EUR/GBP estabiliza enquanto os mercados avaliam o crescimento da zona euro e as vendas a retalho no Reino Unido

Tenho observado o Euro a subir ligeiramente em relação à Libra Esterlina hoje, com o EUR/GBP a pairar em torno de 0.8680 durante o horário de negociação europeu. Depois de dois dias consecutivos de perdas, o par parece estar a encontrar alguma estabilidade enquanto os negociantes, como eu, digerem sinais económicos conflitantes de ambas as regiões.

O pulso econômico da zona do euro continua fraco, no melhor dos casos. Os números finais do segundo trimestre do Eurostat confirmaram o que muitos de nós temíamos - crescimento rastejante de apenas 0,1% em relação ao trimestre anterior, com uma expansão anual medíocre de 1,5%. O emprego mal se moveu, subindo 0,1% trimestralmente e um morno 0,6% anualmente. Não é de surpreender quando se considera como as empresas em todo o continente adotaram posições defensivas em meio à incerteza persistente em torno das políticas comerciais americanas.

Enquanto isso, o panorama do varejo britânico apresenta suas próprias contradições. As vendas gerais de julho aumentaram 0,6% em relação ao mês anterior, superando as expectativas, mas mascarando uma revisão significativa para baixo das cifras de junho. A taxa de crescimento anual de apenas 1,1% ficou aquém das previsões, sugerindo que os consumidores do Reino Unido não estão exatamente abrindo suas carteiras com entusiasmo. Excluindo combustíveis, a situação não é muito mais brilhante - crescimento mensal de 0,5% e expansão anual presa em um medíocre 1,3%.

A libra conseguiu estabilizar-se um pouco, embora eu não possa ignorar como os mercados de obrigações do Reino Unido se comportaram de forma tão violenta esta semana. Os rendimentos dos gilts de longo prazo dispararam brevemente para níveis não vistos desde o final dos anos 1990 - um sinal preocupante sobre a sustentabilidade da dívida que apenas aliviou parcialmente hoje. Os analistas do UBS permanecem pessimistas em relação à libra, esperando que o EUR/GBP suba para cerca de 0,8800 até o final do ano.

Do meu ponto de vista, 0.8650 representa um nível de suporte crítico que mantém a vantagem do euro intacta. Se conseguirmos romper acima de 0.8700, o momentum pode rapidamente aumentar em direção à zona de 0.8750-0.8800. No entanto, falhar em manter acima de 0.8650 pode desencadear um retrocesso em direção a 0.8620. Enquanto a incerteza fiscal da Grã-Bretanha persistir, os riscos parecem inclinados em direção à força do euro.

O mapa de calor das moedas de hoje mostra que o euro está a ter um desempenho mais forte em relação ao dólar dos EUA, com resultados variados em relação a outras moedas principais. Este desempenho misto reflete as complexas correntes cruzadas que afetam os mercados europeus, enquanto os traders equilibram um crescimento lento em relação à estabilidade relativa.