O mercado de títulos do governo japonês tem apresentado recentemente flutuações dignas de seguir. A taxa de retorno dos títulos a 30 anos subiu para 3,41%, o nível mais alto desde 1999. Considerando que a escala dos títulos do governo japonês equivale a 2,3 vezes seu PIB (a maior proporção do mundo), essa mudança gerou preocupações entre muitos participantes do mercado.

A escolha que o Banco do Japão enfrenta agora é, de fato, muito sutil: continuar a aumentar as taxas de juro pode agravar a carga da dívida pública, mas não aumentar as taxas de juro significa enfrentar a desvalorização do iene e a pressão inflacionária. Independentemente da escolha, os efeitos de transbordamento nos mercados globais não devem ser subestimados.

Uma preocupação mais profunda diz respeito às operações de arbitragem com o iene. Nas últimas décadas, muitas instituições se acostumaram a tomar emprestado iene a baixo custo e, em seguida, investir em mercados com rendimento mais elevado. Se o iene começar a se valorizar, esse espaço de arbitragem se estreitará, e o retorno de capital pode pressionar o mercado de ações dos EUA e os mercados emergentes. Alguns preveem que pode ocorrer uma correção de dois dígitos.

E o mercado de criptomoedas? Nas últimas vezes que o mercado tradicional teve flutuações acentuadas, o desempenho do Bitcoin às vezes foi surpreendentemente robusto. Também há analistas começando a discutir se isso vai se repetir desta vez.

Por exemplo, o analista Banmu Xia apresentou recentemente duas possíveis trajetórias:
A primeira situação é retornar primeiro à faixa de 81 mil a 75 mil dólares, e então, no início do próximo ano, pode haver uma tentativa de atingir 116 mil.
A segunda situação é uma queda para 78 mil, após a qual haverá uma oportunidade de desafiar a marca de 120 mil no próximo ano.
Ambas as suposições acreditam que haverá flutuação a curto prazo, mas a tendência a médio prazo continua a ser otimista.

Claro, esse tipo de previsão sempre gera muitas opiniões. O mercado muda rapidamente, qualquer análise é apenas uma extrapolação com base nas informações atuais.

No entanto, uma coisa é certa: o ambiente global de liquidez está passando por mudanças sutis. As estratégias de investimento habituadas a um ambiente de juros baixos podem precisar ser revistas. Neste momento, seja em ativos tradicionais ou em ativos digitais, a Flutuação é quase inevitável.

Como vocês veem esta mudança no mercado? Vão ajustar as posições ou continuar a observar?