A Reserva Federal (FED) de repente parou de encolher o balanço, será que o Bitcoin vai reiniciar o aumento?

【区块律动】O ponto de virada chegou? A Reserva Federal (FED) acabou de anunciar a suspensão da redução de balanços a partir de 1 de dezembro, ao mesmo tempo em que cortou a taxa de juros para 3,75%-4,0%. Esta operação significa que o afrouxamento quantitativo, que durou três anos, está chegando ao fim. A justificativa de Powell foi muito direta - as reservas bancárias estão quase no fundo, e retirar mais liquidez pode causar problemas.

Os dados estão realmente apertados. O saldo de recompra reversa overnight caiu diretamente de um pico de 2,6 trilhões de dólares para quase zero, com 983,9 bilhões de dólares ainda parados na conta do Tesouro, e as reservas bancárias restantes são de 3,3 trilhões - esse número apareceu pela última vez na crise de liquidez de 2019. Os três indicadores estão acendendo luzes vermelhas ao mesmo tempo, não é de admirar que a Reserva Federal (FED) não consiga ficar parada.

A reação do mercado é bastante interessante. O rendimento real dos TIPS a 10 anos caiu para 1,77%, o índice do dólar está oscilando em torno de 99,8, as taxas de juros reais estão caindo, o dólar não está forte, e os ativos de risco deveriam teoricamente estar em alta. O Bitcoin subiu de agosto até agora e começou a consolidar, mas a posição em opções atingiu um novo recorde - 63 bilhões de dólares, com a Deribit cheia até a borda.

Agora a situação é que a Reserva Federal (FED) não está mais drenando liquidez, o dinheiro marginal começará a aumentar. Se a liquidez realmente for liberada, juntamente com a entrada contínua de fundos do lado dos ETFs, não é impossível que o Bitcoin decole novamente. Mas não se anime muito cedo, ainda precisamos observar os dados do CPI, os relatórios de emprego e, o mais importante, como será a redução da taxa de juros na reunião de dezembro. Se o ritmo não for certo, tudo pode esfriar.