Ativos de criptografia indústria enfrenta desafios de fragmentação de liquidez

Com o aumento contínuo do volume de transações de ativos de criptografia, novas redes de blockchain e sidechains oferecem uma experiência de transação mais rápida e econômica. No entanto, esse progresso também trouxe um desafio central: a fragmentação da liquidez. O capital e os usuários estão dispersos em uma rede de blockchain cada vez mais complexa, causando sérios problemas de coordenação.

Recentemente, um renomado especialista em blockchain apontou em seu blog que a expansão bem-sucedida resultou em problemas de coordenação inesperados. Devido ao grande número de redes blockchain e ao valor disperso em cada cadeia, os participantes enfrentam diariamente os incômodos de operações frequentes entre cadeias, trocas de tokens e mudanças de carteiras.

Esta questão não afeta apenas um ecossistema específico, mas é um desafio comum que quase todos os ecossistemas de blockchain enfrentam. Mesmo a nova blockchain mais avançada pode tornar-se uma "ilha" de liquidez difícil de interconectar.

Impacto real da fragmentação

A dispersão da liquidez significa que negociantes, investidores ou aplicações de finanças descentralizadas (DeFi) não conseguem aproveitar um "pool" de ativos unificado. Em vez disso, cada blockchain ou sidechain mantém sua própria liquidez independente. Para os usuários que desejam comprar tokens ou usar uma plataforma de empréstimos específica, esse estado de isolamento traz várias inconveniências.

Para usuários com menor nível técnico, o processo de mudar de rede, criar uma carteira dedicada e pagar várias taxas de transação está longe de ser perfeito. A liquidez em cada pool isolado também é relativamente fraca, resultando em aumento de diferenças de preços e deslizamento de transação.

Muitos usuários transferem fundos entre diferentes cadeias com a ajuda de pontes cross-chain, mas essas pontes frequentemente se tornam alvos de ataques de hackers, gerando pânico e desconfiança. Se a Liquidez for muito complicada de transferir ou o risco for muito alto, o DeFi terá dificuldades em alcançar a adoção mainstream. Ao mesmo tempo, os diferentes projetos são obrigados a se implantar em várias redes para evitar serem eliminados do mercado.

Alguns observadores temem que a fragmentação possa forçar os usuários a regressar a algumas poucas blockchains dominantes ou a exchanges centralizadas, prejudicando assim a ideia de descentralização que impulsiona o desenvolvimento da blockchain.

As soluções existentes ainda apresentam deficiências

Algumas soluções já foram propostas na indústria. As pontes entre cadeias e os ativos embrulhados alcançaram uma interoperabilidade básica, mas a experiência do usuário ainda não é suficientemente suave. Os agregadores entre cadeias podem rotear tokens através de uma série de trocas, mas normalmente não consolidam a liquidez subjacente, apenas ajudam os usuários a navegar.

Ao mesmo tempo, alguns ecossistemas implementaram interoperabilidade dentro de sua estrutura, embora ainda sejam áreas relativamente independentes no campo mais amplo dos Ativos de criptografia.

A raiz do problema está em que: cada cadeia se vê como um indivíduo independente. Qualquer nova cadeia ou sub-rede deve ser "inserida" na camada base para realmente unificar a liquidez. Caso contrário, isso apenas aumentará mais um domínio de liquidez que o usuário terá que descobrir e conectar. Como blockchains, pontes e agregadores se veem mutuamente como concorrentes, mantendo deliberadamente o isolamento e agravando a fragmentação, esse desafio torna-se ainda mais complexo.

A importância da integração de liquidez na camada básica

A integração na camada base pode ser resolvida através da incorporação direta das funções de ponte e de roteamento na infraestrutura central da cadeia para resolver o problema da fragmentação da liquidez. Esta abordagem aparece em certos protocolos de primeira camada e estruturas dedicadas, considerando a interoperabilidade como um elemento fundamental e não uma funcionalidade opcional.

Os nós validadores processam automaticamente as conexões entre cadeias, permitindo que novas cadeias ou redes laterais sejam iniciadas imediatamente e acedam à liquidez de um ecossistema mais amplo. Isso reduz a dependência de pontes de terceiros, que muitas vezes trazem riscos de segurança e problemas de experiência do usuário.

Os desafios que o Ethereum enfrenta nas soluções de segunda camada heterogêneas destacam a importância da integração. Diferentes participantes - o Ethereum como camada de liquidação, a segunda camada focada na execução e vários serviços de ponte - têm suas próprias motivações, levando à dispersão da liquidez.

A atenção de um conhecido especialista em blockchain a esta questão enfatiza a necessidade de um design mais coeso. O modelo de camada base integrado reúne esses componentes no momento do lançamento, garantindo que os fundos possam fluir livremente, sem a necessidade de forçar os usuários a alternar entre várias carteiras, soluções de ponte ou agregações.

O mecanismo de roteamento integrado também integra a transferência de ativos, simulando, nos bastidores, um pool de liquidez unificado. Ao capturar uma pequena parte do fluxo de liquidez total em vez de cobrar de cada usuário por transação, tais protocolos reduzem o atrito e incentivam o fluxo de capital em toda a rede. Os desenvolvedores que implantam novas blockchains podem acessar imediatamente a base de liquidez compartilhada, enquanto os usuários finais podem evitar o uso de várias ferramentas ou enfrentar custos inesperados.

Esta ênfase na integração ajuda a manter uma experiência sem interrupções, mesmo com mais redes em funcionamento.

Questões Universais entre Ecossistemas

Embora os artigos de blog dos especialistas mencionados se concentrem na agregação do Ethereum, o problema da fragmentação não está relacionado a um ecossistema específico. Independentemente de o projeto ser construído em uma cadeia compatível com a máquina virtual Ethereum, em uma plataforma baseada em WebAssembly ou em outras plataformas, se a liquidez for isolada, a armadilha da fragmentação surgirá.

Com cada vez mais protocolos a explorar soluções de camada base – incorporando a interoperabilidade automática no design das suas cadeias – as pessoas esperam que as redes do futuro não dividam ainda mais o capital, mas sim contribuam para a unificação do capital.

Um princípio claro emerge: sem conectividade, a taxa de transferência não tem significado.

Os usuários não precisam se preocupar com camadas, segundas camadas ou cadeias laterais. Eles apenas desejam acesso sem interrupções a aplicativos descentralizados (DApps), jogos e serviços financeiros. Se a sensação de operar em uma nova cadeia for a mesma que operar em uma rede familiar, então será amplamente adotada.

Caminhando para um futuro unificado e líquido

A atenção da comunidade de encriptação ao volume de transações revela uma paradoxo inesperado: quanto mais cadeias criamos para aumentar a velocidade, mais dispersadas ficam as vantagens do nosso ecossistema, que residem na sua liquidez compartilhada. Cada nova cadeia destinada a aumentar a capacidade cria outro pool de capital isolado.

Construir a interoperabilidade diretamente na infraestrutura da blockchain oferece um caminho claro para resolver este desafio. Quando os protocolos tratam automaticamente das conexões entre cadeias e roteiam ativos de forma eficaz, os desenvolvedores podem escalar sem dispersar sua base de usuários ou capital. O sucesso deste modelo vem da medição e melhoria da fluidez do valor que circula em todo o ecossistema.

A base técnica para este método já existe atualmente. Devemos implementar essas medidas de forma séria e prestar atenção à segurança e à experiência do usuário.