A participação de mercado dos principais exchanges no Q3 está solidificada, e o ecossistema na cadeia é a "água viva" que pode romper a estagnação.

O panorama do mercado está mudando silenciosamente

No último trimestre, vários fenômenos no mercado de criptomoedas foram particularmente interessantes. Por um lado, a participação de mercado das exchanges de nível TOP estabilizou-se basicamente, com cada uma mantendo seu próprio território, tornando difícil haver grandes oscilações entre elas; por outro lado, todos os olhares começaram a se voltar para a blockchain, especialmente para a BNBChain, que, com o aumento da atividade e do volume de transações, está gradualmente reescrevendo o ecossistema do mercado.

Dito isso, a lógica por trás dessa mudança não é realmente complexa. Quando a competição entre as exchanges se torna cada vez mais intensa, onde encontrar o crescimento? Na blockchain. E aquelas moedas Meme do tipo “XX vida” que de repente ficaram populares parecem ser apenas uma especulação superficial, mas na verdade refletem uma mudança na disputa por tráfego.

Dados Falam: Desempenho do 3º Trimestre de uma Exchange de Destaque

Ao entrar no terceiro trimestre de 2025, o valor total de mercado dos ativos criptográficos ultrapassou 4,02 trilhões de dólares, um aumento de 16,2% em relação aos 3,46 trilhões do segundo trimestre. O volume total de negociações das 10 principais bolsas atingiu 28,7 trilhões de dólares, um crescimento de 32,87% em comparação com os 21,6 trilhões do Q2.

Neste nível de mercado, uma exchange de topo continua a ser a líder absoluta. Ela contribuiu com mais de 9,93 trilhões de dólares em volume total de transações (spot mais derivativos), ocupando 34,59% da quota de mercado. Esta é a única plataforma capaz de manter uma quota de 1/3 do mercado.

Outras exchanges de tamanho considerável são a certa exchange (12,60%), a certa exchange (11,58%), a certa exchange (11,45%) e a certa exchange (11,36%), mas a diferença entre elas não sofreu grandes mudanças no Q3. O padrão geral realmente parece estar se solidificando.

Em termos de detalhes, no que diz respeito ao comércio à vista, a quota de mercado de uma exchange de topo atingiu 41,26%, um aumento ligeiro de 3,27% em relação ao Q2; no que se refere a derivativos, detém uma quota de mercado de 33,20%, também um crescimento de 1% em relação ao Q2. Há um dado especial que é que esta exchange registrou um fluxo líquido de 14,8 bilhões de dólares no Q3, um recorde histórico.

O crescimento novo só acontece na cadeia

Mas por trás desses dados, na verdade, esconde-se uma tendência que merece mais atenção: uma das principais exchanges já não está apenas a fazer o trabalho de uma exchange. Ela lançou o olhar para a blockchain.

O desempenho da BNBChain no Q3 foi impressionante. De acordo com o mais recente relatório do setor, ela está empatada com a Solana e a Avalanche como as blockchains com melhor desempenho no Q3. O volume de transações DEX na BNBChain alcançou 225 bilhões de dólares, atingindo o maior nível desde o Q4 de 2021. Embora ainda esteja abaixo dos 365 bilhões da Solana e dos 337 bilhões do Ethereum, em termos de endereços ativos, a BNBChain superou - atingindo um novo recorde de 52,5 milhões em setembro, com um crescimento de 57% em relação ao mês anterior, enquanto a Solana tinha 45,8 milhões e o Ethereum apenas 8,9 milhões.

O que significa um número elevado de endereços ativos? Significa que mais pessoas estão interagindo na blockchain. O número de transações na BNBChain também está em explosão, passando de 892 milhões no Q2 para 1,22 bilhões no Q3.

Esse crescimento se reflete diretamente na receita. A BNBChain já gerou 357,3 milhões de dólares em receitas de taxas antes do final do terceiro trimestre, e a receita de setembro atingiu 2,2 milhões de dólares em um único mês, o maior desde março.

