Índice de Manufatura ISM Sugere que o Mercado em alta do Bitcoin Pode se Estender Até o Final de 2025

O Índice de Gerentes de Compras da Indústria do Instituto de Gestão de Fornecimento, historicamente, alinhou-se com os picos do ciclo de mercado do Bitcoin, um padrão que pode estender o atual mercado em alta além dos prazos típicos. De acordo com dados, o analista Colin Talks Crypto observou que todos os três picos de ciclos passados do Bitcoin se alinharam amplamente com este índice oscilante mensal. O PMI da Indústria ISM permaneceu abaixo da marca neutra de 50 por sete meses consecutivos, mantendo-se em território de contração. A correlação entre o PMI do ISM e o preço do Bitcoin foi popularizada pela Real Vision de Raoul Pal e ganhou impulso entre analistas de criptomoedas focados em macroeconomia.

Colin Talks Crypto afirmou que se este relacionamento se mantiver, isso apontaria para um ciclo consideravelmente mais longo do que os ciclos típicos do Bitcoin. O ISM Manufacturing PMI mede a atividade industrial dos EUA, com leituras acima de 50 sugerindo expansão econômica. Um movimento sustentado acima desse limite tem historicamente sido associado a um desempenho mais forte do preço do Bitcoin. No início de 2025, o PMI subiu brevemente acima de 50 antes de voltar para o território de contração. A manufatura continua a enfrentar ventos contrários devido a altas tarifas, política comercial incerta e demanda global fraca. Essas condições pesaram sobre o setor e potencialmente prolongaram o ciclo de negócios em vez de acelerá-lo.

Benefícios da Linha do Tempo do Ciclo Estendido para Investidores Pacientes

O padrão ISM PMI tem grandes implicações para os participantes do mercado que estão a planear as suas estratégias em torno do cronograma do ciclo do Bitcoin. Vários modelos de previsão de ciclo agora projetam que as avaliações máximas ocorram entre setembro de 2025 e março de 2026, em vez de meados de 2025, como sugeriam previsões anteriores. Relatórios indicam que o Bitcoin está atualmente a 925 dias do seu mínimo de ciclo, com aproximadamente 140 a 150 dias restantes até um potencial pico no terceiro ou quarto trimestre de 2025. A relação entre o Valor de Mercado e o Valor Realizado está atualmente em 2,26, bem abaixo dos níveis históricos de pico acima de 7.

Os detentores de longo prazo com uma base de custo médio de $33,500 apresentam atualmente um MVRV de 3.11, muito abaixo do máximo de 12 alcançado durante os principais picos em ciclos anteriores. Estes dados sugerem que o Bitcoin tem um espaço significativo para apreciação antes de alcançar o território de sobrevalorização. O cronograma de ciclo mais longo permite uma acumulação de capital mais gradual e reduz o risco de realização prematura de lucros que caracterizou ciclos de mercado mais curtos e voláteis. Relatórios indicam que 15 estados dos EUA estão avançando com planos para reservas de Bitcoin, com a Pensilvânia, o Arizona e New Hampshire a propor alocações de até 10% dos fundos públicos para compras de Bitcoin. Esta adoção institucional a nível governamental reflete uma crescente confiança no Bitcoin como um ativo de tesouraria durante um ciclo de mercado prolongado.

A Fraqueza na Fabricação e as Condições Económicas Mais Amplas Moldam a Trajetória do Bitcoin

A fraqueza persistente na atividade manufatureira revela desafios estruturais mais profundos que a economia dos EUA enfrenta. O relatório de setembro do ISM mostrou uma melhoria modesta, mas observou que a participação decrescente da manufatura na produção econômica dos EUA significa que a contração do PMI não prevê necessariamente uma recessão. Um gerente de compras da indústria de equipamentos de transporte disse ao ISM que os negócios continuam severamente deprimidos, citando lucros em queda e impostos extremos na forma de tarifas. As empresas estão começando a repassar tarifas por meio de sobretaxas, aumentando os preços em até 20 por cento em toda a cadeia de suprimentos.

Os dados mostram que a crescente correlação de 0,86 do Bitcoin com o S&P 500 reflete sua mudança de um ativo especulativo para um pilar sensível a macroeconomia em portfólios. A mudança do Federal Reserve em direção ao afrouxamento monetário tem sido uma pedra angular da recuperação do Bitcoin em 2025, com os rendimentos reais dos Títulos do Tesouro Protegidos contra a Inflação de 10 anos caindo para 1,77 por cento. No entanto, a potencial reinstituição de tarifas agressivas dos EUA sob a administração Trump poderia desencadear picos inflacionários e forçar o Fed a entrar em um ciclo de aumento de taxas, historicamente prejudicial para o Bitcoin. A contínua contração do PMI manufatureiro sugere que o Federal Reserve manterá uma política monetária acomodativa por mais tempo do que inicialmente esperado. Este período prolongado de condições de liquidez favoráveis poderia apoiar a valorização do preço do Bitcoin até o final de 2025, assumindo que os dados de manufatura eventualmente melhorem e ultrapassem o limiar de 50, como sugerem os padrões históricos.