O que é a inflação e qual o impacto nos investimentos e na vida diária

ในยุคปัจจุบัน นักลงทุนและประชาชนทั่วไปต่างต้องเผชิญกับ “ภาวะเงินเฟ้อ (Inflation)” ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ทางเศรษฐกิจที่มีผลกระทบต่อทุกด้านของการดำรงชีวิต บทความนี้จะช่วยให้คุณเข้าใจกลไกของภาวะเงินเฟ้อ สาเหตุที่ทำให้เกิดขึ้น รวมถึงกลยุทธ์การลงทุนที่เหมาะสมเพื่อปกป้องเงินทุนของคุณให้พ้นจากการกัดเซาะของภาวะนี้

ภาวะเงินเฟ้อ: ความหมายและผลกระทบต่อมูลค่าของเงิน

ภาวะเงินเฟ้อ เป็นสถานการณ์เศรษฐกิจที่ราคาสินค้าและบริการมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ถ้ามองจากมุมมองของมูลค่าเงิน ภาวะเงินเฟ้อหมายถึงการลดค่าของเงินนั้นเอง กล่าวคือ ด้วยเงินจำนวนเดียวกัน คุณสามารถซื้อสินค้าได้น้อยลงกว่าเดิม หรือพูดง่าย ๆ ก็คือเงินเฟ้อทำให้ของแพงขึ้นนั่นเอง

ตัวอย่างเชิงสัญญะของภาวะเงินเฟ้อ

ลองนึกถึงกรณีของนายก ซึ่งมีเงิน 50 บาท เมื่อ 10 ปีก่อน เงินจำนวนนี้สามารถซื้อข้าวเข่าได้หลายจาน แต่ในปัจจุบัน ราคาเพิ่มขึ้นจนเงิน 50 บาทสามารถซื้อได้เพียงจานเดียว หากความเป็นไปได้นี้ดำเนินต่อไป ในอีก 30 ปีข้างหน้า ข้าวเข่าหนึ่งจานอาจราคา 100 บาท หรือมากกว่า

ภาวะเงินเฟ้อไม่เพียงเป็นตัวชี้วัดประสิทธิภาพเศรษฐกิจสำหรับนโยบายการคลังเท่านั้น แต่ยังเป็นปัจจัยสำคัญที่นักลงทุนต้องใช้ในการตัดสินใจลงทุน อัตราเงินเฟ้อที่ปรับตัวขึ้นหรือลดลงมีผลกระทบโดยตรงต่อการเคลื่อนไหวของตลาดหุ้น

ใครจะได้ประโยชน์จากภาวะเงินเฟ้อ?

กลุ่มคนที่ได้ประโยชน์จากภาวะเงินเฟ้อคือ ผู้ประกอบการรายย่อย พ่อค้า และผู้มีรายได้ที่สามารถปรับได้ตามสภาวะตลาด เนื่องจากพวกเขาสามารถปรับขึ้นราคาสินค้าและบริการที่ขายได้ตามความต้องการของตลาด

ในทางตรงข้าม พนักงานพูลเงินเดือนกลับเป็นกลุ่มที่เสียเปรียบ แม้เงินเดือนจะเพิ่มขึ้นก็ตาม แต่อัตราการเพิ่มมักจะต่ำกว่าอัตราการเพิ่มของภาวะเงินเฟ้อ ทำให้อำนาจซื้อของพวกเขาลดลงอย่างแท้จริง

สาเหตุที่ทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อในปัจจุบัน

ภาวะเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นในช่วงนี้มีสาเหตุหลายประการซึ่งทำให้สถานการณ์ซับซ้อนยิ่งขึ้น:

ปัจจัยด้านอุปสงค์และอุปทาน

หลังจากเศรษฐกิจโลกเริ่มฟื้นตัวจากการระบาด ผู้บริโภคมีความต้องการซื้อสินค้าและบริการที่เพิ่มขึ้นอย่างกระหน่ำ (Revenge Spending) โดยเฉพาะจากกลุ่มประชากรที่มีเงินออมสะสมจากช่วงที่ตนเองอยู่บ้าน อย่างไรก็ตาม ผลผลิตและบริการกลับไม่เพียงพอที่จะตอบสนองความต้องการนี้ ส่งผลให้ผู้ขายมีโอกาสปรับราคาสูงขึ้น

