Gate Ventures Revisão semanal de criptomoedas (27 de outubro de 2025)

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Resumo

• A disparidade entre o pump do preço do ouro e a estabilidade dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA revela a confiança do mercado na Inflação de longo prazo e na estabilidade das políticas.
• Os dados a serem publicados esta semana incluem a decisão do FOMC, dados de confiança do consumidor, leitura preliminar do PIB dos EUA do terceiro trimestre, PCE Core, bem como dados de rendimento e despesa pessoal.
• O Mercado de encriptação recuperou esta semana: BTC +5,45%, ETH +4,38%, apoiado por um recorde de 446 milhões de dólares de entradas em ETF de BTC, enquanto o ETF de ETH registou uma saída de 244 milhões de dólares. O sentimento tornou-se neutro, com o Índice de Medo e Ganância em 51, e a relação ETH/BTC caiu para 0,0366 ( -0,98% ).
• No total, a capitalização de mercado do Mercado de encriptação pumpou 5,3%, com as small caps a destacarem-se ( +5,52% ). No ressurgimento da narrativa das plataformas de agentes de IA e pagamentos x402, o ecossistema Base ganhou destaque, com $Virtual e $Clanker a liderar o pump.
• Entre os 30 principais tokens, ZEC (+56%) pumpou devido à reabertura da subscrição privada do Zcash Trust da Grayscale, e HYPE (+28%) disparou após a sua afiliada submeter um pedido de 1 mil milhões de dólares à SEC para adquirir mais tokens.
• Aave integrou Garantia Maple, propôs recompra de 50 milhões de dólares e adquiriu Stable Finance.
• Coinbase lançou uma interface entre IA e encriptação para infraestrutura de pagamentos autónomos.
• Spark diversificou 100 milhões de dólares de investimento em títulos do Tesouro para o fundo USCC da Superstate, em busca de retorno não correlacionado.

Visão Macroeconómica

A divergência entre o pump do ouro e a estabilidade dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA demonstra a confiança do mercado na Inflação de longo prazo e na estabilidade das políticas.

Nos últimos 12 meses, o preço do ouro pumpou 60%, quebrando o seu recorde histórico. No mesmo período, o Índice do Dólar dos EUA caiu 10% face a uma cesta de moedas principais, continuando a negociar em baixa. Apesar do início do ciclo de corte de Taxa de juros pela A Reserva Federal (FED), o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos não ajustou significativamente, mantendo-se entre 4,05% e 4,15%. Os principais indicadores das expectativas de Inflação de longo prazo — a taxa de Inflação de equilíbrio a 5 anos (T5YIE) e a taxa de Inflação a 5 anos, 5 anos à frente (T5YIFR) — mantêm-se estáveis, próximas da meta de 2% da A Reserva Federal (FED), sem mostrar volatilidade face ao pump do ouro.

Do ponto de vista da dinâmica dos preços dos Ativos, o pump do ouro reflete essencialmente uma perda de confiança no crédito futuro do dólar. O pressuposto de base é que o mercado espera que a elevada dívida pública dos EUA acabe por ser diluída através de algum grau de Inflação. Por outro lado, o desempenho dos títulos do Tesouro pode ser visto como confiança na credibilidade das políticas: as expectativas implícitas de Inflação de longo prazo permanecem estáveis, indicando que o mercado acredita que a A Reserva Federal (FED) conseguirá manter a sua meta de Inflação, ou que um abrandamento económico irá naturalmente conter a pressão sobre os preços.

Esta semana, o Comité Federal de Mercado Aberto dos EUA tomará a decisão de Taxa de juros do FOMC com base em “dependência de dados”, já que a publicação oficial de dados está a ser afetada pelo encerramento do governo dos EUA. Com o CPI abaixo das expectativas do mercado e o mercado de trabalho ainda a precisar de mais impulso, o mercado espera totalmente um corte de 25 pontos de base na reunião de outubro. Isto reduzirá a Taxa de juros dos fundos federais para o intervalo de 3,75% a 4,00%, o nível mais baixo desde o final de 2022. Apesar da publicação planeada dos dados de PIB e PCE esta semana, o encerramento do governo pode impedir a divulgação destes dados. Os inquéritos da A Reserva Federal (FED) de Dallas e Richmond mostram que a economia dos EUA começou o trimestre com força. (1,2)

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T5YIE e T5YIFR

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DXY

O dólar pumpou moderadamente na semana passada, pois o CPI abaixo do esperado reforçou a confiança do mercado num corte de Taxa de juros pela A Reserva Federal (FED) este mês. (3)

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Rendimento dos títulos dos EUA a 10 e 30 anos

Os rendimentos dos títulos de curto e longo prazo dos EUA enfraqueceram ainda mais na semana passada, com o rendimento a 10 anos a cair abaixo de 4,00% na terça-feira, atingindo o valor de fecho diário mais baixo em mais de um ano. (4)

