As principais exchanges globais aumentam os padrões de listagem e reforçam a proteção dos investidores

Recentemente, uma das principais exchanges globais anunciou planos para modificar suas regras de listagem, a fim de reforçar seu compromisso com o Mercado de capitais. Esta medida visa fortalecer a proteção dos investidores, ao mesmo tempo em que mantém a integridade e a credibilidade do mercado.

Novas regras aumentam os critérios de listagem

De acordo com este novo plano, a exchange pretende aumentar os requisitos mínimos de volume de negociação livre e aumentar o montante de capital que deve ser angariado durante a oferta pública inicial (IPO). Além disso, para as empresas que não cumprirem os novos critérios de listagem, a exchange também planeia implementar regras de suspensão e deslistagem mais rigorosas.

Especificamente, de acordo com o padrão de receita líquida da bolsa de valores, o valor da quantidade de ações em circulação do público na listagem da empresa deve atingir pelo menos 15 milhões de dólares. Ao mesmo tempo, para as empresas cujos valores de mercado dos títulos listados sejam inferiores a 5 milhões de dólares e que apresentem riscos de listagem, a exchange acelerará o processo de suspensão e exclusão da listagem.

Requisitos adicionais para empresas em regiões específicas

Vale a pena notar que esses novos requisitos se concentram especialmente em empresas que operam em determinadas regiões específicas. Para essas novas empresas listadas, o exchange estabeleceu um limite de 25 milhões de dólares para o seu processo de oferta pública. Esse número está em linha com o padrão estabelecido pelo exchange na mudança de regras em 2021.

Um alto vice-presidente do exchange afirmou que o objetivo central desta iniciativa é proteger os direitos dos investidores e manter a integridade do mercado. Ele enfatizou que os padrões revisados estão mais alinhados com a situação real atual do mercado, refletindo o compromisso do exchange em promover um mercado justo e ordenado. Ao mesmo tempo, esta nova política também permitirá que os investidores invistam em empresas emergentes de forma mais conveniente através da plataforma do exchange.

Enfrentando novos desafios do mercado

A exchange afirma que a revisão dos padrões visa lidar com novas táticas de manipulação de preços de ações que surgem no atual ambiente de negociação nos Estados Unidos. Portanto, é necessário ajustar as regras de padrões mínimos de liquidez para se adaptar ao ambiente de mercado em constante mudança. Os novos requisitos de listagem pública visam manter a relevância e a eficácia.

Além disso, a exchange reintroduziu o limiar mínimo de oferta pública para empresas de certas regiões específicas. Esta medida é baseada nos padrões anteriormente estabelecidos pela exchange para mercados restritos, especialmente naqueles onde o Conselho de Supervisão de Contabilidade das Empresas Listadas (PCAOB) não pode inspecionar os auditores.

Reforçar a cooperação regulatória

Para melhorar ainda mais a eficiência da supervisão do mercado, a exchange planeja fortalecer a colaboração com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e a Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA) através da reportação de atividades de negociação potencialmente manipulativas. Esta iniciativa também visa reforçar a cooperação da exchange com os órgãos reguladores nacionais e internacionais, a fim de manter altos padrões no ambiente do mercado de negociação dos EUA.

Atualmente, essas regras propostas ainda precisam aguardar a aprovação da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), mas a exchange espera poder implementar essas mudanças o mais rápido possível. De acordo com os padrões anteriores, as empresas no processo de listagem inicial terão 30 dias para concluir os procedimentos relevantes, após os quais os novos requisitos de listagem começarão a entrar em vigor.

A exchange também planeja implementar procedimentos de suspensão e deslistagem para empresas não conformes dentro de 60 dias após obter a aprovação da SEC. Vale a pena mencionar que, no mês passado, a exchange propôs a suspensão e deslistagem de empresas cujas ações fecharam abaixo de 0,10 dólares em 10 dias de negociação consecutivos. Ao mesmo tempo, para as empresas que negociam na exchange e têm ações abaixo de 1 dólar, haverá um período de conformidade de 360 dias, mas para empresas que realizaram uma divisão inversa de ações no ano anterior, não será concedido um período de conformidade adicional.

Equilibrar os interesses de todas as partes

A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos também solicitou a opinião do exchange sobre se as empresas estrangeiras listadas nos EUA têm direito a requisitos de relatório mais flexíveis. Em resposta, o exchange afirmou que é necessário buscar um equilíbrio entre os interesses de atrair empresas estrangeiras para listarem-se nos EUA e a proteção dos direitos de todos os investidores no mercado público americano.

Esta série de medidas reflete os esforços das principais bolsas de valores globais para ajustar e aprimorar suas regras diante de novos desafios de mercado. Ao aumentar os padrões de listagem e fortalecer a cooperação regulatória, as bolsas esperam criar um ambiente de negociação mais seguro, transparente e justo para os investidores.