Trust Fund é o que é? Investidores na Tailândia devem conhecer esta ferramenta de gestão de ativos

Por que estudar Trust Fund

Para investidores que desejam expandir suas opções de investimento além de ações e fundos de investimento tradicionais, conhecer o Trust Fund é fundamental, pois é uma ferramenta de gestão de ativos altamente flexível e que oferece acesso a ativos de grande porte que podem estar além do alcance de um único investidor.

Trust Fund: significado e funcionamento

Trust Fund é um mecanismo legal projetado para administrar e cuidar de bens, permitindo que o detentor de unidades de participação receba retornos de uma variedade de ativos.

O sistema Trust Fund baseia-se no princípio de transferir bens para o (Trustee), que é o gestor de acordo com a vontade do criador (Settlor), e fornecer retornos ao beneficiário (Beneficiary) conforme o contrato estabelecido.

Bens que podem ser geridos sob Trust Fund

A diversidade de ativos é uma característica marcante do Trust Fund:

• Dinheiro em espécie e investimentos gerais
• Imóveis (Terrenos, edifícios, propriedades)
• Ações e títulos de dívida
• Empresas e direitos de propriedade
• Arte e objetos de valor
• Dívidas e outros ativos geradores de renda

Principais benefícios do uso de Trust Fund

1. Flexibilidade no design e gestão

Diferente de fundações que requerem registro e aprovação governamental, o Trust Fund é um acordo contratual que pode ser ajustado facilmente conforme as necessidades.

2. Retornos sem transferência de propriedade

O Trust Fund permite que o criador beneficie terceiros sem precisar transferir efetivamente os bens. Atualmente, é frequentemente usado em planejamento financeiro e sucessório.

3. Benefícios fiscais

Em vários países, a criação de Trust Fund pode oferecer vantagens fiscais, pois sua operação não constitui uma transferência completa de bens.

4. Gestão de ativos em situações especiais

Trust Fund revogável (Revocable Trust) permite que especialistas cuidem dos bens caso o proprietário fique doente, incapaz ou precise de terceiros para administrar.

Classificação dos Trust Funds

De acordo com a revogabilidade

Trust Fund revogável (Revocable Trust)

• Pode ser cancelado ou alterado pelo criador
• Alta flexibilidade na gestão

Trust Fund irrevogável (Irrevocable Trust)

• Não pode ser cancelado após a criação
• Oferece maior proteção dos bens

De acordo com o objetivo e tipo de ativo

Os Trust Funds podem ser classificados em:

• Asset Protection Trust - para proteção e gestão de bens
• Blind Trust - o criador não conhece detalhes da administração
• Charitable Trust - para fins de caridade e doações
• Generation-Skipping Trust - para planejamento de herança para gerações futuras
• Real Estate Trust - para gestão de imóveis
• Marital Trust - para administração de bens conjugais e divisão de patrimônio
• Special Needs Trust - para outros propósitos específicos

Estrutura do Trust Fund: três partes envolvidas

Criador (Settlor)

Proprietário dos bens desde o início, responsável por assinar o contrato de criação e definir a intenção na gestão dos ativos. Embora, após a criação, o criador não possa usar ou agir diretamente com os bens, mantém a propriedade.

Trustee (Trustee)

Gestor dos ativos conforme o contrato, responsável por alcançar os objetivos de retorno. Pode deduzir taxas de gestão e administração, mas não possui direitos sobre os lucros pessoais.

Beneficiário (Beneficiary)

Quem recebe os retornos do Trust Fund conforme o contrato, com direito a reivindicar indenizações se o trustee agir contra as regras, além de direitos de rastreamento dos bens.

Elementos básicos para a criação de um Trust Fund

A criação de um Trust Fund requer três condições essenciais:

1. Clareza de intenção (Certainty of Word)

O contrato deve ter cláusulas claras, sem ambiguidades, entre o criador e o trustee.

