Euro/Dólar perto de 1.16, expectativa de redução de juros pelo Federal Reserve pressiona o dólar

A probabilidade de uma redução de juros pelo Federal Reserve em dezembro mantém-se elevada em 85%, apesar de os dados de emprego nos EUA terem melhorado, a expectativa de política expansionista ainda domina o sentimento do mercado. EUR/USD continua a subir pelo segundo dia consecutivo, atualmente negociado perto de 1.1595, com um aumento de 0.22%, recuperando do mínimo intradiário de 1.1547.

Emprego nos EUA apresenta sinais mistos, perspectivas de subida do dólar enfraquecem e apoiam a valorização do euro

Diversos dados económicos dos EUA foram divulgados esta semana, com o número de pedidos iniciais de subsídio de desemprego a atingir 216.000, abaixo dos 225.000 previstos, indicando que o mercado de trabalho mantém-se resiliente. No entanto, estes “belo” dados de emprego não conseguiram alterar a perceção do mercado sobre o ciclo de afrouxamento do Federal Reserve.

Ao mesmo tempo, os pedidos de bens duradouros de setembro aumentaram apenas 0.5% em relação ao mês anterior, muito abaixo dos 2.9% de agosto, embora tenham superado a previsão de 0.3%, o que indica uma desaceleração na dinâmica de crescimento. Estes dados sugerem que o impulso do crescimento económico nos EUA começa a enfraquecer, com a pressão inflacionária a diminuir, reforçando ainda mais a expectativa de uma redução de juros pelo Fed em dezembro.

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de uma redução de 25 pontos base na reunião de dezembro mantém-se em 85%. O ciclo de subida do dólar parece ter chegado ao fim, com o mercado a apostar em uma política mais expansionista, o que exerce pressão direta sobre o dólar. O índice do dólar (DXY) caiu 0.21% para 99.57, refletindo uma tendência de enfraquecimento do dólar relativamente às outras moedas.

Banco Central Europeu mantém postura cautelosa, mas o euro beneficia-se da fraqueza do dólar

Recentemente, responsáveis do Banco Central Europeu afirmaram que o nível atual de taxas de juros está adequado, mas que qualquer novo corte dependerá de sinais claros de diminuição da inflação. O vice-presidente do BCE, Luis de Guindos, destacou que as decisões de taxa devem ser tomadas com cautela, enquanto o economista-chefe, Philip Lane, afirmou que, para manter a meta de inflação, é necessário ver uma queda adicional na inflação excluindo energia.

Apesar da postura conservadora do BCE, o euro tem-se beneficiado relativamente da postura expansionista do Fed. O mercado espera que o BCE mantenha as taxas inalteradas durante o ano, enquanto o Fed já sinalizou uma rota de redução de juros, criando uma divergência de políticas que impulsiona a valorização do euro frente ao dólar.

Análise técnica: ainda não confirmado um nível de ruptura crucial

EUR/USD rompeu a média móvel simples de 20 dias (1.1556), mas encontrou resistência na zona do número inteiro de 1.1600, com o poder de compra a parecer insuficiente. O índice de força relativa (RSI), embora mantenha um impulso de alta, está a tornar-se mais plano, indicando que poderá ser necessário um período de consolidação.

Se o par romper a resistência de 1.1600, o próximo nível de resistência importante será na zona de cruzamento das médias móveis de 50 e 100 dias, entre 1.1631/1.1646, com o objetivo de subir até 1.1700. Por outro lado, se cair abaixo de 1.1550, o cenário técnico aponta para um suporte em 1.1500, com um risco de queda mais acentuada até à média móvel de 200 dias, perto de 1.1426.

O mercado encontra-se numa fase de indecisão entre as expectativas de afrouxamento do Fed e a postura cautelosa do BCE, com o EUR/USD a estar na véspera de uma quebra crucial. O próximo movimento dependerá de uma quebra efetiva de 1.1600 e das resistências formadas pelas médias móveis acima deste nível.