A integridade ecológica também está a aumentar rapidamente. O número de protocolos na BNBChain já atingiu 1033, o que é 2,7 vezes o de Solana (381), e está perto dos 1638 da Ethereum. Em termos de TVL, a BNBChain alcançou 8,729 milhões de dólares, embora ainda haja uma diferença em relação aos 87,415 milhões da Ethereum, mas é apenas 2,6 bilhões a menos do que os 11,368 bilhões da Solana, e o aumento mensal é de 15,02%, tornando-se a de maior crescimento entre as 10 principais blockchains.

Os “irmãos mais novos” do DEX estão brilhando

Se o produto Alpha lançado por uma exchange de destaque acendeu a chama da tendência on-chain no Q2, então a Aster, este DEX de contratos perpétuos, é a sucessora no Q3. Este DEX teve uma receita diária de 7,2 milhões de dólares em setembro, superando até mesmo plataformas de derivativos conhecidas na indústria (2,79 milhões de dólares). Foi graças a produtos como a Aster que o volume de negociação de contratos perpétuos na BNBChain disparou 55% no Q3, alcançando 36 bilhões de dólares.

Para permitir que mais pessoas participem, a BNBChain também realizou uma otimização nas taxas no dia 24 de setembro, reduzindo o preço mínimo do Gas de 0,1 Gwei para 0,05 Gwei, enquanto o intervalo de geração de blocos foi encurtado de 750 milissegundos para 450 milissegundos. Esta já é a terceira redução significativa nas taxas nos últimos 18 meses, com o objetivo a longo prazo de diminuir o custo de transação para cerca de 0,001 dólares.

Na verdade, a história da redução de taxas do BNBChain é bastante interessante: em abril de 2024, a taxa caiu de 3Gwei para 1Gwei, e em maio de 2025, caiu novamente de 1Gwei para 0.1Gwei, totalizando uma redução de 75%. Na redução de maio, a taxa média de transação caiu diretamente 75% (de 0.04 dólares para 0.01 dólares), e o número de transações diárias disparou 140%, ultrapassando 12 milhões. Isso demonstra claramente a forte correlação entre a redução de taxas e a taxa de utilização da rede.

A nova história da BNB está a desenrolar-se

Quando o preço do BNB atingiu um novo máximo de 1376 dólares e a capitalização de mercado voltou à posição TOP3, o que o mercado está esperando? Pode não ser apenas o aumento do preço, mas sim a verdadeira aceitação desta cadeia pelo mundo mainstream.

Desde junho deste ano, algumas empresas tradicionais listadas na bolsa anunciaram que irão incluir ativos relevantes no balanço patrimonial. No terceiro trimestre, essa tendência acelerou ainda mais. Uma conhecida instituição Web3 anunciou uma captação de 1 bilhão de dólares para formar uma empresa listada nos Estados Unidos, que irá reter ativos relevantes e investir no ecossistema. Em meados de outubro, um conhecido banco de investimento anunciou a captação de 600 milhões de dólares para lançar nos Estados Unidos um fundo focado em ativos relevantes. Tudo isso indica que as instituições estão participando ativamente.

O mais interessante é que os verdadeiros “grandes jogadores” também começaram a entrar no jogo. Um gigante de investimentos que gere 1,6 trilhões de dólares em ativos anunciou em setembro que está expandindo sua plataforma tecnológica exclusiva para o ecossistema BNBChain, com a intenção de aproveitar as vantagens de baixo custo e alta capacidade de processamento dessa cadeia para fortalecer a capacidade de tokenização em nível institucional. Em meados de outubro, uma subsidiária integral de um grande banco comercial irá colocar um fundo do mercado monetário de mais de 3,8 bilhões de dólares na blockchain, permitindo que os investidores participem com moeda fiduciária ou stablecoins.

Isto é o que se chama RWA (tokenização de ativos do mundo real). Em comparação com a especulação em moedas Meme, isto é a verdadeira transformação. À medida que mais instituições financeiras tradicionais começam a adotar infraestruturas como a BNBChain, esta cadeia está um passo mais perto do seu objetivo final - tornar-se a pedra angular do sistema financeiro.

No fim das contas, a prosperidade do ecossistema on-chain não é criada pelo FOMO, mas sim pela necessidade de ter uso real, transações reais e criação de valor real. Com base na tendência atual, esses elementos estão a ser gradualmente atendidos.