ต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้นจากสินค้าโภคนวัตถุ

ราคาสินค้าโภคนวัตถุพื้นฐาน เช่น ก๊าซธรรมชาติ น้ำมันดิบ ถ่านหิน เหล็ก และทองแดง ได้ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากการผลิตถูกขัดขวาง กลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมันเจ้าใหญ่ของโลกก็จำกัดปริมาณการผลิตเพื่อรักษาราคา ตัวอย่างชัดเจน คือราคาน้ำมันดิบที่เปลี่ยนจากระดับต่ำสุดในปี 2563 (ช่วงการล็อกดาวน์) มาเป็นระดับสูงสุดเมื่อประเทศต่าง ๆ เปิดเมืองคืน

###ปัญหาข้อจำกัดด้านการจัดส่ง

ปัญหา “Supply Chain Disruption” ได้แสดงให้เห็นการขาดแคลนตู้คอนเทนเนอร์ในการขนส่ง และการขาดชิปเซมิคอนดักเตอร์ในการผลิตอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ที่มีความต้องการสูงขึ้นจากยุค Work From Home

มาตรการพื้นฐานในการวัดภาวะเงินเฟ้อ

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI)

ทุกเดือน กระทรวงพาณิชย์จะเก็บรวบรวมข้อมูลราคาสินค้าและบริการจำนวน 430 รายการ เพื่อคำนวณเป็น ดัชนีราคาผู้บริโภค (Consumer Price Index: CPI) การเพิ่มขึ้นของ CPI เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา คือ อัตราเงินเฟ้อ ที่ธนาคารแห่งประเทศไทยใช้เป็นเป้าหมายหลัก

ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อล่าสุด

ข้อมูลเดือนมกราคม 2567 แสดงให้เห็นว่า CPI อยู่ที่ 110.3 (ปีฐาน 2562 = 100) เพิ่มขึ้น 0.3% จากเดือนเดียวกันของปีก่อนหน้า ส่วน อัตราเงินเฟ้อทั่วไป (Year-over-Year) ลดลงเหลือ 1.11% ซึ่งลดลงต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 4 และอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบ 35 เดือน

การลดลงนี้เกิดจากการลดลงของราคาสินค้าในกลุ่มพลังงาน ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากมาตรการลดค่าใช้จ่ายด้านพลังงานของรัฐบาล รวมถึงราคาสินค้าอาหารสดที่ยังคงลดลง โดยเฉพาะผักสดและเนื้อสัตว์ เนื่องจากผลผลิตเข้าสู่ตลาดมากขึ้น

ความแปรปรวนของราคาสินค้าจำเป็น

การเปรียบเทียบราคาเฉลี่ยสินค้าพื้นฐาน ตั้งแต่ปี 2564 ถึง 2567 แสดงให้เห็นความผันผวนที่ชัดเจน:

สาเหตุหลักของภาวะเงินเฟ้อ

โดยทั่วไป ภาวะเงินเฟ้อเกิดจากสาเหตุหลักสามประการ:

1. Demand Pull Inflation (เงินเฟ้อจากการเพิ่มอุปสงค์) เมื่อผู้บริโภคต้องการสินค้าและบริการมากขึ้น แต่ผู้ผลิตไม่สามารถผลิตให้เพียงพอ ผู้ขายจึงมีโอกาสปรับราคาสูงขึ้น

2. Cost Push Inflation (เงินเฟ้อจากการเพิ่มต้นทุนการผลิต) เมื่อต้นทุนการผลิตเพิ่มขึ้น ผู้ผลิตจึงต้องปรับราคาสินค้าและบริการให้สูงขึ้น

3. Printing Money Inflation (เงินเฟ้อจากการพิมพ์เงิน) เมื่อรัฐบาลพิมพ์เงินเพิ่มจำนวนมาก ปริมาณเงินในระบบเศรษฐกิจจะเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ภาวะเงินเฟ้อจัดการได้ยาก

ภาวะเงินเฟ้อเทียบกับเงินฝืด: ความแตกต่าง

เงินฝืด (Deflation) เป็นสถานการณ์ตรงกันข้ามกับภาวะเงินเฟ้อ ซึ่งเกิดขึ้นเมื่อระดับราคาสินค้าและบริการลดลงอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากความต้องการซื้อลดลงหรือปริมาณเงินหมุนเวียนในระบบมีไม่เพียงพอ

ผลกระทบของภาวะเงินเฟ้อต่อชีวิตประจำวันและเศรษฐกิจ

ผลกระทบต่อครัวเรือน

• ค่าครองชีพสูงขึ้น ทำให้ประชาชนมีอำนาจซื้อลดลง
• รายจ่ายเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะสินค้าจำเป็น เช่น อาหาร พลังงาน ยาแก้ไข
• ความตึงเครียดทางการเงิน เพิ่มขึ้นเมื่อรายได้ไม่ทันเพ้นกับการเพิ่มของค่าใช้จ่าย

