#加密市场回调 Hoje o mercado trouxe uma notícia bombástica — o governo japonês acabou de aprovar um pacote de estímulo económico no valor de até 21,3 mil milhões de ienes (cerca de 135 mil milhões de dólares). Esta é a maior intervenção fiscal no Japão desde o início da pandemia, e o novo primeiro-ministro, Fumio Kishida, claramente quer usar dinheiro de verdade para estabilizar os fundamentos económicos.

Ao mesmo tempo, o mercado de criptomoedas também está a disparar: $TNSR aumento de 180% num só dia, $DYM subida de mais de 80%, e $NMR registou um aumento de mais de 40%. As expectativas de expansão monetária e a resposta em ativos de risco confirmam novamente aquela velha máxima — a água vai para o baixo, o dinheiro corre para os rendimentos mais altos.

# Como é que este dinheiro vai ser gasto?

A ação do governo japonês desta vez é bastante concreta. Dos 21,3 mil milhões de ienes, 17,7 mil milhões vão diretamente para despesas gerais, mais do que os 13,9 mil milhões do ano passado — uma grande diferença. Outros 2,7 mil milhões serão usados para reduzir impostos — incluindo o aumento do limite de isenção do imposto de renda pessoal, além de medidas mais duras como a abolição do imposto sobre gasolina.

Que benefícios podem receber as famílias comuns? Subsídio de 20.000 ienes por cada criança, e uma redução de cerca de 7.000 ienes na conta de eletricidade e gás. Parece que estão a "recarregar" as carteiras dos residentes, mas a lógica por trás é realmente estimular o consumo e impulsionar a procura interna.

# Por que é que o mercado não está a aceitar bem?

A questão é: de onde vem o dinheiro? A resposta é emissão adicional de dívida pública. Isso tocou diretamente na sensibilidade dos investidores — o Japão já é uma das nações mais endividadas do mundo desenvolvido, e agora quer aumentar ainda mais o endividamento, o que naturalmente coloca a saúde fiscal em risco.

A reação do mercado foi bastante honesta:
- A taxa de câmbio do iene caiu bruscamente, atingindo o valor mais baixo em quase 10 meses
- O rendimento dos títulos de 40 anos do Japão disparou para níveis históricos

Isto mostra que os investidores estão a fazer um voto de protesto — se o dinheiro é impresso, eles descartam ienes e títulos. Segundo o plano, o projeto orçamental adicional deve ser aprovado até 28 de novembro, e submetido ao Parlamento para votação antes do final do ano.

# A maré de expansão monetária global está a chegar?

A questão mais importante é: se o Japão começou, os EUA vão seguir?

A experiência histórica mostra que, quando as principais economias entram na corrida de imprimir dinheiro, numa fase de liquidez excessiva, o capital acaba por procurar altos rendimentos. As criptomoedas, como ativos globais e altamente voláteis, frequentemente beneficiam-se deste ambiente. Isso também explica por que vários altcoins estão a apresentar aumentos tão exagerados hoje — o mercado já está a precificar antecipadamente a "grande expansão de liquidez".

Claro que este tipo de mercado vem acompanhado de uma elevada incerteza. Políticas macroeconómicas, riscos geopolíticos, mudanças regulatórias — qualquer variável pode alterar o rumo do cenário.

Achas que esta libertação de liquidez vai realmente acender a próxima tendência de alta, ou será apenas uma ilusão passageira de prosperidade? Não hesites em partilhar a tua opinião e estratégias nos comentários.

$TNSR $DYM $NMR

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*Aviso de risco: o conteúdo acima é apenas uma análise de mercado e não constitui aconselhamento de investimento. Investir em criptomoedas envolve riscos extremamente elevados, por isso, procede com cautela.*