu de 67% há uma semana para 46%, e o AUD perdeu o suporte da relativa fraqueza do dólar em relação ao dólar americano, tendo que aceitar a derrota.

A postura mais dura do Federal Reserve, o AUD também sofre

O principal fator que impulsionou a fraqueza do AUD nesta rodada foi a recuperação do índice do dólar(DXY) para 99.40. Vários dirigentes “hawkish” do Federal Reserve têm se pronunciado recentemente — o presidente do Federal Reserve de Kansas City, Esther George, enfatizou a necessidade de “resistir ao crescimento da demanda”, enquanto o presidente do Federal Reserve de St. Louis, James Bullard, afirmou que as taxas de juros estão próximas de uma zona neutra. Esses sinais indicam: continuar cortando juros em dezembro? Não será tão fácil assim.

Em comparação, a postura do Banco Central da Austrália(RBA) parece mais dovish. Os futuros de juros interbancários de 30 dias do ASX indicam que o mercado atribui apenas uma probabilidade de (de redução de juros pela RBA em dezembro de ) de 3,60% para 3,35%(6%. Mas isso não é suficiente para sustentar o AUD — afinal, o controle da liquidez global ainda está nas mãos do Federal Reserve.

Dados de emprego na Austrália superam expectativas, mas ainda assim não impedem a depreciação

Os dados de emprego divulgados na semana passada pelo Australian Bureau of Statistics)ABS( foram realmente bons. A taxa de desemprego em outubro caiu de 4,5% para 4,3%, melhor do que a expectativa de 4,4%. Foram criados 42,2 mil empregos, muito acima dos 20 mil previstos, com um aumento de 55,3 mil empregos em tempo integral. Esses números deveriam dar algum suporte ao AUD, refletindo que o RBA não tem pressa em cortar juros no curto prazo.

Mas a realidade é — os dados de emprego robustos reforçam a expectativa de resiliência da economia australiana, o que dá mais confiança aos investidores para trocar por dólares. Além disso, os dados econômicos de outubro da China foram mornos)com um aumento de apenas 2,9% nas vendas no varejo e 4,9% na produção industrial(, o que também enfraquece o suporte aos preços das commodities, colocando o AUD sob dupla pressão.

Análise técnica: buscando uma ruptura na consolidação em retângulo

O AUD/USD está em uma consolidação clara dentro de um intervalo retangular, com a linha superior em torno de 0.6630 e a inferior em cerca de 0.6470. O preço atualmente oscila próximo à média móvel de nove dias)EMA, com o momentum em estado estável, porém fraco.

O motivo para uma visão de alta é que, se o preço romper 0.6630, o AUD poderá tentar atingir a máxima de 13 meses de 0.6707, registrada em 17 de setembro. Mas isso depende de uma mudança significativa na expectativa de corte de juros do Federal Reserve, o que parece improvável no momento.

Por outro lado, se perder o suporte em 0.6470, o AUD enfrentará uma tendência de queda até o mínimo de cinco meses de 0.6414, registrado em 21 de agosto. A posição atual em 0.6520 está entre esses dois níveis, sendo uma posição “meio-termo” — para cima, precisa de novos motivos para alta; para baixo, não há uma pressão urgente.

No curto prazo, o desempenho do AUD dependerá bastante das próximas declarações do Federal Reserve e dos dados econômicos. Contanto que o Fed mantenha uma postura hawkish, o AUD terá dificuldades de se recuperar.