Mudanças no ambiente de investimento em moeda estrangeira global em 2025 e abordagens estratégicas

Por que a importância do investimento em moedas estrangeiras tem aumentado

Até novembro de 2025, o mercado financeiro global está passando por mudanças rápidas. Com o impacto do shutdown do governo dos EUA, a divulgação de indicadores econômicos principais tem sido atrasada, enquanto as políticas monetárias de diferentes países seguem direções distintas.

A inflação continua a desacelerar, mas, com os cronogramas de decisão de taxas de juros dos bancos centrais divergentes, o investimento em moedas estrangeiras tornou-se mais valioso do que nunca. Não se trata apenas de manter dólares, mas de diversificar ativos aproveitando as variações de valor de várias moedas e gerar retornos, o que torna a composição de um portfólio mais essencial do que nunca.

Especialmente com as trajetórias de juros nos EUA, Europa e Japão se diferenciando, a importância do investimento em moedas estrangeiras como estratégia de portfólio vinculada ao ciclo de juros global está crescendo cada vez mais.

Investimento em moedas estrangeiras vs. Negociação de FX - Diferenças fundamentais

Há um conceito que os investidores frequentemente confundem: a diferença entre investimento em moedas estrangeiras e negociação de FX.

Negociação de FX é uma operação de curto prazo baseada em negociações em tempo real, usando alavancagem para apostar nas variações cambiais de curto prazo. Por outro lado, investimento em moedas estrangeiras é uma estratégia de longo prazo com foco na diversificação de ativos e hedge, considerando tanto as diferenças de juros quanto as variações cambiais, adotando uma abordagem de portfólio.

Compreender essa diferença é o primeiro passo para obter retornos estáveis.

Três formas de investimento em moedas, de acordo com o perfil do investidor

1. Conservador - Ganhos com juros por depósitos em moedas estrangeiras

A forma mais simples e estável. Ao adquirir dólares, euros, ienes, etc., através de bancos e mantê-los como depósitos, você obtém lucros principalmente pelas diferenças de juros, ao invés de variações cambiais.

Considerando as taxas de juros de mercado em novembro de 2025:

• Juros de depósitos em dólares: 2,7% a 3,3% ao ano
• Depósitos em euro: cerca de 0,4%
• Iene: próximo de 0%

Ao aplicar até 90% de benefícios de câmbio preferencial, os custos de câmbio são significativamente reduzidos, sendo adequado para investidores conservadores ou pessoas com objetivo de gastos no exterior. Manter depósitos multimoeda diversificando entre dólar, euro e iene oferece uma margem de segurança contra oscilações abruptas de uma moeda específica.

2. Moderado - Investimento indireto via ETF/ETN

Utilizando ETFs ou ETNs, é possível refletir não só as variações cambiais, mas também mudanças nas taxas de juros e nos preços de títulos. Exemplos incluem ETF de índice do dólar(DXY), ETF de títulos em euro, ETF de moedas globais, entre outros.

Até novembro de 2025, o mercado global de ETFs atingiu cerca de 17 trilhões de dólares, marcando recordes, com entradas líquidas crescentes em ETFs de dólar e euro. O ETF de índice do dólar rendeu cerca de 3%, e o de euro, 8%, mostrando que o mercado cambial está se consolidando como parte de um portfólio macroeconômico, além de simples ganhos cambiais.

A maior vantagem do ETF é a diversificação e liquidez. Permite exposição a um cesto de moedas globais sem apostar diretamente em uma moeda específica. Contudo, custos de gestão e hedge cambial podem reduzir o retorno líquido, devendo ser considerados.

3. Ativo - Uso de negociação de margem

Investir na variação de moedas com uma margem de garantia pequena, usando alta alavancagem. Por exemplo, se o dólar/iene subir de 153 para 155, um posicionamento de 100 mil dólares pode gerar cerca de 1,3% de lucro. Porém, movimentos contrários podem gerar perdas iguais, exigindo gestão de risco rigorosa.

Ao considerar negociação de margem, é fundamental verificar a regulamentação do mercado onde se opera. Apenas corretoras autorizadas por órgãos como ASIC na Austrália, FCA no Reino Unido ou MAS em Cingapura oferecem segurança legal. Revisar limites de alavancagem, regras de margem e autorização é imprescindível.

Comparação entre as três formas

Características das moedas e posição atual do mercado

Moedas de ativos seguros: dólar, franco suíço, iene

Dólar(USD), franco suíço(CHF), iene(JPY) tendem a valorizar em momentos de instabilidade econômica global ou riscos geopolíticos crescentes.