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Ouro

O preço do ouro caiu mais de 2% na semana passada, terminando uma série de oito semanas de pump, devido à realização de lucros pelos traders. O CPI abaixo do esperado estabilizou o preço do ouro em cerca de $4.100. (5)

Visão Geral do Mercado de encriptação

1. Principais Ativos

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Preço do BTC

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Preço do ETH

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Relação ETH/BTC

BTC pumpou 5,45%, ETH pumpou 4,38%, com entradas recorde de 446,36M em ETF de BTC, enquanto o ETF de ETH registou uma saída recorde de 243,91M. (6)

O Índice de Medo e Ganância regressou ao nível neutro de 51, e a relação ETH/BTC caiu ligeiramente 0,98% para 0,0366. (7)

2. Capitalização de mercado total

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Capitalização de mercado total de encriptação

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 6307 c 035 c 94 fa 0 c 42716 aeeb 93929429) Capitalização de mercado total de encriptação excluindo BTC e ETH

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Capitalização de mercado total de encriptação (excluindo o domínio dos 10 principais)

A capitalização de mercado total do Mercado de encriptação pumpou 5,3%, enquanto o mercado excluindo BTC e ETH pumpou 4,22%. O mercado mais amplo, excluindo os 10 principais tokens, superou ligeiramente, pumpando 5,52%.

O ecossistema Base destacou-se no ressurgimento da narrativa das plataformas de agentes de IA, liderado por tokens como $Virtual e $Clanker, e com novos temas como pagamentos x402.

3. Desempenho dos 30 principais Ativos de encriptação

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Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, até 27 de outubro de 2025

Os 30 principais Ativos de encriptação recuperaram fortemente, liderados por Zcash ( ZEC ), Hyperliquid ( HYPE ) e Bitcoin Cash ( BCH ).

$ZEC liderou o ranking semanal com um pump de 56%, graças à reabertura da subscrição privada do Zcash Trust da Grayscale para investidores qualificados, ampliando o acesso ao Zcash Trust. (8)

$HYPE pumpou 28% logo atrás, após a DAT Hyperliquid Strategies Inc. submeter um pedido à SEC para angariar até 1,6 mil milhões de ações, levantando até 1 mil milhões de dólares para adquirir mais tokens $HYPE . Também foi listado na Robinhood. (9)

4. Novos tokens lançados

Limitless ( LMT ) é um protocolo de mercado de previsões focado na previsão de preços de encriptação, que concluiu uma ronda de financiamento apoiada por 1 Confirmation, Coinbase Ventures e Digital Currency Group ( DCG ).

O projeto foi lançado na Aerodrome com liquidez inicial de $0,80, caindo depois para $0,34. O objetivo é criar um mercado descentralizado de alta liquidez para Negociação baseada em eventos e previsões na cadeia, posicionando-se como um novo participante no setor de Mercado de previsões de encriptação.

APRO Oracle ( APRO ) é uma rede de Máquina Oracle descentralizada, focada em fornecer fontes de dados de alta frequência e verificáveis para aplicações na cadeia. O projeto é apoiado por Yzi Labs, Polychain Capital e ABCDE Capital.

APRO foi lançado a $0,48 e atualmente negocia em torno de $0,38, estando listado nas principais exchanges, incluindo Binance e Gate. O protocolo visa melhorar a fiabilidade dos dados e o desempenho de latência para contratos inteligentes integrados em DeFi e IA.

Principais Destaques de encriptação

1. Aave integrou Ativos de retorno da Maple, propôs recompra anual de $50M e adquiriu Stable Finance

Aave avançou em várias frentes: integrou Ativos de retorno da Maple (começando com syrupUSDT na Plasma), propôs uma recompra anual de 50 milhões de dólares em AAVE financiada por receitas do protocolo, e adquiriu Stable Finance para acelerar aplicações de consumo. A parceria com Maple visa maior estabilidade na procura de Pedir emprestado e eficiência de capital; a recompra formaliza a Aavenomics; a aquisição e recrutamento expandem a distribuição. No geral, esta semana consolidou ainda mais a posição da Aave como centro líder de crédito em Finanças Descentralizadas para utilizadores institucionais e de retalho. (10)

2. Coinbase lançou interface entre IA e encriptação para infraestrutura de pagamentos de afiliados

A Coinbase lançou o Payments MCP, um sistema que permite a modelos de IA como Claude e Gemini acederem a carteiras na cadeia, realizarem Negociação de encriptação e Utilizar Stablecoin para pagamentos via linguagem natural. A ferramenta foi construída na plataforma de Programador da Coinbase, expandindo a missão da fundação x402, uma iniciativa da Coinbase e Cloudflare para normalizar pagamentos de IA. Esta iniciativa destaca a tendência acelerada de convergência entre agentes de IA e Finanças Descentralizadas, colocando a Coinbase no centro da infraestrutura emergente de pagamentos de afiliados, onde máquinas Negociam autonomamente à velocidade da internet. (11)

