O Supremo Tribunal está agora a debater se a estratégia tarifária de Trump realmente se mantém legalmente. No centro do debate? Se o presidente pode impor unilateralmente restrições comerciais abrangentes sem passar primeiro pelo Congresso.

Esta não é apenas uma questão constitucional — é sobre os limites do poder executivo e como a política comercial é elaborada. Os juízes parecem estar divididos sobre se as leis existentes dão à Casa Branca margem suficiente para impor tarifas a parceiros comerciais, ou se isso ultrapassa o território legislativo.

Para quem está a observar as tendências macro, isto importa. A incerteza das tarifas reverbera nos mercados globais, afeta as cadeias de abastecimento e altera o sentimento dos investidores em várias classes de ativos. Quando a política comercial se torna imprevisível, os ativos de risco tendem a sentir isso primeiro.

A eventual decisão do tribunal pode remodelar a forma como as futuras administrações lidam com disputas comerciais e ferramentas económicas. Estamos a falar de um precedente que vai muito além deste caso específico.