Desde novembro, a volatilidade do dólar diminuiu, com o índice DXY(Dólar) estabilizado próximo de 100, enquanto a cotação do USD/JPY oscila na faixa dos 150. O Banco do Japão(BOJ) mantém a possibilidade de normalizar as taxas na primeira metade do próximo ano, indicando uma recuperação gradual do iene.

Commodities vinculadas: dólar australiano, dólar canadense, dólar neozelandês

AUD(, CAD), NZD( acompanham preços de petróleo, gás natural, cobre, minério de ferro, entre outros. Em novembro, o petróleo Brent atingiu US$64 por barril, e o cobre subiu cerca de 4% em relação ao mês anterior, refletindo recuperação do mercado de commodities. O dólar australiano se recuperou para cerca de 0,65 USD, e o dólar canadense se fortaleceu para aproximadamente 1,40 CAD/USD, apoiado por estímulos econômicos na China e aumento nas importações de commodities.

) Moedas de alto retorno: moedas de países emergentes

Real brasileiro(BRL), peso mexicano###MXN(, rupia indiana)INR( são alvo de carry trade devido às altas taxas de juros e crescimento econômico relativamente rápidos.

A desaceleração da inflação nesses países e a possibilidade de cortes de juros mais rápidos do que em países desenvolvidos aumentam o apelo desses ativos. O peso mexicano subiu cerca de 5% desde o início do ano, e a rupia mantém estabilidade, atraindo fluxo de capital. Além disso, países do Sudeste Asiático)Malásia, Indonésia( continuam recebendo entrada líquida de capitais estrangeiros.

Quais moedas observar no mercado à vista em novembro de 2025?

Atualmente, o mercado cambial ainda é dominado pelo dólar, com postura defensiva. O Federal Reserve ajusta o ritmo de cortes de juros, enquanto riscos geopolíticos e sinais de desaceleração econômica reforçam a preferência por ativos seguros. Isso reafirma o papel do dólar como moeda de reserva em momentos de crise.

Por outro lado, o euro)EUR( e o dólar australiano)AUD( têm potencial de valorização limitado. A Europa, com a fraqueza da manufatura na Alemanha e França e a carga fiscal contínua, mantém o BCE cauteloso em ampliar estímulos, mantendo o euro em uma faixa de oscilações restrita.

O dólar australiano enfrenta riscos de inflação elevados. O Banco Central da Austrália)RBA( afirmou que não cortará juros neste ano, devido à inflação de serviços mais lenta do que o esperado, e o mercado projeta uma pausa até 2026. O AUD/USD oscila em torno de 0,66, com movimentos limitados.

A estratégia realista neste momento é montar um portfólio centrado no dólar, usando o euro e o iene como diversificação complementar. Moedas de recursos naturais devem ser usadas apenas para operações de curto prazo, sendo o investimento de longo prazo em dólar a opção mais estável.

Fatores-chave que movem as variações cambiais

A taxa de câmbio não é apenas resultado de oferta e demanda. Políticas monetárias, saúde fiscal, fluxo comercial e fatores geopolíticos atuam de forma complexa na sua determinação.

) Influência das taxas de juros

A expectativa de inflação ao consumidor nos EUA em novembro foi de 4,7%, mais alta que o mês anterior, indicando que a inflação ainda não foi totalmente controlada. O Fed cortou a taxa básica para 4,00%, mas sinalizou cautela para novos cortes.

Por outro lado, o RBA afirmou que não planeja cortar juros neste ano, devido à pressão inflacionária contínua, e o BCE manteve as taxas estáveis, considerando que a desaceleração de preços é limitada. Essas diferenças de política monetária são fatores centrais para o fortalecimento do dólar, estabilidade do euro e fraqueza do AUD e iene no mercado cambial atual.

( Estabilidade fiscal e endividamento

O déficit fiscal dos EUA permanece em torno de 6% do PIB, com o risco de shutdown aumentando a incerteza do mercado. Na Europa, países reforçam disciplina fiscal e reduzem gradualmente suas dívidas. A curto prazo, há preferência por ativos em dólar, enquanto a médio prazo, a diversificação em ativos em euro ganha força.

) Balança comercial e fatores geopolíticos

Insegurança no Oriente Médio e incertezas nas relações comerciais EUA-China persistem, mas a recuperação das exportações chinesas e a reestruturação de cadeias de suprimentos na Ásia, liderada por países como Índia e Vietnã, impulsionam moedas asiáticas. A desaceleração na queda de preços de commodities limita uma recuperação rápida dessas moedas de recursos no curto prazo.