Recentemente, o mercado de encriptação está frio, e o movimento do Bitcoin à noite continua a mostrar um padrão fraco de "cair muito e subir pouco", tornando-se o foco de atenção do mercado. Após cair abaixo da marca de 100.000 dólares em meados de novembro, na noite do dia 18, o Bitcoin perdeu ainda mais o suporte crítico de 90.000 dólares, atingindo um mínimo de 89.012 dólares, com uma queda máxima em um único dia superior a 6%, estabelecendo um novo mínimo em sete meses, apagando não apenas todos os ganhos desde 2025, mas também provocando uma reação em cadeia em todo o mercado.

A intensificação da queda do Bitcoin à noite resulta da confluência de múltiplos fatores negativos. No nível macroeconômico, os dados de inflação dos EUA superaram as expectativas, juntamente com a resiliência do mercado de trabalho, levando o mercado a reforçar continuamente a expectativa de que o corte da taxa de juros pelo Federal Reserve será adiado para o início de 2026. A elevação das taxas de juros reais do dólar pressionou diretamente a avaliação dos ativos de encriptação, que não geram rendimento. A situação dos fundos piorou ainda mais, pois o ETF de Bitcoin à vista, que anteriormente era o "motor" do mercado de alta, continua a sofrer saídas de capital, com um total líquido superior a 2,5 bilhões de dólares nos últimos meses. No dia 18, as saídas líquidas do ETF de Bitcoin à vista nos EUA chegaram a 372,8 milhões de dólares, reduzindo significativamente a capacidade de absorção do mercado secundário. Ao mesmo tempo, a venda de grandes investidores e detentores de longo prazo amplificou ainda mais a queda, com grandes detentores vendendo mais de 800.000 BTC no último mês. As carteiras de grandes investidores venderam cerca de 32.500 Bitcoins desde meados de outubro, e a "liquidação de longos" provocada por negociações de alta alavancagem gerou um ciclo vicioso de queda.

A tendência de queda no período de negociação noturna já se espalhou. A grande queda do BitCoin fez com que o Ethereum caísse abaixo da marca de 3000 dólares, com uma queda de 6,43% em 24 horas. Moedas principais como SOL e Dogecoin também despencaram, com quedas geralmente entre 3% e 7%. As altcoins menos conhecidas enfrentaram um golpe "de corte pela metade", com algumas apresentando quedas superiores a 20% em um único dia. O sentimento de pânico no mercado continua a aumentar; o índice de medo e ganância das criptomoedas subiu ligeiramente para 15, mas ainda está na zona de "medo extremo". Na noite de 18, em apenas 24 horas, o valor total de liquidações de contratos de criptomoedas ultrapassou 1 bilhão de dólares, com 183.500 pessoas sendo liquidadas, e mais de 70% das liquidações foram de posições longas. A riqueza de inúmeros investidores alavancados evaporou rapidamente durante o período de negociação noturna.

Do ponto de vista técnico, a pressão de baixa no movimento do Bitcoin durante a noite é difícil de aliviar a curto prazo. Atualmente, ele já caiu abaixo de várias médias móveis-chave de suporte, e ainda não houve sinais claros de estabilização na faixa de 80.000-90.000 dólares. A profundidade do mercado tornou-se mais rasa, o que amplifica significativamente o efeito do impacto de grandes ordens de venda nos preços. As instituições de análise acreditam amplamente que, se a liquidez continuar a se contrair, o Bitcoin pode mergulhar ainda mais para a faixa de 80.000-85.000 dólares, e o tom de queda na curto prazo pode continuar.

Para os investidores, a tendência do Bitcoin de cair mais do que subir durante a noite soa novamente o alarme para ativos de alto risco. Sua característica inerente de "subir lentamente e cair rapidamente" se destaca ainda mais sob o duplo contexto de aperto da liquidez macroeconômica e estrutura de mercado frágil. O mercado atual está passando pela dor da reestruturação do sistema de avaliação, e os investidores comuns devem estar alertas para o risco de negociação alavancada, ver com racionalidade a volatilidade dos ativos encriptados e evitar operações cegas em meio a emoções de pânico. O futuro do Bitcoin ainda dependerá de variáveis centrais como a orientação da política monetária do Federal Reserve, o fluxo de fundos de ETFs e o ritmo da alocação institucional, e a volatilidade durante o período de negociação noturna pode se tornar uma importante janela de observação para o sentimento do mercado e as direções de fluxo de capital.