## Radian Stock Destrói Lucros—Mas Falta de Receita Levanta Questões

Radian (RDN) acaba de divulgar números do Q3 que fizeram Wall Street dar uma segunda olhada: **$1.15 EPS contra os esperados $0.95**—isso é um aumento de 21%. Ano após ano, os lucros subiram de $1.03, mostrando que a seguradora de hipotecas está funcionando a todo vapor.

Aqui está o problema: a receita foi de $301.9M, o que é 4.64% abaixo das estimativas. Comparado aos $319.05M do ano passado, isso representa uma queda com a qual a empresa tem lutado—eles não cumpriram as expectativas de receita por quatro trimestres consecutivos agora.

### A Verdadeira História

O que torna este relatório de ganhos interessante não é apenas o número, é o **padrão**. A RDN superou as expectativas de EPS 4 vezes consecutivas, mas continua a falhar na receita. Tradução: a expansão da margem está a mascarar uma procura mais fraca.

No acumulado do ano, as ações da RDN estão em alta de 7,5%, enquanto o S&P 500 teve um desempenho superior, com 16,5%. As ações estão a ter um desempenho inferior ao do mercado em geral, o que é revelador.

### O que está precificado?

O Zacks Rank acabou de atualizar a RDN para #1 (Compra Forte) com base em revisões de estimativas favoráveis antes dos lucros. O consenso agora projeta:
- **Próximo trimestre**: $1.05 EPS em $317.7M de receita
- **Ano completo**: $3,92 EPS em $1,25B de receita

Os investidores devem prestar atenção à orientação da administração na chamada—é aí que o próximo movimento da ação será determinado. O setor de seguro hipotecário (classificado nos top 36% das indústrias) está indo bem, mas a execução individual é importante.

**Assistir**: Peer Kemper (KMPR) relata em 5 de novembro, expectativa de $1.33 EPS (, queda de 17.9% em relação ao ano anterior ), portanto, os ventos contrários do setor podem ser reais.