2. Clareza do ativo (Certainty of Subject Matter)

Os bens geridos devem ser identificáveis, existentes e com um plano de geração de renda.

3. Clareza do beneficiário (Certainty of Object)

O beneficiário deve ser uma pessoa real e existente, não uma entidade desaparecida ou falecida.

Diferenças entre Trust Fund, REIT e fundos de investimento

Comparação entre Trust Fund e REIT

Semelhanças:

• Não possuem personalidade jurídica própria
• São criados por contrato
• Administram ativos para gerar renda aos participantes

Diferenças:

• REIT é restrito a ativos imobiliários
• Trust Fund é mais diversificado na gestão de ativos
• Logo, REIT é uma categoria de Trust Fund

Comparação entre Trust Fund e fundos de investimento (Fund)

Diferenças legais:

• Fundos de investimento possuem personalidade jurídica
• Trust Fund não possui

Diferenças na gestão:

• Fundos de investimento captam recursos de investidores e os investem
• Trust Fund transfere bens do criador para administração direta

Diferenças na eficiência:

• Fundos de investimento requerem registro e aprovação
• Trust Fund tem processo de criação mais flexível

Trust Fund na Tailândia: opções para investidores

Marco legal e permissões

A Tailândia permite a criação de Trust Fund apenas para captação de recursos no mercado de capitais, com dois tipos definidos pela Comissão de Valores Mobiliários e Mercado de Capitais:

Tipo 1: Active Trust (Trust para gestão e investimento)

Criado para administrar e gerar retorno de ativos, como:

• Trust Fund para investidores institucionais e grandes investidores (II/HNW Trust Fund)
• Trust Fund para investimentos imobiliários (REIT)

Tipo 2: Passive Trust (Trust para posse e pagamento de dívidas)

Criado para administrar e manter ativos com fins específicos, como:

• Trust para emissão e oferta de ações a funcionários (ESOP)
• Trust para projetos de investimento conjunto entre empregadores e empregados (EJIP)
• Trust para contas de reserva ou fundos de pagamento parcelado de dívidas de títulos

Situação atual dos Trust Funds na Tailândia

Atualmente, a maioria dos Trust Funds na Tailândia são do tipo Real Estate Investment Trust (REIT), voltados para investimentos imobiliários, facilitando o acesso de investidores comuns devido à clareza dos ativos.

Vantagens de investir em REIT via Trust Fund:

• Verificação e confirmação dos ativos relativamente simples
• Novos investidores podem comprar e vender facilmente
• Transparência e proteção ao investidor

Informações básicas para investidores tailandeses

Como investir em Trust Fund

1. Verifique o contrato - leia cuidadosamente para entender objetivos e gestão
2. Avalie riscos - considere o tipo de ativo e a reputação do trustee
3. Invista via mercado de capitais - para Trust Funds oferecidos ao público
4. Acompanhe retornos - monitore relatórios de gestão e dividendos regularmente

Pontos a considerar

• Tipo e qualidade dos ativos geridos
• Experiência e confiabilidade do trustee
• Taxas de gestão e outras despesas
• Política de distribuição de dividendos
• Condições de rescisão ou saída do Trust Fund

Conclusão: Trust Fund, uma ferramenta importante

Trust Fund não é mais uma ideia complicada, pois é uma ferramenta de gestão de ativos que evoluiu desde a preparação de heranças até seu uso em negócios de investimento modernos.

Pontos principais a lembrar:

• Trust Fund é um sistema de gestão baseado em contrato entre três partes
• Pode administrar uma variedade de ativos, de dinheiro a imóveis
• REIT é apenas uma categoria específica de Trust Fund focada em imóveis
• No Brasil, a maioria dos investidores acessa via REIT, uma opção segura e fácil de entender

Investir em Trust Fund ou REIT é uma alternativa para investidores que buscam diversificação na construção de patrimônio, sem necessidade de grande capital inicial.