SEC e CFTC juntam-se no Cripto—mas será que é tarde demais?

Eu assisti a esses órgãos reguladores jogarem de gato e rato com o cripto por anos, e a declaração conjunta de terça-feira parece que eles finalmente estão admitindo que não conseguem colocar o gênio de volta na garrafa.

A SEC e a CFTC estão de repente a jogar limpo, coordenando a sua abordagem aos produtos de criptomoedas à vista através das suas iniciativas com nomes elegantes "Project Crypto" e "Crypto Sprint". Mas sejamos realistas—isto vem depois de já terem afastado inúmeras empresas de criptomoedas das costas americanas.

Eles afirmam que esta colaboração irá "melhorar as opções de negociação" para nós, participantes do mercado. Que generoso! Depois de anos de ações de fiscalização e incerteza regulatória que levaram a inovação para o exterior, agora eles querem "simplificar" as coisas?

A declaração confirma essencialmente o que muitos de nós já sabíamos: as leis existentes não proíbem efetivamente as exchanges registradas de facilitar esses produtos criptográficos à vista. Então, por que anos de aplicação rigorosa? Por que esperaram até 2025 para esclarecer isso?

A sua estrutura ainda força transações de criptomoedas retalhistas alavancadas ou com margem em mercados de contratos designados ou mercados estrangeiros de comércio com registro na CFTC. Há uma exceção para as bolsas de valores nacionais registradas na SEC, mas os obstáculos continuam a ser numerosos.

Acho particularmente rico que agora eles estão "encorajando as exchanges a interagir com a equipe" enquanto se preparam para as submissões. O dano já foi feito—muitas exchanges simplesmente relocaram suas operações para fora dos EUA em vez de lidar com este campo minado regulatório.

Claro, eles falam sobre transparência e execuções eficientes que melhoram a concorrência, mas onde estava essa atitude quando os traders estavam fugindo para plataformas offshore devido à incerteza regulatória?

Um porta-voz da CFTC afirmou que as suas ações anteriores de execução "enviaram uma mensagem clara" sobre as atividades inovadoras que estão sob escrutínio. Agora estão a dizer "na verdade, estas atividades estão bem de acordo com as leis atuais." A oscilação é real.

Esta clareza regulatória repentina parece menos uma liderança visionária e mais uma tentativa desesperada de manter os EUA relevantes nos mercados globais de criptomoedas, depois de a maior parte da inovação já ter migrado para outros lugares.

É uma pena que eles tenham demorado até 2025 para descobrir isso.