O preço do ouro subiu pelo terceiro dia consecutivo, atingindo um novo recorde de $3,674, mas, à medida que as taxas de juros dos títulos do Tesouro dos EUA aumentaram, a demanda pelo dólar cresceu, e o preço do ouro, em seguida, recuou. A revisão das estatísticas de emprego nos EUA aprofundou as expectativas de aumento das taxas pelo Federal Reserve (Fed), embora a atenção do mercado também esteja voltada para os dados de inflação que serão divulgados em breve.

O preço de negociação atual do XAU/USD é de $3,646, subiu 0,30%. No entanto, a recuperação do dólar limita a tendência de alta do preço do ouro. O Escritório de Estatísticas do Trabalho dos EUA (BLS) revisou seus dados de emprego de referência anual para -911K, superando a previsão anterior dos economistas de -682K. Isso fortaleceu ainda mais as expectativas do mercado sobre um ajuste na taxa de juros do Federal Reserve na próxima semana. No entanto, se o índice de preços ao produtor (PPI) ou o índice de preços ao consumidor (CPI) que será divulgado em breve for superior ao esperado, isso pode limitar o espaço para cortes de juros pelo Federal Reserve.

Ao mesmo tempo, os traders estão a acompanhar de perto os dados iniciais de pedidos de subsídio de desemprego que serão divulgados na quinta-feira, referentes ao dia 6 de setembro.

O mercado tem estado bastante ativo recentemente, com os títulos do tesouro dos EUA a recuperar, e a taxa de juro dos títulos a 10 anos a subir dois pontos base para 4,068%. O rendimento real dos EUA (calculado subtraindo as expectativas de inflação da taxa nominal) aumentou cerca de três pontos base para 1,718%.

Esta semana também será anunciada a inflação nos Estados Unidos. Na quarta-feira, será divulgado o PPI dos EUA, que se espera que permaneça inalterado em 3,3% em relação ao ano anterior. O PPI núcleo deve cair de 3,7% para 3,5%. Até quinta-feira, o CPI pode subir de 2,7% em relação ao ano anterior para 2,9%, enquanto o CPI núcleo, que não inclui itens voláteis, deve permanecer em 3,1% em relação ao ano anterior.

A demanda de mercado por ouro físico também impulsionou o preço do ouro, que subiu 38% desde o início do ano. Dados oficiais da China mostram que o Banco Popular da China continuou a comprar ouro em agosto, pelo décimo mês consecutivo.

O enfraquecimento do mercado de trabalho nos EUA levou os investidores a preverem que o Federal Reserve reduzirá as taxas de juros em 25 pontos base. Os dados de emprego de agosto mostraram um aumento de apenas 22K, e a taxa de desemprego subiu de 4,2% para 4,3%, aumentando o apelo do ouro para os investidores, enquanto o dólar foi prejudicado.

As expectativas do mercado para uma redução da taxa de juro de 25 pontos base pelo Federal Reserve na próxima semana estão atualmente em 88%, enquanto a probabilidade de uma redução de 50 pontos base é de apenas 12%.

Do ponto de vista técnico, o preço do ouro recuou após atingir o recorde de $3,674, atualmente flutuando em torno de $3,650. Se o XAU/USD fechar em negativo hoje, pode testar o nível de suporte de $3,600. E se continuar a enfraquecer, o próximo alvo será o pico de $3,500 de 22 de abril.

Apesar de o Índice de Força Relativa (RSI) estar atualmente em estado de sobrecompra, ainda não atingiu o limiar crítico de 80, indicando que a tendência de subida do ouro continua intacta.

Se o preço do ouro ultrapassar $3,674, o próximo objetivo será $3,700, $3,750 e $3,800.

Para perguntas comuns sobre o mercado de ouro:

Por que as pessoas investem em ouro?
O ouro desempenhou um papel importante na história da humanidade, sendo frequentemente utilizado como armazenamento de valor e meio de troca. Hoje, além de ser utilizado em joias, o ouro é amplamente visto como um ativo de refúgio, especialmente em períodos de volatilidade. É também uma opção ideal para proteção contra a inflação e a desvalorização da moeda, pois não depende de uma instituição emissora específica ou do governo.

Quem comprou mais ouro?
O banco central é o maior detentor de ouro. Para apoiar a moeda do seu país, o banco central tende a diversificar as reservas e a comprar ouro. Altas reservas de ouro podem proporcionar confiança na solvência do país. De acordo com dados do Conselho Mundial do Ouro, em 2022, o banco central aumentou suas reservas em cerca de 1.136 toneladas de ouro, com um valor total de cerca de 7 bilhões de dólares, o que representa o maior volume de compras anuais já registado. Entre eles, os bancos centrais de economias emergentes como China, Índia e Turquia estão rapidamente aumentando suas reservas de ouro.

Qual é a relação entre o ouro e outros ativos?
O ouro apresenta uma correlação negativa com o dólar e os títulos do governo dos EUA. Quando o dólar se desvaloriza, o preço do ouro geralmente sobe, o que permite que investidores e bancos centrais diversifiquem sua alocação de ativos em tempos de turbulência. O ouro também tem uma correlação negativa com ativos de risco. A subida do mercado de ações geralmente enfraquece o ouro, enquanto a venda em massa nos mercados de risco beneficia o ouro.

O que afeta o preço do ouro?
Vários fatores podem afetar o preço do ouro. A instabilidade geopolítica ou preocupações com uma profunda recessão econômica podem rapidamente fazer o preço do ouro subir. Como um ativo sem rendimento, taxas de juros baixas geralmente incentivam o aumento do preço do ouro, enquanto custos de capital mais altos são desfavoráveis ao seu aumento. A maior parte da volatilidade depende do desempenho do dólar, uma vez que o preço do ouro é cotado em dólares (XAU/USD). Um dólar forte tende a suprimir o preço do ouro, enquanto um dólar fraco pode impulsioná-lo para cima.

Este artigo não constitui aconselhamento de investimento.