#劳动力市场 O crescimento do custo da mão de obra caiu para o nível mais baixo em quatro anos, este sinal merece seguir. Os dados do Q3 mostram um aumento anual de apenas 3,5% e um aumento em relação ao trimestre de 0,8%, à primeira vista, parece que a pressão inflacionária diminuiu, mas as ações subsequentes são a chave.

Do ponto de vista on-chain, essas mudanças macroeconômicas geralmente provocam uma reconfiguração de capital - por um lado, as expectativas de queda das taxas de juros sustentam ativos de risco, por outro lado, o risco de estagflação continua a ser uma preocupação. As divergências dentro da Reserva Federal são evidentes, e Powell tem apenas três reuniões restantes até o final de seu mandato, o que levanta dúvidas sobre a continuidade da política.

Pontos-chave: O número de despedimentos subiu para o nível mais alto desde o início de 2023, a taxa de saída voluntária atingiu o nível mais baixo desde 2020, o mercado de trabalho realmente está a arrefecer, mas os preços continuam a ter rigidez. Neste ambiente, o fluxo de fundos institucionais será muito cauteloso - não se atrevendo a apostar excessivamente na redução das taxas de juro, mas também prevenindo a reaparição da estagflação.

Sugere-se seguir os movimentos de grandes endereços em stablecoins e contratos de derivados, pois normalmente conseguem refletir antecipadamente a mudança nas expectativas das instituições em relação às políticas.