A rentabilidade de 14 % do Bitcoin de Acre apoia-se no DeFi da Ethereum

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Os caçadores de rendimento de Bitcoin têm uma nova opção de cofre na forma de Acre, com um APY inicial estimado de cerca de 14 %, auto-compondo em tBTC.

Alcançar esses objetivos de retorno inicial dependerá fortemente dos incentivos DeFi e vem com uma janela de resgate integrada de duas semanas.

O objetivo é abstrair a complexidade de gerar rendimento em Bitcoin, segundo a CEO da Acre, Laura Wallendal.

“A nossa primeira estratégia foi curada pela Re 7 Labs e apresentada ao Conselho de Segurança da Acre,” disse Wallendal ao Blockworks, descrevendo uma wrapper BTC-in/BTC-out que liga depósitos à rede Threshold Networks’ tBTC na Ethereum e depois implementa capital em venues onchain.

Por agora, 100 % do rendimento será gerado usando tBTC na Ethereum, através de atividades como empréstimos, provisão de liquidez em DeFi e staking, embora uma parte dos ativos possa ser ponteada para outras redes para participar em campanhas específicas.

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Por exemplo, o tBTC será fornecido como garantia para pedir emprestado stablecoins, que depois serão implementadas nas cofres Morpho da Re 7.

Todo o rendimento — tanto de incentivos nativos como de tokens — flui de volta para a taxa principal do cofre, denominada em BTC.

“A maior parte desse rendimento vem de outros tokens, através de diferentes cadeias e protocolos… esses precisam de ser vendidos por tBTC,” afirmou Wallendal.

Pedidos de resgate serão honrados numa linha do tempo de resgate de duas semanas, para permitir que os curadores de risco gerenciem ativamente o desconstrutivo de posições DeFi de forma responsável e desencorajem comportamentos de entrada e saída rápidos durante períodos de volatilidade.

A Acre está a limitar a capacidade inicialmente e planeia lançar múltiplos cofres geridos por curadores, com o objetivo de manter os retornos elevados mesmo à medida que o Bitcoin fornecido aumenta. O limite inicial do primeiro cofre foi de 5 BTC, sendo posteriormente aumentado para 50 BTC. A meta de capacidade a longo prazo para a estratégia Re 7 é de “cerca de 200 a 300 milhões”, disse Wallendal.

A Midas fornece uma infraestrutura algorítmica e monitorização de portfólio 24/7. Wallendal acrescentou que um “interruptor de emergência” pode retirar fundos de estratégias de volta para um contrato de dispatcher, mantido por um multisig de 3 de 9, para resgate apenas pelo utilizador em caso de problema grave.

14 % pode parecer muito, mas Wallendal enquadrou o objetivo da Acre como retornos sustentáveis, ponderados pelo risco, em vez de perseguir as emissões mais rentáveis. “Não estamos a perseguir o mais degen [yields] ,” e afirmou que um objetivo a longo prazo é “acima de 5 % APY no geral.”

Isso colocaria a Acre em linha com opções concorrentes para rendimento de Bitcoin — um campo lotado e em rápida mudança. O staking de Bitcoin via Babylon estagnou e, como muitas venues, paga incentivos em tokens não-BTC juntamente com uma superfície de risco mais recente. Ecossistemas de Bitcoin L 2 como Stacks ( via sBTC ) , Hemi e Botanix oferecem alternativas, cada uma com as suas próprias soluções de ponte. Em princípio, a Acre poderia implementar em todas estas cadeias, juntamente com estratégias como fornecer liquidez à Lightning Network.

Em qualquer caso, o utilizador final deposita ativos diretamente de uma carteira de Bitcoin via a camada 1, e retira de volta para Bitcoin.

Na supervisão, a Acre apoia-se num Conselho de Segurança de nove membros que define uma política de implementação e avalia os curadores e estratégias.

Os membros do conselho não são divulgados, mas “há nove membros independentes,” disse Wallendal, e “apenas um da equipa da Acre.” Os curadores de risco não fazem parte do conselho, acrescentou ela, numa tentativa de limitar conflitos de interesse.

A Acre escolheu o tBTC da Threshold Network devido ao seu sólido histórico, descentralização e ligações à equipa fundadora.

O cofre compete principalmente com produtos de “ganhar” baseados em bolsas centralizadas, que são fáceis de usar, mas introduzem risco de contraparte e muitas vezes oferecem apenas rendimentos modestos de BTC, a menos que sejam combinados com produtos estruturados. A diferenciação da Acre é a promessa de transparência onchain, equilibrada contra riscos de ponte, contratos inteligentes e dependência de incentivos.

Wallendal sabe que o público nativo de cripto vai analisar esses trade-offs. “Estamos à procura de sustentabilidade e retornos ponderados pelo risco,” disse ela. “Estou em alta que as pessoas vão gostar da experiência,” mesmo que os detentores avessos ao risco precisem de tempo para se sentirem confortáveis.