As cinco principais vias de investimento em ouro: como escolher a mais rentável? Análise completa de riscos, custos e benefícios

Por que deve agora prestar atenção ao investimento em ouro?

O ouro é tão valorizado por uma razão. Quando as tensões geopolíticas aumentam ou a inflação sobe, esta ferramenta tradicional de proteção costuma desempenhar um papel importante na estabilização de carteiras de investimento.

Pelo desempenho do mercado, o ouro possui características de mercado de investimento global, resistência à inflação e, durante períodos de turbulência, é frequentemente considerado um “porto seguro”. Investidores institucionais geralmente recomendam alocar pelo menos 10% do portefólio em ouro. Isso não porque o ouro oferece rendimentos fixos, mas porque proporciona uma sensação de segurança — em face de incertezas económicas e crises financeiras, a estabilidade do ouro torna-se uma âncora psicológica.

Sempre que a inflação ou a volatilidade do mercado aumentam, o entusiasmo dos investidores pelo ouro dispara. Nos últimos anos, após a eclosão da guerra Rússia-Ucrânia em fevereiro de 2022, o preço do ouro disparou até 2069 dólares; entrando em 2024, o preço do ouro quebrou recordes históricos, atingindo mais de 3700 dólares em setembro de 2025, com a Goldman Sachs projetando um preço de 4000 dólares por onça em meados de 2026.

Por que o preço do ouro está a subir tanto? Quais são os fatores que o impulsionam?

De 2022 a 2023, o preço do ouro passou por grande volatilidade, atingindo picos acima de 2000 dólares e caindo a menos de 1700 dólares, influenciado por conflitos geopolíticos e pelo aumento das taxas de juro nos EUA.

Em 2024, múltiplos fatores impulsionaram a recuperação do preço do ouro: a expectativa de redução das taxas de juro nos EUA foi o principal motor, o aumento dos riscos geopolíticos deu suporte, e mais importante, os bancos centrais globais fizeram recordes de compras de ouro — em 2024, as compras líquidas globais atingiram 1045 toneladas, ultrapassando as mil toneladas pelo terceiro ano consecutivo, sustentando diretamente o preço do ouro acima de 2700 dólares.

No entanto, os investidores devem estar cientes de que os fatores que influenciam o preço do ouro são complexos e variados, tornando difícil prever com precisão a sua tendência de curto prazo. Se o objetivo é manter a longo prazo e valorizar o investimento, o foco deve estar em encontrar bons pontos de entrada, e não apenas comprar após a subida.

Como comprar ouro de forma mais vantajosa? Primeiro, esclareça os seus objetivos de investimento

Diferentes objetivos de investimento determinam onde deve comprar ouro:

Opções para preservação de valor a longo prazo: se o objetivo é resistir à inflação e valorizar, pode considerar ouro físico, certificados de ouro ou ETFs de ouro. Estas opções são relativamente estáveis e adequadas para uma manutenção paciente.

Opções para ganhos de curto prazo com variações de preço: se deseja lucrar com as oscilações de preço e consegue assumir riscos de mercado, os contratos futuros de ouro e os contratos por diferença (CFDs) de ouro são ferramentas mais eficazes. Ambos acompanham o preço internacional do ouro; ao aprender a analisar as tendências, pode lucrar com posições longas ou curtas.

Cinco formas de investir em ouro, comparadas de forma abrangente

Análise aprofundada de cada método de investimento

1、Ouro físico: sensação de segurança de um ativo tangível

Compra de barras, lingotes ou moedas comemorativas, principalmente em bancos e joalherias. A principal vantagem do ouro físico é o baixo risco e a simplicidade na compra e venda, mas o custo não é baixo.

Algumas desvantagens óbvias do ouro físico: primeiro, não é um ativo que gera juros, não produz fluxo de caixa como obrigações ou ações; segundo, requer armazenamento adequado, podendo gerar custos de aluguer de cofres; por último, tem baixa liquidez, com o problema de “fácil de comprar, difícil de vender”.

Do ponto de vista fiscal, se a transação exceder NT$50.000, é necessário declarar como rendimento de comércio ocasional, sendo o lucro calculado com uma taxa de 6%, a ser incluída no imposto de renda global do ano seguinte.

Estratégia recomendada: comprar grandes quantidades diretamente no banco, garantindo segurança, mas preparando-se para custos de armazenamento; para pequenas quantidades, comprar em joalherias, verificando a pureza.

2、Certificado de ouro: opção prática de ouro em papel

O certificado de ouro (também chamado de “ouro em papel”) permite ao investidor comprar e vender sem possuir fisicamente o ouro. Isso reduz significativamente custos de armazenamento e problemas de liquidez.

Vários bancos grandes em Taiwan oferecem este serviço, incluindo Banco da Taiwan, CTBC, Banco First, Banco Hua Nan, entre outros. Os certificados podem até ser trocados por ouro físico.

As formas principais de compra e venda são três: em NT$, em moeda estrangeira, e o recém-lançado certificado de ouro de dupla moeda (lançado pelo Banco da Taiwan em abril de 2023, permitindo beneficiar-se das variações cambiais do NT$ e de moedas estrangeiras).

