O iene japonês enfrentou alguma pressão de venda na segunda-feira, mas parece carecer de um impulso contínuo para cair. Com o aumento do sentimento de aversão ao risco global, especialmente devido ao ataque total da Rússia à Ucrânia e ao agravamento da tensão entre Israel e o Hamas, o iene se beneficiou como um ativo de refúgio. Além disso, a expectativa crescente de que o Banco Central do Japão possa aumentar as taxas de juros em breve também limitou a queda adicional do iene.

Em termos da direção das políticas dos bancos centrais de vários países, as expectativas de política do Banco Central do Japão e da Reserva Federal dos EUA parecem muito diferentes: as expectativas de aumento das taxas de juros do Banco Central do Japão contrastam fortemente com as apostas do mercado de que a Reserva Federal irá reduzir as taxas de juros duas vezes antes do final de 2025. Essa divergência na direção da política pode impedir que o dólar se fortaleça rapidamente em relação ao iene. Além disso, os traders podem optar por aguardar a divulgação dos dados econômicos dos EUA esta semana e manter cautela.

Com o apoio de fundamentos positivos, os compradores de ienes, apesar de terem suporte, ainda estão indecisos. Os dados mostram que o índice de gestores de compras (PMI) do setor de manufatura do Japão da S&P Global ficou em 49,7 em agosto, indicando que a velocidade de deterioração das condições econômicas do setor diminuiu. Ao mesmo tempo, o Ministério das Finanças do Japão relatou que os gastos de capital das empresas de abril a junho aumentaram 7,6% em relação ao ano anterior. Os riscos geopolíticos continuam a ser um dos fatores positivos para o iene, sendo também apoiados pelas expectativas do mercado sobre um possível aumento das taxas de juros pelo Banco Central do Japão.

Em contraste, os traders estão gradualmente a incorporar a expectativa de que o Banco Central tem uma maior probabilidade de reduzir as taxas de juro em 25 pontos base, podendo implementar duas reduções até ao final do ano. Esta diferença de política pode continuar a beneficiar o iene de baixos rendimentos, limitando a valorização do dólar/iene. Como segunda-feira é o Dia do Trabalho nos EUA, o mercado estará fechado, e os traders podem manter-se cautelosos antes da divulgação de dados macroeconómicos importantes dos EUA esta semana.

Do ponto de vista técnico, o dólar/iene ainda se encontra dentro de uma faixa de negociação de quatro semanas. O limite inferior da faixa está em cerca de 146,70, que deve continuar a oferecer um forte suporte. Se o preço conseguir romper e se estabilizar abaixo deste nível de suporte, poderá arrastar o preço à vista para os baixos de agosto, aproximadamente na faixa de 146,20, e continuar a se aproximar da área de 146,00. Se isso acontecer, poderá desencadear mais pressão de venda e abrir caminho para um fortalecimento adicional do iene.

Por outro lado, se o dólar/iene conseguir ultrapassar a resistência de 147,45-147,50, isso pode atrair novas pressões de venda, mas será limitado antes do nível redondo de 148,00. Se essa faixa for decisivamente rompida, pode desencadear um breve movimento de cobertura de posições curtas, avançando em direção aos pontos altos anteriores, perto de 148,75-148,80. Esta posição está próxima da média móvel simples (SMA) de 200 dias, e se conseguir manter-se acima deste nível, pode mudar a preferência recente do mercado em relação ao dólar/iene.