Ações, Obrigações e Ouro em Queda Livre - Quando os Ativos de Proteção Falham, Será que o Dinheiro é Realmente o Rei?

Desde o final de fevereiro de 2026, quando os Estados Unidos e Israel iniciaram ações militares contra o Irão, os riscos geopolíticos no Médio Oriente aumentaram drasticamente, provocando fortes oscilações e reprecificações nos mercados globais de capitais. Diante da possibilidade de interrupções no fornecimento de energia e de uma reativação da inflação, os investidores ajustaram rapidamente a alocação de ativos. Dados recentes mostram que ativos tradicionais de refúgio, como ouro e títulos do Tesouro dos EUA, tiveram desempenho fraco nesta crise, enquanto o índice S&P 500 também enfrentou pressão para rebaixamento de avaliações. Ao mesmo tempo, o tamanho dos fundos do mercado monetário dos EUA atingiu um recorde histórico, indicando uma grande movimentação de fundos para ativos altamente líquidos. O mercado atual já entrou na fase de “dinheiro é rei” como estratégia defensiva?

S&P 500 cai 4%, ativos de risco enfrentam teste

Após o início do conflito no Médio Oriente, o índice S&P 500 dos EUA sofreu forte pressão nesta onda de turbulência geopolítica. A escalada dos preços do petróleo aumentou os custos operacionais das empresas e reacendeu preocupações com uma inflação estagnada. Com o Federal Reserve mantendo as taxas de juros elevadas, a preferência por ativos de risco diminuiu claramente. As altas taxas de juros combinadas com a incerteza da guerra reduziram a atratividade das avaliações de ações, levando instituições a reduzir posições de forma defensiva, resultando em saídas de capital do mercado de ações. Desde o início do conflito, o S&P 500 caiu cerca de 4%.

Perda do brilho do ouro como refúgio, queda de 10% desde o início do conflito

Desde o ataque dos EUA e Israel ao Irão no final de fevereiro, o ouro chegou a subir de 5.230 dólares para mais de 5.500 dólares, mas posteriormente caiu, fechando próximo de 4.705 dólares, uma queda de até 10%. O aumento nos preços do petróleo elevou as preocupações inflacionárias, enquanto o fortalecimento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e do dólar americano foi a principal razão para a queda do ouro. Além disso, com a queda generalizada dos ativos, os investidores venderam ouro para compensar perdas em outros setores, levando a saídas de fundos de ETFs de ouro.

(Preço do ouro caiu 8% em uma semana; com base na guerra Rússia-Ucrânia, o ouro pode continuar a cair?)

Rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA sobem, preços de títulos enfrentam correção

Os títulos do Tesouro dos EUA, tradicionalmente considerados ativos de refúgio, também não escaparam nesta ocasião. Devido às preocupações inflacionárias, o rendimento dos títulos de 10 anos subiu de 3,95% para 4,27%, um aumento de 8%. Como a relação entre rendimento e preço de títulos é inversa, o aumento do rendimento indica uma queda no valor dos títulos. Isso mostra que, sem uma resolução clara para o risco inflacionário, o risco de duração dos títulos de longo prazo aumenta significativamente, colocando à prova estratégias que dependem exclusivamente de títulos do Tesouro para hedge geopolítico.

Dinheiro é rei? Fundos do mercado monetário atraem fluxo de capital

A volatilidade dos ativos está levando os fundos de mercado monetário, altamente líquidos, a receberem fluxo de capital. Segundo dados recentes da Crane Data LLC, o tamanho dos fundos de mercado monetário nos EUA atingiu um recorde de 8,276 trilhões de dólares, um aumento de 36 bilhões desde o final de fevereiro.

Com o Federal Reserve mantendo as taxas de juros inalteradas, os fundos de mercado monetário oferecem baixa volatilidade, segurança de capital e alta liquidez, sendo considerados por investidores como ativos “semelhantes a dinheiro”. Esses dados destacam que, quando o desempenho do ouro e dos títulos do Tesouro não atende às expectativas, o mercado realmente se move na direção de uma estratégia defensiva de “dinheiro é rei”.

Bitcoin mostra desempenho divergente, risco de ativos digitais ainda presente

Após o início da guerra, o Bitcoin caiu de 68 mil para 63 mil, mas agora voltou a cerca de 71 mil, representando um aumento de 4%. Será que o Bitcoin se tornou um ativo de refúgio nesta crise?

Na verdade, desde uma grande queda em outubro do ano passado, o Bitcoin ainda está quase 20% abaixo do seu valor. Se o conflito continuar, é provável que todos os ativos enfrentem o mesmo destino de queda.

Este artigo, “Três ativos: ações, títulos e ouro, perdem valor; quando os ativos de refúgio falham, será que dinheiro em espécie é a melhor estratégia?” foi originalmente publicado na Chain News ABMedia.