Ao comprar em NT$, há risco de flutuação cambial (pois o preço internacional do ouro é cotado em dólares); ao comprar em moeda estrangeira, há custos de câmbio. De modo geral, é uma opção de custo moderado, mas compras e vendas frequentes podem acumular custos elevados, recomendando uma estratégia de baixa frequência.

No aspecto fiscal, as operações de compra e venda são consideradas transações patrimoniais, a serem declaradas no imposto de renda do ano seguinte. Perdas podem ser deduzidas, e o saldo não utilizado pode ser compensado nos três anos seguintes.

Onde é melhor comprar certificados de ouro: recomenda-se bancos como Banco da Taiwan, E.SUN Bank, E.SUN Bank, que oferecem serviços competitivos.

3、ETF de ouro: investimento fácil por fundo

O ETF de ouro (fundo de índice de ouro) oferece uma forma mais flexível de investir. Pode escolher ETFs de ouro em Taiwan (00635U), ou nos EUA (GLD, IAU).

Cada ETF tem custos diferentes:

• ETF de ouro de Taiwan: taxa de gestão de 1,15% ao ano + taxa de corretagem de 0,15% + imposto de 0,1%
• ETF de ouro nos EUA (GLD): taxa de gestão de 0,4% ao ano + corretagem de 0~0,1% + câmbio de 0,32%
• ETF de ouro nos EUA (IAU): taxa de gestão de 0,25% ao ano + corretagem de 0~0,1% + câmbio de 0,32%

As características do ETF de ouro são baixo limite de entrada, alta liquidez, mas apenas posições longas, sem possibilidade de venda a descoberto, sendo adequado para iniciantes e investidores de varejo com visão de longo prazo.

Onde comprar ETFs de ouro: para ETFs taiwaneses, através de corretoras locais; para ETFs americanos, é necessário abrir conta em corretora internacional, com custos relativamente baixos, mas com necessidade de câmbio.

4、Contratos futuros de ouro: ferramenta eficiente de negociação bidirecional

Os contratos futuros de ouro têm como ativo subjacente o ouro internacional. Os lucros ou perdas dependem da diferença de preço entre entrada e saída.

As principais vantagens incluem negociação bidirecional, horários extensos e custos de manutenção relativamente baixos. Com o uso de margem, os investidores podem ampliar ganhos com alavancagem, sendo especialmente adequados para negociações de curto prazo e de ondas de mercado. Os preços dos futuros de ouro estão ligados 24 horas ao mercado internacional, dificultando manipulações.

Por outro lado, os futuros têm riscos: o ativo tem data de vencimento fixa, exigindo rolagem de contratos, o que gera custos adicionais; posições na data de vencimento podem ser forçadas a serem liquidadas; a alavancagem aumenta tanto ganhos quanto perdas, exigindo gestão rigorosa de capital.

No aspecto fiscal, a tributação sobre ganhos de futuros foi suspensa, sendo aplicada uma taxa de 0,0000025 (25 partes por milhão) sobre as transações.

Escolha do local de negociação: na Taiwan, os futuros são negociados na Taiwan Futures Exchange, com horários mais curtos. Corretoras internacionais oferecem quase 24 horas de negociação, com maior liquidez e volume, muitas com suporte em chinês.

5、Contratos por diferença de ouro: entrada de menor custo

Os CFDs de ouro acompanham o preço à vista do ouro, permitindo ao investidor negociar sem possuir fisicamente o ativo, sem limite de vencimento, mais flexíveis que futuros.

As vantagens dos CFDs são evidentes: entrada mínima, alta flexibilidade de alavancagem, sem limite de tamanho de contrato. Negociar CFDs de ouro é relativamente simples — não requer análise de ações, apenas previsão da direção do preço do ouro. Os lucros vêm da diferença de preço entre compra e venda, com taxas principais de spread e juros de overnight.

No aspecto fiscal, esse tipo de operação de ouro no exterior é considerada renda estrangeira, devendo ser declarada se exceder NT$1 milhão por ano, sendo incluída na base de cálculo do imposto de renda pessoal.

Diferenças principais entre futuros e CFDs:

• CFDs não têm tamanho fixo nem data de vencimento, futuros têm
• CFDs não cobram taxas de transação, futuros cobram
• CFDs requerem menos capital
• Ambos suportam negociação bidirecional e alavancagem

Onde comprar CFDs de ouro: o mercado de CFDs é global, atualmente não há bolsas regulamentadas em Taiwan. Ao escolher um corretor, verifique se é regulado por instituições financeiras reconhecidas internacionalmente, para evitar riscos de plataformas fraudulentas.

Resumo: escolha o método de investimento em ouro adequado aos seus objetivos

Para manter a longo prazo e preservar valor: ouro físico, certificados de ouro ou ETFs de ouro são as principais opções, com custos relativamente estáveis e riscos controlados.

Para ganhos de curto prazo: futuros e CFDs oferecem vantagens, mas requerem análise de mercado e tolerância ao risco.

Lembrete importante: independentemente do método escolhido, o mais importante é identificar bons pontos de entrada, não apenas comprar na alta. Estratégias de longo prazo exigem paciência, e operações de curto prazo, disciplina. Em todos os investimentos, a gestão de risco é fundamental; o uso de alavancagem pode ampliar ganhos, mas também perdas. Para iniciantes, recomenda-se começar com operações sem alavancagem ou com baixa alavancagem, acumulando experiência gradualmente.