As táticas de manipulação comuns no mercado de pequenos tokens são bastante intrigantes. Tomemos como exemplo um token anônimo com uma oferta circulante de 10 milhões de moedas e um preço inicial de 1,2U, onde a proporção de participações dos investidores de retalho chega a 60%. Uma pequena equipe acumulou 4 milhões de moedas na zona de preços baixos, mas não subiu imediatamente o preço. Isso ocorre porque, se empurrassem o preço para 1,5U, os investidores de retalho iniciais poderiam vender em grande quantidade, e a equipe teria dificuldade em suportar tal pressão de venda, podendo acabar isolada devido à falta de acompanhamento do mercado. Portanto, o whipsaw tornou-se um prelúdio necessário.

A estratégia de whipsaw desta equipe apresenta características de fase claramente definidas:

A fase inicial é caracterizada por uma lenta descida com baixo volume de transações. O preço caiu gradualmente de 1.2U para 0.9U, com transações fracas e escassez de informações durante esse período. Este estado de exaustão de liquidez gerou pânico entre os investidores de retalho, com alguns investidores preocupados com a possibilidade de o valor do token chegar a zero, optando por descartar as suas participações, enquanto os operadores acumulavam silenciosamente posições perto de 0.9U.

A segunda fase apresentou um espetáculo de queda rápida seguida de uma rápida recuperação. O preço caiu abruptamente para 0.7U, depois rapidamente subiu para 0.95U, levando alguns investidores a julgarem erroneamente que o fundo havia sido alcançado e a entrar no mercado. Em seguida, os operadores pressionaram novamente o preço, quebrando o mínimo anterior, até 0.65U, fazendo com que os fundos de compra de fundo ficassem totalmente presos, e, por fim, devido ao colapso psicológico, foram forçados a parar as perdas e sair.

A fase final reforça o efeito de Whipsaw através da criação de pânico. Acompanhado de rumores negativos como "retirada de capital do projeto" e "grandes investidores a sair", o preço continua a cair para 0,5U. Quando o mercado entra em desespero e os investidores de retalho começam a descartar em pânico, os operadores sistematicamente recolhem participações nessa faixa.

Após passar por uma série de whipsaw, o operador conseguiu rapidamente bombear o preço de volta para 1U com apenas um pequeno montante de capital, formando uma típica configuração de "buraco dourado". Esta técnica de operação não só demonstra a fragilidade do mercado de moedas de pequena capitalização, mas também reflete a necessidade dos investidores de se manterem alerta e evitarem cair nas armadilhas da manipulação de mercado. Para os investidores comuns, compreender essas dinâmicas de mercado, manter um julgamento racional e fazer uma boa gestão de riscos é a escolha mais sábia ao participar deste tipo de mercado de alto risco.