21Shares apresenta solicitação para Hype ETF uma semana após o acordo de aquisição da FalconX

O gestor de ativos digitais 21Shares apresentou uma solicitação na quarta-feira para lançar um fundo cotado em bolsa que siga o Hype, o token nativo da rede Hyperliquid, marcando outra adição à crescente lista de solicitações de ETF de criptomoedas em espera de revisão regulatória pela Comissão de Valores Mobiliários. A solicitação ocorre uma semana depois que a FalconX, uma firma de trading de ativos digitais, anunciou planos para adquirir a 21Shares.

O que saber:

• 21Shares solicitou aprovação para lançar um ETF passivo que segue o token Hype, o qual aumentou mais de 15 vezes o seu valor no último ano e se posiciona como a 11ª criptomoeda mais grande por capitalização de mercado.
• A SEC removeu o seu último obstáculo para dezenas de novos ETFs de criptomoedas à vista em setembro, mas as aprovações continuam estagnadas, uma vez que a agência opera com pessoal reduzido durante a atual paralisação governamental.
• A empresa com sede na Suíça, que gere mais de $11 mil milhões em ativos, designou duas empresas como custodiante do fundo proposto.

A acumulação regulatória cresce em meio à interrupção governamental

A SEC recebeu uma avalanche de solicitações de gestores de dinheiro e instituições que buscam oferecer ETFs de criptomoedas através de plataformas de investimento tradicionais. A agência reguladora eliminou uma barreira significativa em setembro que havia impedido o lançamento de ETFs à vista vinculados a ativos que vão desde Solana até Dogecoin.

No entanto, dezenas de pedidos pendentes permanecem no limbo. O atraso deve-se aos níveis mínimos de pessoal da agência durante a atual paralisação governamental, o que tem retardado o processo de revisão.

Os fornecedores de fundos veem os ETF como uma forma de atrair investidores que querem exposição a ativos digitais, mas preferem evitar os requisitos técnicos das carteiras e exchanges de criptomoedas. Os produtos permitem que os investidores obtenham exposição aos preços através de contas de corretagem conhecidas.

Desempenho do token e estrutura do fundo

Hype serve como o ativo digital nativo para a rede Hyperliquid. Segundo dados de uma plataforma de análise, o token ocupa a 11ª posição como a criptomoeda mais valiosa por valor de mercado. O seu preço aumentou mais de 1.500% nos últimos 12 meses.

O produto proposto pela 21Shares funcionaria como um ETF passivo. Estes fundos seguem o preço de um índice ou ativo mantendo-o em proporções fixas, sem tomar decisões de trading ativas.

Esta estrutura difere dos ETFs ativos, onde os gestores selecionam investimentos para cumprir com objetivos de retorno específicos.

Os fundos passivos geralmente cobram taxas mais baixas do que as alternativas geridas ativamente. Atraem investidores que buscam exposição direta aos movimentos de preços de um ativo sem pagar decisões de gestão de carteira.

A solicitação nomeia dois custodiante para as participações do fundo. Essas empresas manteriam os ativos subjacentes e forneceriam infraestrutura de segurança para evitar roubos ou perdas.

Contexto corporativo e consolidação da indústria

A 21Shares foi lançada em 2018 e cresceu até gerenciar mais de $11 mil milhões através de dezenas de produtos de investimento em criptomoedas. A empresa opera a partir da Suíça, uma jurisdição que estabeleceu quadros regulatórios mais claros para ativos digitais do que muitos outros países.

FalconX anunciou seu acordo de aquisição com 21Shares na semana passada.

A firma de trading planeja combinar sua plataforma de corretagem com a experiência da 21Shares em produtos ETF. O acordo representa parte de uma tendência mais ampla de consolidação na indústria de criptomoedas à medida que as firmas buscam escala e diversificação.

A aquisição concederia à FalconX acesso imediato a uma linha de produtos ETF estabelecida e relações com investidores institucionais. Para 21Shares, a combinação oferece integração com a infraestrutura de trading e a base de clientes da FalconX.

Compreensão dos fundos cotados e a custódia de ativos digitais

Os fundos cotizados permitem que os investidores comprem ações que seguem o desempenho de um ativo subjacente ou cesta de ativos. As ações são negociadas em bolsas de valores ao longo do dia, semelhante às ações individuais. Os ETF tradicionais seguem índices de ações, obrigações, commodities ou outros investimentos convencionais.

Os ETFs de criptomoedas estendem esta estrutura aos ativos digitais. O patrocinador do fundo compra e mantém a criptomoeda, depois emite ações que representam propriedade fracionada. Quando os investidores compram ações de ETF, obtêm exposição aos movimentos de preços da criptomoeda sem possuir diretamente os tokens.

Os acordos de custódia representam desafios únicos para os ETFs de criptomoedas. Ao contrário das ações mantidas por custodians tradicionais, os ativos digitais requerem medidas de segurança especializadas que incluem armazenamento a frio, carteiras de múltiplas assinaturas e seguros cibernéticos. Os custodians desenvolveram plataformas de nível institucional projetadas para cumprir com os padrões regulatórios para salvaguardar os ativos dos clientes.

Olhando para o futuro

A solicitação do Hype ETF junta-se ao universo em expansão de produtos de investimento em criptomoedas que buscam aprovação regulatória. Se a SEC dará luz verde a esta solicitação, e quando o fará, continua a ser incerto dadas as atuais limitações de pessoal.

Os observadores da indústria esperam que o processo de aprovação retome o seu ritmo normal assim que a paralisação governamental termine e a agência volte a operar a pleno. Até lá, os solicitantes enfrentam uma espera indefinida.