A capitalização de mercado total das stablecoins ultrapassou $300 bilhões pela primeira vez na história esta semana. A Genius Act e a orientação contábil da SEC aumentaram significativamente a confiança nas stablecoins.

Isto, por sua vez, impulsionou a adoção institucional e de retalho em 2025.

$300B Marco

De acordo com a plataforma de dados, a Tether (USDT) continua a ser a stablecoin dominante, representando 58,52% do mercado com uma valorização de $176,241 bilhões. A USD Coin da Circle (USDC) segue com uma capitalização de mercado de mais de $74 bilhões, enquanto o USDe, a terceira maior stablecoin com rendimento, detém $14,83 bilhões.

O marco indica a crescente proeminência das stablecoins no ecossistema mais amplo das criptomoedas e surge em meio a uma recuperação geral do mercado após uma semana volátil.

Historicamente, o terceiro trimestre é mais calmo para as criptomoedas, mas 2025 inverteu essa tendência e acabou por se tornar um período recorde para stablecoins. A atividade aumentou graças tanto à clareza regulatória quanto ao crescente envolvimento dos usuários. Um relatório revelou que as pesquisas no Google por "stablecoin" dispararam após anúncios históricos.

Por exemplo, os EUA promulgaram a Genius Act, enquanto a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) emitiu novas diretrizes contábeis, que classificaram stablecoins atreladas ao USD como equivalentes de caixa. Esses desenvolvimentos regulatórios aumentaram a confiança entre participantes institucionais e de varejo.

Impacto no Papel Global do USD

O rápido crescimento do mercado de stablecoins está a influenciar significativamente o papel global do dólar dos EUA, de acordo com John Murillo, Diretor Comercial de uma empresa de serviços financeiros. Numa declaração, Murillo disse que este aumento se deve em parte ao lento impulso do mês passado nas principais criptomoedas como o Bitcoin e o Ether, o que levou investidores e utilizadores a recorrerem a stablecoins atreladas ao dólar.

Ele explicou,

"Com isso, a pegada global do dólar americano certamente se aprofundou, porque cerca de 98% de todas as stablecoins estão diretamente ou indiretamente atreladas ao dólar. Isso tem sido, para melhor ou pior, a incorporação do USD nas finanças descentralizadas, pagamentos transfronteiriços, ao mesmo tempo que ajuda a estabilizar muitas economias afetadas pela inflação. Em regiões como a Nigéria e a Venezuela, os dólares digitais agora circulam mais livremente do que as moedas locais, estendendo o domínio do dólar no reino digital."

No entanto, Murillo alerta que este crescimento acarreta riscos sistémicos. O executivo acrescentou que as stablecoins normalmente operam fora das regulamentações bancárias convencionais, o que levanta questões sobre a transparência das reservas, vulnerabilidades de liquidez e lacunas regulatórias. Uma perda súbita de confiança, seja devido a um suporte pouco claro ou falhas na plataforma, poderia, de facto, desestabilizar tanto os mercados de criptomoedas como os sistemas fiat tradicionais.

Além disso, à medida que as stablecoins operam cada vez mais dentro de redes descentralizadas, elas começam a funcionar de forma independente das instituições dos EUA, o que potencialmente limita o controle direto de Washington sobre a influência monetária.

"O dólar continua dominante em forma, mas cada vez mais contestado em função."