Observando a subida e o volume de $ZKC nesta onda, muitas pessoas começaram a pensar se deviam entrar em short. Eu balanço a cabeça, neste momento agir seria simplesmente pedir para sofrer perdas.

Primeiro, olhemos os dados — a taxa de financiamento ainda está em valores negativos elevados, isso é um sinal. Quando a taxa é negativa, os vendedores a descoberto na verdade estão sendo "sanguinados" pelo mercado. Quando você entra, já está enviando dinheiro para os compradores em alta como uma espécie de subsídio.

Essa situação é na verdade bastante interessante. Os investidores de varejo veem a alta tão rápida, com volume tão grande, e a reação natural é querer abrir posições short. O problema é que, com muitos contrários entrando em short, eles acabam "quebrando" o preço. Com dinheiro de verdade sendo investido, o preço fica firmemente consolidado na base. Os grandes players assistem de lado, satisfeitos.

A lógica central é simples: enquanto os shorts não desistirem, os longs não vão parar. Quando a taxa negativa paira sobre os shorts, quanto mais tempo passar, maior será a dor deles. Nesse tipo de estrutura, continuar a subir é na verdade a menor resistência.

O próximo movimento eu consigo prever — os grandes players vão usar essa alta taxa negativa para atrair mais contrários, e então esperar o momento certo, com uma vela de alta com volume reduzido, para fazer a última colheita.

Quer fazer short? Tem que esperar a taxa de financiamento virar positiva e o volume realmente secar. Entrar agora? Só vai servir de combustível para a próxima alta.