A Comissão do Mercado de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) está operando de forma favorável sob a liderança amigável às criptomoedas do novo presidente Paul Atkins. O mais recente movimento da agência foi aceitar o registro para o Invesco Galaxy Spot Solana ETF – um fundo de índice (ETF) proposto para seguir o preço spot do Solana (SOL).
A SEC informou que recebeu e está analisando o pedido do Invesco Galaxy Spot Solana ETF, o que significa que a agência não está muito longe de tomar uma decisão que muitos esperam que seja uma aprovação.
A confirmação ocorreu após a bolsa Cboe BZX ter submetido o Formulário 19b-4 para propor a alteração das regras para a listagem e negociação de ETFs, iniciando assim o processo de revisão oficial da SEC.
Por que a aprovação do arquivo é importante
O pedido da Invesco é o mais recente ETF Solana a ser submetido este ano, após o pedido do REX Shares SOL ETF em maio que foi marcado como "em vigor imediatamente" – um sinal de que o lançamento pode ocorrer em breve.
Com a aprovação do dossiê, a Invesco juntou-se ao grupo de instituições emissoras como VanEck, 21Shares, Bitwise, Grayscale, Canary Capital, Franklin Templeton e Fidelity – todas aguardando o sinal verde da SEC.
Enquanto isso, os analistas continuam a manter uma perspectiva otimista, apesar dos atrasos, muitos preveem uma alta probabilidade de que a SEC aprovará antes do dia 25 de outubro. Essa expectativa é reforçada pelo apoio das criptomoedas do presidente Trump e pela existência de contratos futuros de Solana na CME, um fator que fortalece ainda mais o argumento para o produto spot.
Os dois filhos de Trump são atualmente grandes acionistas de muitas empresas de criptomoedas.
Os obstáculos que precisam ser resolvidos
Embora a comunidade Solana esteja ansiosa pela possibilidade da aprovação do ETF, a SEC mantém uma atitude cautelosa, adiando decisões e citando a necessidade de uma avaliação adicional. Uma questão crucial é o debate sobre se a Solana deve ser classificada como mercadoria ou segurança – um fator que pode impactar diretamente a aprovação.
Os títulos e as mercadorias são dois tipos de instrumentos financeiros diferentes, regulados por duas agências governamentais distintas nos EUA.
No campo das criptomoedas, a determinação da legalidade de uma moeda como sendo um título ou mercadoria terá um impacto profundo sobre a forma de venda, o local de listagem e o direito de ação judicial se a entidade emissora ultrapassar os limites legais.
Se uma criptomoeda for classificada como um título, as organizações emissoras e as exchanges terão que solicitar as licenças necessárias à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários - o que geralmente é muito difícil. Como resultado, muitas exchanges evitarão listar esses ativos para evitar o risco de serem multadas pelo SEC por negociar títulos não registrados.
Por isso, a indústria crypto geralmente se esforça para garantir que a emissão e o desenvolvimento não violem as leis de valores mobiliários. A maneira mais comum é direcionar-se à descentralização – se uma criptomoeda for projetada de tal forma que a autoridade de valores mobiliários não consiga identificar um grupo central coordenando para aumentar o valor do token, esse ativo terá menos chances de ser considerado um valor mobiliário.
Qualquer criptomoeda classificada como um título corre o risco de não ser listada nas exchanges que desejam evitar sanções da SEC por negociação de títulos não registrados.
Este debate aqueceu este ano devido a uma série de pedidos de ETF, mas o resultado ainda é difícil de prever. Uma possibilidade é que algumas criptomoedas sejam classificadas como valores mobiliários, enquanto outras sejam categorizadas como mercadorias.
No entanto, isso pode levar a um cenário legal mais complexo, uma vez que cada tipo de ativo estará sujeito a regulamentos e leis diferentes.
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SEC aceita o pedido do ETF Solana da Invesco Galaxy, avançando para a aprovação
A Comissão do Mercado de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) está operando de forma favorável sob a liderança amigável às criptomoedas do novo presidente Paul Atkins. O mais recente movimento da agência foi aceitar o registro para o Invesco Galaxy Spot Solana ETF – um fundo de índice (ETF) proposto para seguir o preço spot do Solana (SOL).
A SEC informou que recebeu e está analisando o pedido do Invesco Galaxy Spot Solana ETF, o que significa que a agência não está muito longe de tomar uma decisão que muitos esperam que seja uma aprovação.
A confirmação ocorreu após a bolsa Cboe BZX ter submetido o Formulário 19b-4 para propor a alteração das regras para a listagem e negociação de ETFs, iniciando assim o processo de revisão oficial da SEC.
Por que a aprovação do arquivo é importante
O pedido da Invesco é o mais recente ETF Solana a ser submetido este ano, após o pedido do REX Shares SOL ETF em maio que foi marcado como "em vigor imediatamente" – um sinal de que o lançamento pode ocorrer em breve.
Com a aprovação do dossiê, a Invesco juntou-se ao grupo de instituições emissoras como VanEck, 21Shares, Bitwise, Grayscale, Canary Capital, Franklin Templeton e Fidelity – todas aguardando o sinal verde da SEC.
Enquanto isso, os analistas continuam a manter uma perspectiva otimista, apesar dos atrasos, muitos preveem uma alta probabilidade de que a SEC aprovará antes do dia 25 de outubro. Essa expectativa é reforçada pelo apoio das criptomoedas do presidente Trump e pela existência de contratos futuros de Solana na CME, um fator que fortalece ainda mais o argumento para o produto spot.
Os dois filhos de Trump são atualmente grandes acionistas de muitas empresas de criptomoedas.
Os obstáculos que precisam ser resolvidos
Embora a comunidade Solana esteja ansiosa pela possibilidade da aprovação do ETF, a SEC mantém uma atitude cautelosa, adiando decisões e citando a necessidade de uma avaliação adicional. Uma questão crucial é o debate sobre se a Solana deve ser classificada como mercadoria ou segurança – um fator que pode impactar diretamente a aprovação.
Os títulos e as mercadorias são dois tipos de instrumentos financeiros diferentes, regulados por duas agências governamentais distintas nos EUA.
No campo das criptomoedas, a determinação da legalidade de uma moeda como sendo um título ou mercadoria terá um impacto profundo sobre a forma de venda, o local de listagem e o direito de ação judicial se a entidade emissora ultrapassar os limites legais.
Se uma criptomoeda for classificada como um título, as organizações emissoras e as exchanges terão que solicitar as licenças necessárias à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários - o que geralmente é muito difícil. Como resultado, muitas exchanges evitarão listar esses ativos para evitar o risco de serem multadas pelo SEC por negociar títulos não registrados.
Por isso, a indústria crypto geralmente se esforça para garantir que a emissão e o desenvolvimento não violem as leis de valores mobiliários. A maneira mais comum é direcionar-se à descentralização – se uma criptomoeda for projetada de tal forma que a autoridade de valores mobiliários não consiga identificar um grupo central coordenando para aumentar o valor do token, esse ativo terá menos chances de ser considerado um valor mobiliário.
Qualquer criptomoeda classificada como um título corre o risco de não ser listada nas exchanges que desejam evitar sanções da SEC por negociação de títulos não registrados.
Este debate aqueceu este ano devido a uma série de pedidos de ETF, mas o resultado ainda é difícil de prever. Uma possibilidade é que algumas criptomoedas sejam classificadas como valores mobiliários, enquanto outras sejam categorizadas como mercadorias.
No entanto, isso pode levar a um cenário legal mais complexo, uma vez que cada tipo de ativo estará sujeito a regulamentos e leis diferentes.
Vương Tiễn