O governador do Banco Central: Os stablecoins apresentam graves lacunas regulatórias e reitera a posição de controlo rigoroso sobre as criptomoedas

27 de outubro, o governador do Banco Popular da China, Pan Gongsheng, na cerimónia de abertura do «Fórum Financeiro da Rua 2025», reafirmou a postura firme da China relativamente às criptomoedas, apontando que há graves lacunas na supervisão global dos stablecoins.

Esta é também a segunda vez em dez dias que ele emite um aviso sobre os riscos das criptomoedas; anteriormente, durante o debate de políticas na Assembleia Anual do Fundo Monetário Internacional/Banco Mundial em Washington, ele já tinha expressado opiniões semelhantes aos ministros das finanças e governadores de bancos centrais globais.

Pan Gongsheng destacou que, na fase inicial de desenvolvimento, os stablecoins já revelaram três grandes riscos: primeiro, dificuldade em satisfazer os requisitos regulatórios básicos de identificação de clientes e combate à lavagem de dinheiro; segundo, a ampliação do fluxo transfronteiriço que cria uma zona cega na supervisão financeira global; terceiro, ameaça à soberania monetária de economias vulneráveis. Ele enfatizou especialmente que a especulação alimentada pelos stablecoins está a agravar a vulnerabilidade do sistema financeiro global.

Relativamente à supervisão interna, Pan Gongsheng reiterou que várias políticas de controlo de criptomoedas, publicadas desde 2017, continuam "válidas". Deixou claro que o próximo passo do Banco Central da China será colaborar com os órgãos de aplicação da lei para "continuar a combater severamente as operações e especulações com criptomoedas no território", desmentindo assim completamente os rumores de uma possível flexibilização das políticas.

É importante notar que esta declaração coincide com o aumento do debate na Hong Kong sobre a emissão de stablecoins lastreados em renminbi. Apesar de empresas tecnológicas chinesas terem feito lobby para aprovar a emissão de stablecoins offshore em Hong Kong, as palavras de Pan Gongsheng indicam que qualquer inovação deve ser promovida através de canais oficiais, e não dependente de um sistema de stablecoins formado espontaneamente pelo mercado.

Analistas do setor interpretam que isto significa que a China continuará a aplicar uma estratégia de "diferenciação interna e externa" na supervisão das criptomoedas. Ou seja, manter uma postura de forte repressão no mercado interno, enquanto monitora de perto o desenvolvimento de stablecoins offshore.

Ao mesmo tempo, com os stablecoins a tornarem-se cada vez mais utilizados como instrumentos de liquidação no comércio na Ásia, as autoridades reguladoras chinesas estão a reforçar o controlo sobre os fluxos de capitais transfronteiriços e pretendem, através do projeto oficial de renminbi digital, preservar a soberania monetária.

Em suma, este contínuo jogo de políticas evidencia o equilíbrio que a China procura manter entre inovação financeira e controlo de riscos. Ou seja, enquanto combate eficazmente a expansão desordenada do mercado, também reserva espaço para o desenvolvimento saudável do setor financeiro digital.

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