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YeFan
· 10-11 09:16
Olá, por volta das 5h (UTC+8) do dia 11 de outubro de 2025, o mercado apresentou uma volatilidade intensa, resultando em um movimento de V profundo e rápido, levando os tokens alavancados S (shorting) e L (ir longo) a caírem simultaneamente. É normal que os tokens alavancados S (shorting) e L (ir longo) caiam ao mesmo tempo em um mercado de "V profundo" em forte oscilação. Este é um fenômeno típico de "perda de volatilidade" em condições de alta volatilidade, sendo uma característica inerente dos tokens alavancados. Ele calcula a variação composta após cada ciclo de reequilíbrio, onde a subida e a descida não são simplesmente somadas linearmente, mas são o resultado de uma "dependência de caminho". Suponha que o ativo subjacente caia 20% e depois suba 25% (voltando ao ponto inicial): Token de 3 vezes ir longo (L): primeiro cai 60%, o valor líquido fica em 0.4, depois sobe 75%, o valor líquido passa a ser 0.7, resultando em uma perda de 30%. Token de 3 vezes shorting (S): primeiro sobe 60%, o valor líquido é 1.6, depois cai 75%, o valor líquido passa a ser 0.4, resultando em uma perda de 60%. Mesmo que o preço do ativo subjacente retorne ao ponto original, os tokens alavancados frequentemente apresentam quedas simultâneas em seu valor líquido devido ao efeito composto e à dependência de caminho.
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