Observação do setor

No início de outubro, a Meme moeda chinesa explodiu repentinamente na BNB Chain, espalhando-se rapidamente para o exterior, e muitos investidores começaram a aprender chinês e a perseguir esse tipo de token criativo. Mas por trás dessa onda de entusiasmo, a história real é muito mais profunda do que a superfície sugere.

Enquanto o mercado ainda celebrava as Meme moedas, profissionais do setor descobriram uma mudança mais profunda: o mapa de negociação de ativos criptográficos está sendo silenciosamente reformulado.

O mercado de exchanges já está definido, a disputa se intensifica na cadeia

De acordo com os dados mais recentes, o mercado de ativos criptográficos em 2025Q3 atingiu um valor de mercado total superior a 4,02 trilhões de dólares, um crescimento de 16,2% em relação ao Q2, que foi de 3,46 trilhões. Esse número parece impressionante, mas oculta uma realidade dura.

As 10 principais exchanges contribuíram com um volume total de negociação de 28,7 trilhões de dólares no Q3. Deste total, 4,9 trilhões de dólares foram em negociações à vista, e 23,7 trilhões em derivativos. À primeira vista, o volume de negociação está crescendo, mas a distribuição de participação quase não mudou.

A exchange líder de mercado detém mais de 9,93 trilhões de dólares em volume total, representando 34,59% de participação — a única plataforma que continua a ocupar 1/3 do mercado. Outras exchanges de destaque também têm suas fatias: uma principal com 12,60%, outra com 11,58%, além de 11,45% e 11,36%.

Todo o setor formou uma estrutura de “uma grande e várias menores”. Quando o bolo do mercado não cresce de forma significativa e as empresas competem por espaço, de onde vem o crescimento adicional? A resposta é: na cadeia.

Não é uma suposição. Desde os ativos à vista até os derivativos, passando por um aumento de 3,27% na participação de mercado à vista até 1% em derivativos, cada ponto percentual de disputa se torna extremamente difícil. As exchanges precisam de novos motores de crescimento, e DEX, aplicações na cadeia e construção de ecossistemas tornaram-se escolhas inevitáveis.

A explosão das Meme moedas chinesas é apenas um espelho dessa grande cena — alinhamento de fluxo, inovação na narrativa, crescimento de usuários, tudo apontando para um mesmo objetivo: fazer com que mais pessoas negociem na cadeia.

Ascensão da BNB Chain: de uma blockchain genérica a uma base financeira

O desempenho da BNB Chain no Q3 pode ser descrito como “florescendo em todos os aspectos”.

O número de endereços ativos atingiu 52,5 milhões em setembro, um aumento de 57% em relação ao mês anterior, superando Solana com 45,8 milhões e Ethereum com 8,9 milhões. O número de transações saltou de 892 milhões no Q2 para 1,22 bilhão. O volume de negociações em DEX atingiu 225 bilhões de dólares, atingindo uma nova alta desde o Q4 de 2021, ficando atrás apenas de Solana com 365 bilhões e Ethereum com 337 bilhões.

Mais importante ainda, a receita de taxas. A BNB Chain gerou US$ 357 milhões em taxas no final do Q3, sendo que apenas em setembro lucrou US$ 2,2 milhões. O que isso significa? A propriedade financeira e o valor prático de uma blockchain estão sendo plenamente validados.

Qual é o motor por trás disso? Estratégia de redução de taxas.

De 3 Gwei em abril de 2024, para 1 Gwei, e depois, em maio de 2025, de 1 Gwei para 0,1 Gwei, uma redução acumulada de 75%. Em 24 de setembro, os validadores da BNB Chain propuseram novamente: reduzir o preço mínimo de Gas de 0,1 Gwei para 0,05 Gwei, e diminuir o intervalo de geração de blocos de 750 ms para 450 ms. O objetivo de longo prazo é reduzir a taxa de uma única transação para cerca de US$ 0,001.

Isso não é uma simples promoção. Os efeitos da redução de taxas em maio são evidentes: a taxa média de transação caiu 75% (de US$ 0,04 para US$ 0,01), e o número de transações diárias aumentou 140%, ultrapassando 12 milhões. A correlação entre redução de taxas e uso da rede é comprovada.

O ecossistema também está se expandindo rapidamente. Na cadeia, já existem plataformas tradicionais como PancakeSwap, Venus, Uniswap, Aave, entre outras. Em setembro, surgiu a DEX de contratos perpétuos “Aster”. Essa nova plataforma atingiu uma receita diária de até US$ 7,2 milhões, superando até mesmo produtos líderes de derivativos (US$ 2,79 milhões). Seu crescimento elevou diretamente o volume de contratos perpétuos na BNB Chain em 55% no Q3, atingindo US$ 36 bilhões.

O número de protocolos na BNB Chain atingiu 1.033 no final do Q3, sendo 2,7 vezes maior que uma cadeia concorrente. O TVL chegou a US$ 8,729 bilhões, com um crescimento mensal de 15,02%, sendo a mais rápida entre as TOP10 blockchains.

Todos esses dados convergem para uma conclusão: a BNB Chain está evoluindo de uma blockchain genérica para uma infraestrutura financeira fundamental.

O que a entrada de instituições mudou

A febre das Meme moedas é barulhenta, mas uma história maior acontece nas sombras.

Em junho e julho deste ano, várias empresas listadas anunciaram que incluiriam BNB em seus balanços patrimoniais. No Q3 e em outubro, essa tendência acelerou:

Uma conhecida instituição de Web3 anunciou um financiamento de US$ 1 bilhão para criar uma empresa listada nos EUA, com BNB como ativo financeiro. A plataforma de listagem de Hong Kong da Huaxing Capital levantou US$ 600 milhões focados em investimentos na reserva de BNB. A SoftBank, por meio de uma aplicação de pagamento, adquiriu participação em uma bolsa japonesa.

Mais interessante ainda, são as aplicações de RWA (ativos do mundo real) na cadeia.

Em 24 de setembro, um gigante de investimentos global, gerenciando US$ 1,6 trilhão, anunciou que está expandindo sua plataforma proprietária para a BNB Chain, aproveitando sua infraestrutura escalável de baixo custo e alta capacidade de transações.

Em 15 de outubro, uma subsidiária integral do Banco China Merchants lançou um fundo de mercado monetário de mais de US$ 3,8 bilhões na BNB Chain. Os investidores podem subscrever com moeda fiduciária ou stablecoins, e resgatar em tempo real via contratos inteligentes.

Esses movimentos não são especulação, mas uma conexão real entre finanças tradicionais e Web3. Em comparação com a popularidade de curto prazo das Meme moedas, as aplicações de RWA representam uma direção com maior potencial de transformação. Quando mais aplicações institucionais começarem a entrar na BNB Chain, essa rede terá a oportunidade de validar seu papel como “fundação do sistema financeiro”.

A nova máxima de US$ 1.376 na BNB, parte dela impulsionada pela especulação de capital em Meme moedas, e uma parte mais importante pela reavaliação do ecossistema, mostra que a BNB é um ativo multidimensional — útil para traders, investidores e desenvolvedores.

Quando players tradicionais de finanças, como Franklin D. Dempster e 招银国际, começam a construir infraestrutura financeira na BNB Chain, os debates sobre “quanto mais Meme pode subir” podem já estar ficando para trás em relação ao ritmo real do setor.