3. Spark diversificou 100 milhões de dólares de investimento em títulos do Tesouro para o fundo USCC da Superstate, em busca de retorno não correlacionado

Spark, o departamento de empréstimos DeFi do ecossistema Sky, alocou 100 milhões de dólares de reservas de Stablecoin ao fundo USCC da Superstate, que gera Retorno através de Negociação de Base spot-futuros de encriptação. Este movimento marca a primeira grande diversificação na cadeia, afastando-se dos títulos do governo, num momento em que os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA atingem mínimos de seis meses. O CEO da Superstate, Robert Leshner, afirma que este investimento oferece Retorno conforme as normas, sem correlação, enquanto Sam MacPherson da Spark destaca que, à medida que o protocolo expande a exposição a Retorno regulado, a estabilidade das reservas é reforçada.

Principais Negócios de Capital de Risco

1. Turtle angariou 5,5 milhões de dólares para expandir a sua rede de distribuição de Liquidez na cadeia

Turtle, protocolo de distribuição de Liquidez na cadeia, angariou 5,5 milhões de dólares de Bitscale VC, Theia, Trident Digital, SNZ Holding, GSR, FalconX, Anchorage VC, Fasanara Capital, entre outros, elevando o financiamento total para 11,7 milhões de dólares. Com mais de 358 mil carteiras conectadas e 5,5 mil milhões de dólares em Liquidez, Turtle está a tornar-se o maior centro de Liquidez da Web3. Este novo financiamento irá acelerar a expansão da infraestrutura Earn e integrações, consolidando ainda mais o papel da Turtle como camada coordenadora para implantação eficiente e transparente de Liquidez entre ecossistemas. (13)

2. Pave Bank angariou 39 milhões de dólares em ronda Série A para criar o primeiro banco de ativos digitais programável e de reservas totais do mundo

Pave Bank angariou 39 milhões de dólares numa ronda Série A liderada pela Accel, com participação de Tether Investments, Wintermute, Quona Capital e Helios Digital Ventures, expandindo a sua atividade bancária licenciada na Geórgia. Como o primeiro banco “programável” de reservas totais, a Pave permite aos clientes gerir moeda fiduciária e ativos digitais em Tempo real, automatizando funções de gestão financeira. Esta ronda destaca a crescente convergência entre bancos regulados e finanças na cadeia, com a Pave a visar a adoção institucional de Stablecoin e moeda programável. (14)

3. Kinetiq baseada em Hyperliquid angariou 1,75 milhões de dólares em financiamento seed para expandir produtos de staking líquido e DeFi institucional

Kinetiq, sistema de staking líquido apoiado por Maven 11 Capital e Susquehanna Crypto, angariou 1,75 milhões de dólares em ronda seed, construído sobre o HyperEVM da Hyperliquid. Desde o lançamento em julho, o valor total bloqueado (TVL) ultrapassou 1,6 mil milhões de dólares, com depósitos de 460 milhões de dólares no primeiro dia. O produto kHYPE permite aos utilizadores Fazer staking de HYPE, mantendo Liquidez DeFi entre HyperCore e HyperEVM. Ao integrar produtos como Earn vault da Veda Labs e ferramentas institucionais iHYPE, a Kinetiq posiciona-se como centro de Liquidez e staking no ecossistema DeFi da Hyperliquid. (15)

Indicadores do Mercado de Capital de Risco

O número de negócios fechados na semana passada foi 26, com 10 negócios no setor de dados, representando 38% do total. Infraestrutura teve 9 negócios (35%), social 3 (12%), gaming finance 1 (4%) e Finanças Descentralizadas 3 negócios (12%).

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Resumo semanal de negócios de capital de risco, fonte: Cryptorank e Gate Ventures, até 27 de outubro de 2025

O total de financiamento divulgado na semana passada foi de 288 milhões de dólares, com 8% dos negócios (2/26)) sem valor público angariado na semana anterior. O maior financiamento veio do setor de infraestrutura, com 201 milhões de dólares. Os negócios com maior financiamento: Pave Bank 39 milhões de dólares, Sign 25,5 milhões de dólares.

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Resumo semanal de negócios de capital de risco, fonte: Cryptorank e Gate Ventures, até 27 de outubro de 2025

O total semanal de angariação de fundos da 4ª semana de outubro de 2025 caiu para 288 milhões de dólares, uma queda de 63% em relação ao ano anterior. O total semanal da semana passada pumpou 203% em relação ao ano anterior.