ผลกระทบต่อผู้ประกอบการ

• ยอดขายลดลง เนื่องจากผู้บริโภคซื้อของน้อยลง
• ต้นทุนการผลิตเพิ่มขึ้น ทำให้กำไรลดลง
• การตัดสินใจลงทุนชะลอลง ส่งผลให้การจ้างงานลดลง

ผลกระทบต่อเศรษฐกิจโครงสร้าง

• การพัฒนาระยะยาวช้าลง เนื่องจากการลงทุนผลิตภาพลดลง
• การสะสมฟองสบู่ในสินทรัพย์ เมื่อดอกเบี้ยแท้จริงติดลบ
• ความไม่สมดุลทางการเงิน เพิ่มขึ้นจากหนี้ครัวเรือนที่พุ่งสูง

กลยุทธ์การลงทุนในยุคภาวะเงินเฟ้อ

1. ลงทุนในตราสารหนี้ที่เหมาะสม

ให้เลือก Floating Rate Bond หรือ Inflation Linked Bond ที่มีการปรับอัตราดอกเบี้ยตามสภาวะตลาดและอัตราเงินเฟ้อที่เปลี่ยนแปลงไป ควรเลือกซื้อตราสารหนี้ที่มีความน่าเชื่อถือ

2. ลงทุนในสินทรัพย์ที่มีค่าคงที่

ทองคำเป็นตัวเลือกที่ดี เนื่องจากราคามีแนวโน้มเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับอัตราเงินเฟ้อ และมีมูลค่าในตัวเองเสมอ ยิ่งเงินเฟ้อสูงขึ้น ราคาทองคำก็จะสูงขึ้นตามไปด้วย

3. ลงทุนในอสังหาริมทรัพย์

อัตราค่าเช่ามีแนวโน้มตามภาวะเงินเฟ้อ ทำให้การลงทุนนี้ไม่ผันผวนตามภาคอุตสาหกรรมและตลาดหุ้น

4. ลงทุนในหุ้นกลุ่มที่ได้ประโยชน์

หุ้นธนาคาร ได้รับประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของดอกเบี้ย เนื่องจากส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น

หุ้นประกัน มีการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลที่มีผลตอบแทนตามอัตราเงินเฟ้อ

หุ้นกลุ่มอาหาร ได้ประโยชน์จากความต้องการสินค้าจำเป็นที่ไม่ลดลง

5. เก็งกำไรจากทองคำผ่าน CFD

วิธีที่นิยมในการทำเงินจากทองคำคือการเทรด CFD ซึ่งให้โอกาสในการเก็งกำไรทั้งขาขึ้นและขาลง โดยไม่จำเป็นต้องครอบครองสินทรัพย์จริง

มาตรการปรับตัวอื่น ๆ ในระดับครัวเรือน

• วางแผนการลงทุน ให้ลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าดอกเบี้ยเงินฝาก
• หลีกเลี่ยงหนี้ที่ไม่จำเป็น และสร้างวินัยในการใช้จ่าย
• สร้างกระแสเงินเพิ่มเติม เพื่อให้รายได้ทันต่อการเพิ่มของค่าใช้จ่าย
• ติดตามข่าวสารเศรษฐกิจ อยู่เสมอ เพื่อเตรียมความพร้อมรับมือกับเหตุการณ์

บทสรุป: การเข้าใจภาวะเงินเฟ้อเพื่อคุ้มครองเงินทุน

ภาวะเงินเฟ้อ เป็นปรากฏการณ์ทางเศรษฐกิจที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ สิ่งสำคัญคือการเข้าใจกลไกของมัน และปรับตัวอย่างเหมาะสมเพื่อปกป้องเงินทุนและเพิ่มมูลค่าการลงทุนให้ได้คืน

แม้ว่าภาวะเงินเฟ้อในระดับที่เหมาะสมจะช่วยให้เศรษฐกิจเติบโต แต่ถ้าสูงเกินไปจนกลายเป็น “Hyper Inflation” ก็จะเป็นภัยต่อเศรษฐกิจและสังคม ดังนั้น นักลงทุนควรติดตามข้อมูลและตัวชี้วัดอย่างใกล้ชิด เพื่อที่จะได้เลือกกลยุทธ์การลงทุนที่ชาญฉลาดและให้ผลตอบแทนที่ดีในระยะยาว